野村：華潤燃?xì)?01193)估值已充分反映 行業(yè)首選新奧能源(02688)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告指出，華潤燃?xì)?01193)現(xiàn)價(jià)為2019年預(yù)測巿盈率的14.7倍，估值已充份反映，因此維持其“中性”評級，目標(biāo)價(jià)仍是30.7元，認(rèn)為行業(yè)首選是新奧能源(02688)。

野村預(yù)期，華潤燃?xì)饨衲晟习肽昕扇〉眉s20%的燃?xì)怃N量增長，主要因?yàn)榭蛻粜枨髲?qiáng)勁、以及天然氣定價(jià)優(yōu)勢，預(yù)測其核心營業(yè)利潤的年復(fù)合增長可達(dá)14%，而強(qiáng)勁的現(xiàn)金流將可支持公司進(jìn)一步派息。

野村估計(jì)，今年上半年，華潤燃?xì)獾膯挝焕麧櫦s為0.61元人民幣，主要因?yàn)槌杀巨D(zhuǎn)嫁延后，預(yù)計(jì)供應(yīng)緊張將令下半年單位利潤趨降。

華潤燃?xì)夤芾韺釉谝按宓闹袊茉雌髽I(yè)投資日上透露，公司正與液化天然站商討鎖定今年冬季的液化天然供應(yīng)，管理層目標(biāo)是最少鎖定去年缺口的1/3，協(xié)議價(jià)約為８美元/MMbtu。　

管理層又預(yù)計(jì)，今年用戶接駁可同比增長5-10%，但對農(nóng)村煤改氣仍抱著審慎的態(tài)度。公司又預(yù)計(jì)2018年全年資本開支約50-60億元。