里拉崩盤引發(fā)市場恐慌 業(yè)內對土耳其危機傳導效應看法不一

本文來自每日經濟新聞，作者蔡鼎。原標題為《慘不忍睹！昨夜，這個國家貨幣崩盤引發(fā)全球市場恐慌》。

想帶愛人去浪漫的土耳其?等等，這里現在不僅不浪漫，甚至還面臨崩盤。

據新華社報道，當地時間8月10日，美國總統(tǒng)特朗普在其社交媒體“推特”賬戶發(fā)文說，鑒于土耳其貨幣里拉(Lira)對美元匯率快速走低，他已下令將土耳其鋼鐵和鋁產品進口關稅提高一倍，即分別征收50%和20%的關稅。

特朗普強調，美國和土耳其當前關系“并不好”。

新華社稱，特朗普是在土耳其政府代表團到訪華盛頓與美方磋商近來趨于緊張的美土關系之際作出上述表態(tài)的。而另一方面，每日經濟新聞(微信號：nbdews)記者注意到，土耳其里拉在過去一周已經歷了瘋狂貶值，原因是國際市場對該國償還外債的能力感到擔憂。

更“不浪漫”的是，土耳其的匯率崩盤昨日已嚇壞市場，拖累全球股市大跌。

土耳其和美國怎么了?

自7月底以來，土耳其與美國關系迅速惡化，明面上的原因是土耳其拘捕了美籍牧師安德魯·布倫森(Andrew Brunson)，并對其判刑。

在8月9日舉行的國務院例行新聞發(fā)布會上，美國國務院發(fā)言人希瑟·諾爾特說，美方與到訪的土耳其政府官員就一系列廣泛議題進行對話，美方明確要求土方允許被羈押的安德魯·布倫森回到美國。

2016年7月，土耳其發(fā)生未遂軍事政變。同年10月，土政府以涉嫌“從事間諜活動”及“替恐怖組織實施犯罪”為由拘捕布倫森。若定罪，布倫森或被判最多35年監(jiān)禁。

安德魯·布倫森(圖片來源：視覺中國)

參考消息援引路透社報道稱，安德魯·布倫森在一所土耳其監(jiān)獄中被關了21個月，今年7月底，他被放出監(jiān)獄、在家軟禁。

美方就釋放布倫森一事與土方多次交涉未果。8月1日，特朗普政府宣布制裁土耳其司法部長和內政部長，凍結二人在美國境內資產，并禁止美國企業(yè)和個人與二人進行交易，以懲罰土方持續(xù)羈押布倫森。

8月7日，土耳其派出外交部副部長塞達特·厄納爾率領的代表團赴美，試圖解決這一外交風波，但目前并未奏效。

北京時間今日(11日)凌晨1點45分左右，土耳其外交部就美國關稅問題發(fā)表聲明：如有必要，土耳其將從即刻起進行必要的報復。

總統(tǒng)喊話無濟于事

土耳其里拉日內暴跌近20%

正是由于土耳其與美國關系降至冰點，土耳其里拉連日大跌。北京時間10日晚間21點20分，土耳其里拉兌美元跌幅再次擴大至6.3005。此后，土耳其里拉繼續(xù)下挫，盤中刷新歷史低點至6.6，日內跌幅一度達到20%。

最終，收跌15.38%，報6.4032。

CNBC報道截圖

不過，對于埃爾多安的喊話，市場似乎并不買賬。

土耳其財長——埃爾多安的女婿阿爾巴伊拉克(Albayrak)則表示，“將確保貨幣政策完全的獨立性，其獨立性對經濟至關重要。新方針的第一步是使經濟再平衡，將在2019年前將完成經濟再平衡的第一階段，第二階段經濟將可持續(xù)并健康增長，第三階段將實現公平分配。經濟再平衡的前兩個階段將解決通脹和預算規(guī)則問題?！?/p>

對于基金經理們而言，這可能意味著，土耳其政府不太可能宣布必要的措施來安撫其國內的金融市場，比如允許央行大幅加息，或請求國際貨幣基金組織(IMF)解困。

而據華爾街見聞，北京時間11日凌晨2時許，IMF發(fā)言人稱，沒有任何跡象表明土耳其當局考慮向IMF申請金融援助。

里拉崩盤嚇壞新興市場貨幣

據彭博社數據，里拉目前已經超過前段時間的阿根廷比索，成為2018年以來表現最差的貨幣。

華爾街日報報道稱，歐洲周五午盤交易中，里拉兌美元曾下跌近16%，創(chuàng)下歷史新低。里拉過去52周時間內更是累計重挫47%(光是本周就下挫23%)——創(chuàng)下20國集團(G20)貨幣在過去10年中的第二大跌幅——僅次于俄羅斯盧布在2014年時的下挫。

而這樣的崩盤不僅對土耳其國內的市場造成慘烈影響，風險還蔓延至全球市場，導致其他新興市場貨幣大幅下跌。昨日，阿根廷比索兌美元低開3%，南非蘭特兌美元跌破14關口，為去年11月來首次。

同時，歐元兌美元匯率下跌0.5%，至2017年7月以來的最低水平。俄羅斯盧布也下挫1.1%至兩年低點。

俄羅斯盧布一度下挫1.7%至兩年低點(圖片來源：彭博社)

