大和：上調(diào)聯(lián)想集團(tuán)(00992)目標(biāo)價14.6%至4.7元 評級維持“持有”

智通財經(jīng)APP獲悉，大和將聯(lián)想集團(tuán)(00992)目標(biāo)價由4.1元上調(diào)14.6%至4.7元，評級重申“持有”。

大和表示，聯(lián)想集團(tuán)2019財年第1季業(yè)績超出該行預(yù)期，原因是個人電腦 PC 和智能設(shè)備(PCSD)及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)(DCG)的收入增加以及其流動業(yè)務(wù)(MBG)的虧損收窄。大和預(yù)計聯(lián)想集團(tuán)2019財年的第2季將出現(xiàn)季節(jié)性強(qiáng)勢，但外匯波動、毛利率以至終端市場需求方面仍有擔(dān)憂。

大和將聯(lián)想集團(tuán)2019至2020財年每股盈利預(yù)測下調(diào)8%至14%，以反映較高的收入，但較高的稅率預(yù)測，因為MBG及DCG業(yè)務(wù)虧損縮少實際上導(dǎo)致稅收優(yōu)惠降低。大和也估算聯(lián)想集團(tuán)2021年每股盈利為4.72美仙，同比增長3%。該行根據(jù)2019財年1.6倍不變市賬率，將目標(biāo)價上調(diào)至4.7元，并重申“持有”評級。大和認(rèn)為聯(lián)想集團(tuán)2019財年的第1季業(yè)績令人鼓舞，但仍然擔(dān)心MBG業(yè)務(wù)的長期可持續(xù)性，而貨幣波動也是一個迫在眉睫的擔(dān)憂。預(yù)測聯(lián)想2019及2020財年純利分別為4.31億美元及5.43億美元。