佟吉祿的奇跡：中國鐵塔(00788)逃離破發(fā)魔咒

繼阿里巴巴之后全球最大集資額的中國鐵塔(00788)逃出了破發(fā)魔咒。

今年以來，不少赴港上市的公司都難逃破發(fā)的命運，就連小米也不例外，但同樣在萬眾矚目中上市的“巨無霸”中國鐵塔，偏偏就逃出了這一魔咒。

昨日，中國鐵塔發(fā)行股價平開，開盤價格報1.26港元/股，最高報1.29港元，隨后沖高回落，首日收于1.27港元。

對于全球規(guī)模最大的通信鐵塔基礎設施服務提供商，港交所此前宣布，將鐵塔納入沽空名單，中國鐵塔的期貨及期權將與正股掛牌首日同日推出。此外，國際指數(shù)公司富時此前公布，鐵塔符合快速納入基準，最快于8月14日收市時將其納入富時環(huán)球股份指數(shù)。

智通財經(jīng)APP獲悉，中國鐵塔的IPO定價為1.26港元，位于招股區(qū)間1.26-1.58港元的底端。對此，有業(yè)內人士認為，這樣的價格意味中國鐵塔的估值比美國同類企業(yè)低了將近60%。

在與美國同類企業(yè)估值相差甚遠的情況下，中國鐵塔卻在數(shù)量和資產(chǎn)運營效率上碾壓了對手。據(jù)數(shù)據(jù)，中國鐵塔的鐵塔數(shù)量約190萬座，超過美國鐵塔的12倍;而中國鐵塔人均管理鐵塔有126個，人均管理資產(chǎn)超過2100萬元，美國鐵塔人均管理鐵塔數(shù)則不到30個，遠低于中國鐵塔。

此次IPO中國鐵塔凈籌資534億港元，據(jù)公告顯示，中國鐵塔將用其中60%來建設鐵塔并升級現(xiàn)有鐵塔，以此加速5G網(wǎng)絡建設。剩余資金則會用于歸還貸款和一般運營資金。

據(jù)中國鐵塔內部消息，鐵塔公司將利用社會資源共享，在 2-3年內建設一張覆蓋全國的5G網(wǎng)絡，并且預計5G配套基站獲得投資約1100億元。當5G實現(xiàn)前面商用之時，通信運營商就會產(chǎn)生一系列的大規(guī)模組網(wǎng)需求，目前國內已有存量基站600萬個，還需要不斷新增基站，在資金方面的難度著實很大。

作為鐵塔行業(yè)龍頭，這一重任自然落在中國鐵塔身上。中國鐵塔預計到2022年，中國5G基站有望達到243萬臺，而這些5G基站的建設投資費用，會在很大程度上來源于中國鐵塔上市所募集的資金。

此次中國鐵塔的IPO，或許用佟吉祿自己的描述更為合適——一個奇跡。在上市前夕，佟吉祿在一封公開信中稱，作為一家成立剛剛四年、正式運營不到三年的年輕企業(yè)，能在如此短的時間內、如此特殊的市場環(huán)境下、實現(xiàn)如此大規(guī)模的上市，我們創(chuàng)造了全球IPO的一個奇跡。