大行對(duì)電能(00006)最新評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)(附表）

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，電能實(shí)業(yè)(00006)昨日公布上半年業(yè)績(jī)，取得純利41億元，同比增長2%，達(dá)到全年目標(biāo)的48%，大致符合預(yù)期。分部收入則同比升12%，主要是受到新資產(chǎn)(DUET)及有利的外匯走勢(shì)(主要是期內(nèi)英鎊升值約9%)帶動(dòng)。

其中，英國業(yè)務(wù)繼續(xù)成為最大的盈利貢獻(xiàn)，同比增長6%至22億元，達(dá)成全年目標(biāo)的42%。至于香港區(qū)電力業(yè)務(wù)的盈利則同比跌2%，主要是由于港燈(02638)的財(cái)務(wù)成本增加。

瑞信稱，在香港的公用股中，首選長建(01038)及電能。年初至今，長建及電能的表現(xiàn)均跑輸中電(00002)及港燈分別約22%及16%，相信主要是受到英鎊匯率波動(dòng)所影響。然而該行預(yù)計(jì)，英鎊在未來12個(gè)月會(huì)有約10%的升值。經(jīng)過最近調(diào)整，相信長建及電能的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)會(huì)較其他估值高昂的同業(yè)更具吸引力，維持電能“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)73.8元。

而德銀發(fā)表報(bào)告稱，相信電能同比持平的中期派息較市場(chǎng)預(yù)期更低。該行微調(diào)對(duì)電能的盈利預(yù)測(cè)，以反映該行對(duì)外匯走勢(shì)的最新預(yù)測(cè)，及港燈(02638)在利潤管制協(xié)議下最新的資本支出計(jì)劃，預(yù)期電能今明兩年純利分別為81.31億元及75.99億元。公司目標(biāo)價(jià)由64.9元降至59.3元，評(píng)級(jí)維持“持有”。

德銀假設(shè)集團(tuán)派息增長會(huì)放緩，預(yù)計(jì)未來中期息會(huì)同比持平，末期息則會(huì)每年上升3.5仙。此外，在美國國債收益率上升的展望下，該行發(fā)現(xiàn)電能的收益率約高出美國十年期國債收益率2個(gè)百分點(diǎn)，并非特別吸引。

經(jīng)智通財(cái)經(jīng)APP整理，大行對(duì)電能的最新投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)如下，