此外，土耳其主權債券也遭到拋售——土耳其10年期國債收益率上漲至20%以上，而在五月初才僅為12%。

全球股市受拖累大跌

華爾街日報援引一位知情人士消息稱，歐央行的銀行業(yè)監(jiān)管機構正在密切關注土耳其的金融形勢，并正與歐元區(qū)銀行就它們在土耳其的風險敞口進行接觸，但目前歐央行并不是過于擔憂。

具體來說，這些銀行主要集中在歐元區(qū)三大國西班牙、法國和意大利，其中，法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)、意大利裕信銀行(UniCredit SpA)、西班牙對外銀行(BBVA)是直接被點名的三家銀行。由于外國貸款占土耳其銀行資產的40%，如果里拉跌勢不能止住，很可能造成對外債務違約，西班牙、法國和意大利將損失慘重。

受相關消息影響，歐洲股市全線低開后大幅收跌。

富時泛歐績優(yōu)300指數收跌1.15%，報1509.58點。歐洲STOXX 600指數收跌1.07%，報385.86點，本周累跌約0.85%;其中，銀行指數周五收跌1.91%，本周累跌約2.12%。

德國DAX 30指數收跌1.99%，報12424.35點，本周累跌約1.52%。法國CAC 40指數收跌1.73%，報5414.68點。

英國富時100指數收跌0.94%，報7667.01點，本周則累漲逾0.1%。

土耳其股市方面，伊斯坦堡100指數一度大跌8.8%，創(chuàng)兩年最大跌幅，最終收跌2.31%。土耳其Borsa Istanbul銀行業(yè)指數也一度跌到11%至2014年2月以來最低。在美上市的iShare MSCI新興市場跌幅一度擴大至ETF20.5%，觸及2009年3月以來新低。

美股周五則全線低開后收跌。

標普500指數收跌20.30點，跌幅0.71%，報2833.28點，本周累跌0.3%，結束此前連漲五周的表現。道瓊斯工業(yè)平均指數收跌196.09點，跌幅0.77%，報25313.14點，本周累跌0.6%，此前也連漲五周。納斯達克綜合指數收跌52.67點，跌幅0.67%，報7839.11點，本周則累漲0.3%。

而與全球股市遭遇中裝形成鮮明對比的，是投資者紛紛轉向避險資產——美元指數一度升至96.38，為13個月以來高點。

彭博社報道稱，2017年，美國曾是土耳其第四大貿易伙伴，規(guī)模達到210億美元，僅次于德國、中國和俄羅斯。

根據土耳其鋼鐵出口商協(xié)會數據，鋼鐵是土耳其去年出口的第四大行業(yè)，出口額達115億美元，約占土耳其去年出口總額的7%。此外，土耳其還是世界第六大鋼鐵生產國。雖然去年美國是土耳其鋼鐵出口的首選目的地，但是由于此前關稅等原因，美國如今也已不受土耳其鋼鐵出口商的青睞。

業(yè)內對土耳其危機傳導效應看法不一

對于土耳其的經濟狀況下一步對其他經濟體產生的蔓延效應，各方意見有所不同。德國貝倫貝格銀行經濟學家卡斯滕·黑塞(Carsten Hesse)表示，即便歐元區(qū)對土耳其出口下降20%，也只會讓歐元區(qū)的增長減少0.1個百分點;復興資本全球首席經濟學家查理·羅伯遜(Charlie Robertson)表示，盡管(土耳其市場)周五出現了波動，但長期的“傳導效應”將是有限的。

然而，一些基金經理擔心，對土耳其的擔憂將引發(fā)其他新興市場國家的資金外流，并推高美元;畢馬威首席經濟學家康斯坦斯·亨特(Constance Hunter)在接受彭博社采訪時也表示，土耳其市場的動蕩將會在未來幾周當中對其他市場產生蔓延效應;瑞銀證券全球新興市場股票策略主管杰弗里·丹尼斯(Geoffrey Dennis)認為，土耳其若要救本幣里拉，其央行首先需加息300-400基點——土耳其當局需要將加息作為遏制市場潰敗的“第一步”。

土耳其里拉(圖片來源：視覺中國)

每日經濟新聞(微信號：nbdnews)記者注意到，在過去，即使在體量相對較小的經濟體，當其他國家的銀行參與時，全球市場也會對金融壓力做出適當反應。例如，2008年冰島金融危機曾讓世界各地的許多投資者持有資產一文不值;2010年~2015年歐元區(qū)主權債務危機期間，對希臘金融體系脆弱性的擔憂也曾波及全球市場。

值得一提的是，土耳其統(tǒng)計局公布的最新數據顯示，今年7月土耳其通脹率達到了15.85%，創(chuàng)2003年以來的新高。土耳其對外貿易長期處于逆差狀態(tài)，2017年貿易赤字達到768億美元，占其對外貿易總額的近20%，GDP的9%。

媒體報道稱，近年土耳其政局動蕩，經歷了2016年未遂政變、2017年修憲公投、2018年大選之后，國際三大信用評級機構紛紛將土耳其的信用評級調至垃圾級，國際投資者愈加對土耳其缺乏信心。