全球資金流向監(jiān)測：連續(xù)7周流出后，海外資金小幅回流新興與港股

本文來自微信公眾號“Kevin策略研究”，作者為Kevin Liu（劉剛）、董靈燕。

根據(jù)EPFR（統(tǒng)計范圍為上周三至本周三）和滬深港通（周一~周四）最新公布的數(shù)據(jù)，我們總結(jié)本周的全球資金流向情況如下，供大家參考。

一、全球跨市場和資產(chǎn)間資金流向：小幅回流新興，但流出其他；流入美日債市

本周全球資金流出美股、歐洲和日本股市，小幅回流新興市場；債市方面，資金繼續(xù)流入美國、日本債市，但轉(zhuǎn)為流出歐洲和新興市場。具體來看：

■股市方面，本周全球資金小幅回流新興市場，但流出其他市場。具體而言，在連續(xù)7周的凈流出后，本周資金小幅回流新興市場，規(guī)模為5.9億美元（vs. 上周流出5.6億美元）；相比之下，本周資金流出其他市場，其中美股市場轉(zhuǎn)為流出4.1億美元，不及上周流入41.3億美元的情況；日本股市流出11.1億美元，規(guī)模略小于上周的12.2億美元；發(fā)達歐洲連續(xù)第11周流出，規(guī)模為~9億美元，高于上周的~4億美元。整體來看，本周全球股市轉(zhuǎn)為流出18.2億美元，不及上周流入19.5億美元的情況。

■債市方面，資金繼續(xù)流入美國和日本，流出歐洲和新興。具體來看，美債市場流入28.4億美元，規(guī)模高于上周的~22億美元；日本債市流入1078萬美元（vs. 上周2394萬美元）；發(fā)達歐洲債市本周再度轉(zhuǎn)為流出4.5億美元（vs. 上周流入~12億美元）；新興債市也轉(zhuǎn)為流出2.3億美元，不及上周流入4.3億美元的情況。整體來看，本周全球債市流入21.7億美元，規(guī)模不及上周的38.5億美元。

二、中國市場資金流向：連續(xù)7周凈流出后，海外資金回流港股

■本周全球資金轉(zhuǎn)為流入中國（包括A、H、紅籌）市場股票型基金，規(guī)模為6.2億美元（vs. 上周流出1.9億美元）；不過，追蹤香港本地市場的基金本周再度轉(zhuǎn)為流出7492萬美元，不及上周流入2749萬美元的情況。因此合計來看，本周中國+香港股票型基金累計流入5.5億美元，好于上周流出1.6億美元的情況。

進一步剔除中國內(nèi)地的基金后，我們發(fā)現(xiàn)，本周海外資金轉(zhuǎn)為流入港股市場。在上文提到的追蹤中國市場（包括A、H、紅籌）基金中，EPFR統(tǒng)計范圍內(nèi)的中國內(nèi)地基金流入1.9億美元。因此，剔除上述內(nèi)地基金后，本周流入香港市場（H、紅籌、香港本地股）的海外資金規(guī)模為3.5億美元，這是繼連續(xù)7周凈流出后的首次流入。

■本周資金繼續(xù)流入香港離岸上市的追蹤A股市場的ETF基金。截至周四，追蹤A股的ETF流入4655萬美元，規(guī)模高于上周的3056萬美元。

三、滬深港通資金流向與持股比例：南向再度大幅流出，流出騰訊；北向強勁，流入平安

■本周南向資金轉(zhuǎn)為流出港股。截至周四，滬港通流出62.6億港幣，深港通流出~14億港幣。因此合計來看，本周南下資金累計流出76.7億港幣，日均流出19.2億港幣，明顯弱于上周日均流入6.8億港幣的情況。

個股層面，根據(jù)十大成交活躍個股的資金流向情況統(tǒng)計來看，本周南下資金大幅流出騰訊（45.2億港幣），同時也流出舜宇光學(xué)（~5億港幣）、碧桂園（4.1億港幣）、金蝶國際（~3億港幣）等；流入工商銀行（8.9億港幣）、融創(chuàng)中國（3.6億港幣）、海螺水泥（~2億港幣）等。

南下資金持股比例上，截至本周四的持股比例與上周四（7月26日）的數(shù)據(jù)相比較（但需要考慮T+2結(jié)算因素），新華制藥的持股比例增加了7.78個百分點；民生銀行和廣深鐵路的持股比例分別增加1.79和1.6個百分點；東江環(huán)保、海螺水泥等的持股比例也有不同程度的增加；與此相反，華電國際的持股比例降低了1.45個百分點，金隅集團的持股比例降低0.92個百分點，兗州煤業(yè)、金蝶國際、中聯(lián)重科等的持股比例也均有不同程度的降低。

■與南向交易相反，北向交易依然強勁。截至周四，滬股通累計凈買入53.3億人民幣，深股通流入14.2億人民幣。合計來看，本周北向資金累計流入67.5億人民幣，日均流入16.9億人民幣，高于上周日均14.1億人民幣的流入規(guī)模。

個股層面，根據(jù)十大成交活躍個股的資金流向情況統(tǒng)計來看，本周北向資金繼續(xù)流入中國平安（8.9億人民幣），同時也流入萬科（~5億人民幣）、招商銀行（4.8億人民幣）、美的集團（4.3億人民幣）等；但流出貴州茅臺（10.4億人民幣）、?？低?/strong>（7.6億人民幣）、中國國旅（2.1億人民幣）等。