耀才植耀輝：港股八月表現(xiàn)看業(yè)績期

本文由耀才證券供稿，作者為耀才證券研究部總監(jiān)植耀輝，文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

美股隔晚表現(xiàn)不俗，納指反彈。當中道指上升108點或0.43%，至25415點，標普500指數(shù)亦升13點或0.49%，至2816點。納指則反彈41點或0.55%，至7671點。

美股收市后蘋果及百度相繼公布業(yè)績。蘋果公司第三季業(yè)績表現(xiàn)勝預期，收入上升17%至532.7億美元，主要受iPhone、服務和可穿戴設備銷售持續(xù)強勁推動，每股盈利2.34美元，同比上升40%，市場預期為2.18美元。受業(yè)績理想支持，股價盤后造好，曾升接近4%。

至于百度，第二季收入較市場預期的37.5億美元理想，達到37.5億美元，經(jīng)調(diào)整后每股盈利為3.18美元，市場預期為2.43美元。股價盤后曾升近4%。

港股七月份最終仍以跌市告終，除貿(mào)易摩擦、A股及人民幣表現(xiàn)外，元兇之一必然要數(shù)到騰訊(00700)。騰訊7月份累跌9.8%，以年內(nèi)高位475.72元(計及除凈因素)計回調(diào)幅度則達25.3%。由于外圍科技股勢弱，加上對季績擔憂，同時北水沽貨及衍生工具等因素影響，使騰訊“無運行”，能否翻身關鍵在于業(yè)績能否交出優(yōu)于預期的成績表。筆者雖然也看淡第二季手游收入，但廣告收入及小程序發(fā)展或會有驚喜，加上皇牌游戲“堡壘之夜”已于7月24日正式上線，對下半年游戲收入會有正面幫助。所以筆者仍會繼續(xù)持有該股，也會視業(yè)績表現(xiàn)再定吸納策略。

至于恒指，本月正式踏入業(yè)績期，能否扭轉頹勢權重股業(yè)績表現(xiàn)將十分關鍵。不過，經(jīng)歷7月份本輪下跌后，筆者覺得港股十分難玩，雖然預期港股今年余下時間會出現(xiàn)反彈，但也不宜過份樂觀，尤其是不少上半年熱炒板塊已跌至“內(nèi)傷”，恐怕要一段時間才可恢復市場信心。筆者也會繼續(xù)信自己的研究，仍然堅持騰訊及舜宇(02382)年內(nèi)會再作突破。

當然，美國科技股表現(xiàn)仍會左右騰訊股份走勢。第二季業(yè)績曝光后，隨著科技股出現(xiàn)顯著下跌，不少分析直指盛極一時的科網(wǎng)盛宴已“曲終人散”。的確，F(xiàn)acebook及Twitter季績表現(xiàn)令人失望之余，前景展望也未見起色，股價從高位大跌無可口非。不過個別如Amazon、蘋果公司及微軟業(yè)績其實不差，只是一旦整個板塊估值被下調(diào)，股價短期無可避免出現(xiàn)調(diào)整。不過筆者傾向認為科技板塊將出現(xiàn)“強者越強、弱者越弱”的情況，績優(yōu)股將繼續(xù)跑出，并以萬億美元市值為目標；弱者如Facebook及Twitter等股價將持續(xù)受壓。至于騰訊是屬于哪一種？業(yè)績過后自有分曉。