交銀國(guó)際：下調(diào)中外運(yùn)(00598)目標(biāo)價(jià)20.7%至4.06元 維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際將中國(guó)外運(yùn)(00598)目標(biāo)價(jià)由5.12元下調(diào)20.7%至4.06元，評(píng)級(jí)重申“買入”。

交銀表示，中國(guó)外運(yùn)在2018上半年獲得純利12.96億元人民幣，同比增長(zhǎng)5.7%。該行認(rèn)為純利低于市場(chǎng)預(yù)期的14.02億元人民幣，是由于員工成本激增。

交銀稱，由于直接客戶比例增加，中外運(yùn)上半年貨代業(yè)務(wù)的分部利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.9%。該行認(rèn)為，由于新經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的盈利貢獻(xiàn)緩慢，物流業(yè)務(wù)的分部利潤(rùn)僅同比增長(zhǎng)5.3%，拖累整體利潤(rùn)增長(zhǎng)。

交銀下調(diào)中外運(yùn)2018至2020年盈利預(yù)測(cè)，并將目標(biāo)價(jià)下調(diào)至4.06元，相當(dāng)于2018年市盈率8.65倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。預(yù)測(cè)中外運(yùn)2018及2019年純利分別為24.59億元人民幣及26.52億元人民幣。

截至8月22日，中國(guó)外運(yùn)(00598)跌2.06%，報(bào)3.33港元。

行情來(lái)源：老虎證券