家臨江:雞血行情 看中的還是個股

“緊信用”雖然不能說出現拐點,但邊際已有所放松。

40.jpg

如果A股沒有企穩(wěn),港股還是不會反彈。恒生指數果然應驗筆者上周的推論,只是A股和美股的跟班而已。

這不,今日有大漲54%的丘鈦科技(01478.HK),也有盤中就暴跌70%的千百度(01028.HK),到底是估值糾偏,還是市場認錯,天知道。

白天跟內地A股,夜晚跟美股,每日唯有下午3點內地A股收盤,到下午4點歐洲開盤之間,間隔1個小時時間,才是屬于港股這個雞肋真正的自娛自樂。

香港金融市場資金來源太復雜,歐美資金前些年占據大部分,后來市場不景氣回歸了不少。比如當初熱鬧的窩輪發(fā)行商,也在一輪金融危機后逐漸消失在港島的夜色中。反倒是日本的“渡邊太太”們經常拆借過來打望,偶爾還跑過來幾個俄羅斯金融財閥,加上阿拉伯公子王孫的布局,加上本地大佬們的私有會所等等,整個市場某些時候完全就是個“估值混沌”,所以港股才被外人稱為“水淺王八多”。

你所認為的估值體系,拿給別人看就不是那么一回事,連基礎結構都不一樣,所以股價當然在某種時候變得匪夷所思。香港市場大部分時間,資金顯得謹慎有余,做多不足。跌的時候不要命,漲的時候使勁拉,上天入地當日解決,全憑手快。

這些年中資通過港股通渠道南下增多,而還有部分通過QDII南下的公家的錢也安營扎寨,更多的恐怕是內地早間轉移出去的錢,囤在香港等待時機(比如前些年投資移民的賬戶都必須買港股),還有部分內地散戶通過各種渠道去試水等等,促使港股這年頭的異動,很大比例都參考內地A股了。

香港市場上爾虞我詐,機關算盡。各路伎倆都在淘寶,恍如幾十年前的上海灘龍蛇混雜,非常的亂。好在監(jiān)管和市場次序還算公平,監(jiān)管者很少去干涉市場的大幅波動。即便有人當天抱得美人歸,或者一日輸光跳大海,感覺都比澳門還刺激。

記得前些年研究港股的時候,筆者曾接觸香港市場混跡多年的“老江湖”。朋友問,你對香港的金融資訊怎么看?答:無論是經濟通也好,彭博也罷,還是阿斯達克的辛苦采編,或者券商投行鋪天蓋地的研報,等等一系列的資訊,最吸引人的恐怕還是“缸邊傳聞”,而促使股價異動的誘因,大部分恐怕還是這些天上、地下冒出來的消息了。

不過值得投資者注意是,解析這些消息的真假,才是真正考驗投資者的個人能力。而且您在市場呆的時間越久,越能自我判斷這家公司的股價,香港市場的真實定位。如同是熬制一杯蜂蜜,越老的蜜越香甜。

比如,昨日消息面上就有:國央行周一意外開展5,020億元人民幣中期借貸便利(MLF)操作,單月通過MLF凈投放規(guī)模為該工具創(chuàng)設來罕見。業(yè)內人士認為,此舉進一步印證貨幣政策轉松,配合資管細則對非標態(tài)度的緩和以及央行對中低等級信用債投資的支持態(tài)度,“緊信用”出現邊際改善,未來信用風險有望修復。

如果你稍微有點常識,也應該意識到,這輪A股、港股的大幅下挫,其實都來自內地的“去杠桿、緊信用”。說到底,市場缺錢!

而中美貿易摩擦最多也只是推波助瀾,對市場的實際影響并不大。偏偏媒體喜歡放大這種宣傳,促使兩邊市場的估值更低。所以一旦有了政策松動的痕跡,A股和港股的反彈是可以預期的。這幾日連續(xù)的反彈,恐怕也沒多少人去關注特爺加稅到底是幾千億了。

有媒體報道,“6月初把信用債納入抵押范圍,當月就兩度操作,上周又說會給錢支持買信用債,今天兌現,一氣呵成,說到做到,(政策)寬松是毫無疑問了?!鄙虾R汇y行交易負責人指出,資管新規(guī)細則在非標資產方面的態(tài)度有所放松,出發(fā)點可能是為了平衡好穩(wěn)經濟和去杠桿的節(jié)奏,“緊信用”雖然不能說出現拐點,但邊際已有所放松。

從最近兩天的市場反應看,內地A股的新增資金進場還是明顯的。香港市場也逐漸恢復了元氣,至少看見了部分個股的放量異動,這是人氣指標恢復信心的標準之一,值得我們去關注。想想也是啊,前些日子人家美國大漲,咱們也在跌;人家下跌,AH回調更慘。說到底,這個坑也是砸出來的,砸過分了,自然有場外資金進場兜貨。

大摩說,內地新政策可以改變市場氣氛,以及估計可支持今年稍后時間基建投資的復蘇,預計將有利中國股市市場,特別是國企指數及滬深300指數,因為該批指數成分股集中于銀行及基建等相關版塊。

該行稱,內地股市互聯(lián)互通下的南向資金開始重現流入,扭轉過去近五個月的流出趨勢,相信若資金持續(xù)流入,將有利國企指數內的金融股及其他高息股,因以往經驗看來,南向資金偏向追捧此類股份及科技股。

在筆者看來,科技股有沒有在港股復蘇,盯住騰訊(00700.HK)股價走勢就明白了。如果龍頭都還在走通道,其他科技類個股要有雞血行情,恐也只是曇花一現。

免責申明:文章只提供股友討論,不得構成投資建議,筆者不持有上述任何港股。股市有風險,投資需謹慎!


智通聲明:本內容為作者獨立觀點,不代表智通財經立場。未經允許不得轉載,文中內容僅供參考,不作為實際操作建議,交易風險自擔。更多最新最全港美股資訊,請點擊下載智通財經App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏
相關閱讀