沽空機(jī)構(gòu)Bonitas狙擊浩沙(02200)，稱(chēng)其財(cái)務(wù)造假并操縱股價(jià)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，格勞克斯創(chuàng)始人Matt Wiechert旗下的Bonitas Research表示正做空浩沙國(guó)際（02200），因?qū)@家公司的財(cái)務(wù)報(bào)告存有疑慮。 

浩沙國(guó)際有限公司，在浩沙和水立方這兩個(gè)主要品牌名下設(shè)計(jì)、制造和銷(xiāo)售泳裝及健身服裝。2018年6月29日，該公司股價(jià)暴跌近87%，主要由于銀行出售作為保證金證券的股份，這些證券是抵押品。

Bonitas Research稱(chēng)，相信浩沙管理層構(gòu)建了一個(gè)欺詐計(jì)劃，通過(guò)未披露的關(guān)聯(lián)方分銷(xiāo)商及供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)，夸大收入及盈利能力，從不知情的債權(quán)人和少數(shù)股東手里騙錢(qián)。根據(jù)浩沙主要分銷(xiāo)商的信用報(bào)告，Bonitas估算該公司在2016年及2017年分別夸大營(yíng)收6.85億元及8.94億元，即夸大盈利217%。

此外，據(jù)媒體日內(nèi)交易數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去6個(gè)月交易日的最后一小時(shí)，浩沙股價(jià)被人為推高，這是其他上市公司利用的一種策略，人為地抬高了質(zhì)押股權(quán)的價(jià)值，用作保證金融資的抵押品。

2018年7月10日，該公司發(fā)布公告稱(chēng)銀行于6月29日出售其1096.6萬(wàn)股股票，僅占管理層承諾確保為融資融券安排的5.89億股股份的1.9%。令人震驚的是，該公司35.37%的股份已被用作股權(quán)質(zhì)押。這意味著今日仍有5.79億股用作股權(quán)質(zhì)押，占已發(fā)行股本的35%！

在沽空?qǐng)?bào)告中，Bonitas公開(kāi)了工商總局的備案文件、信用報(bào)告、中國(guó)法院判決等材料，以支持該行觀點(diǎn)，即浩沙國(guó)際向投資者捏造其財(cái)務(wù)表現(xiàn)。遺憾的是，Bonitas認(rèn)為投資者已經(jīng)來(lái)不及撤回投資，因?yàn)槭┦闲值芤呀?jīng)通過(guò)股票質(zhì)押、未披露的關(guān)聯(lián)方交易及派息，將公司資金收入自己口袋。該行留意到，2018年7月5日，浩沙國(guó)際宣布延遲派息，這增加該行擔(dān)憂，若浩沙清盤(pán)，投資者將只能取回極少量現(xiàn)金。

報(bào)告稱(chēng)，德普科技及輝山乳業(yè)曾用過(guò)的類(lèi)似招數(shù)，管理層以上市公司的形式推動(dòng)小型經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，在交易的最后一小時(shí)操縱股價(jià)走高，抽走投資者資金到管理層手中。據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，即使結(jié)果不一，小投資者也是輸家。公司負(fù)債累累，僅有少量現(xiàn)金，及實(shí)際業(yè)務(wù)規(guī)模小于其申報(bào)文件，因此Bonitas認(rèn)為浩沙國(guó)際股權(quán)的內(nèi)含價(jià)值為0。