總市值>美的+格力 美國(guó)“支付寶”PayPal(PYPL)的故事

不管是支付寶還是微信錢包，移動(dòng)支付在中國(guó)早已成為了人們?nèi)粘Ｉ畋夭豢缮俚慕M成部分，而在大洋彼岸的美國(guó)，由于金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，現(xiàn)有支付系統(tǒng)發(fā)展良好，新的支付方式很難取而代之，因此移動(dòng)支付在美國(guó)仍處于群雄割據(jù)的階段。

在這波移動(dòng)支付大混戰(zhàn)中，PayPal(PYPL)是少數(shù)幾家不僅生存下來(lái)而且蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)寵兒之一。

從股價(jià)上看，PayPal去年全年的漲幅也比美股市場(chǎng)五大科技股“FAANG”還要大：Facebook全年累計(jì)上漲53.4%，蘋果漲幅46.1%，亞馬遜漲幅達(dá)56%，奈飛漲幅55.1%，Alphabet的A級(jí)股和B級(jí)股漲幅分別達(dá)32.9%和35.6%。而PayPal在2017年累計(jì)上漲了87%，如果再加上今年過(guò)去的六個(gè)月，累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)了100%：

目前PayPal的市值已經(jīng)達(dá)到了988億美元，相當(dāng)于兩年前從eBay分離出去時(shí)470億美元市值的兩倍，大有比肩大摩高盛之勢(shì)——988億的市值比摩根士丹利和高盛都多出了整整100億。

折算成人民幣，PayPal的市值超過(guò)6500億，放在A股市場(chǎng)僅次于中國(guó)石化排在第11位，比一個(gè)美的加一個(gè)格力還多出數(shù)百億，港股市場(chǎng)則幾乎相當(dāng)于三大房企——萬(wàn)科(02202)、恒大(00700)與碧桂園(02007)的市值總和。

搶占移動(dòng)支付風(fēng)口

創(chuàng)立于1998年12月的PayPal被視為互聯(lián)網(wǎng)金融的“鼻祖”，其創(chuàng)始人終不乏埃隆馬斯克這樣大名鼎鼎的人物，也是當(dāng)今基于互聯(lián)網(wǎng)的最大第三方支付公司，其功能定位為“跨國(guó)交易中最有效的支付工具”。

2002年10月，Paypal以15億美金委身全球最大拍賣網(wǎng)站eBay，當(dāng)時(shí)的PayPal，定位還僅僅是eBay的主要支付工具。

轉(zhuǎn)眼十年過(guò)去，數(shù)字支付領(lǐng)域開始以年均增長(zhǎng)率超過(guò)30%的速度飛速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2022年時(shí)，整個(gè)市場(chǎng)將超過(guò)3萬(wàn)億美元，而PayPal則盯上了其中最大的風(fēng)口——移動(dòng)支付。

PayPal當(dāng)然不會(huì)只滿足于寄人籬下，2014年8月，PayPal以8億美元現(xiàn)金收購(gòu)移動(dòng)支付公司——Braintree及其旗下的Venmo，2015年3月3日，PayPal又以2.9億美元收購(gòu)電子錢包公司Paydiant，正式進(jìn)軍移動(dòng)支付領(lǐng)域。

同年7月20日，PayPal從eBay分拆登陸納斯達(dá)克，不久后公司發(fā)布了脫離eBay以來(lái)的首份季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，PayPal第二季度營(yíng)收為23億美元，比去年同期的19.8億美元增長(zhǎng)了16%。

隨后，準(zhǔn)確抓住移動(dòng)支付風(fēng)口的PayPal就在這短短的兩年內(nèi)，從一個(gè)eBay的支付工具，一躍成為了美國(guó)移動(dòng)支付龍頭，活躍賬戶數(shù)保持著每季度10%的增幅，支付業(yè)務(wù)總額每個(gè)季度增幅也都能超過(guò)20%，并且在2017年有了加速增長(zhǎng)的跡象：

能在強(qiáng)手林立的數(shù)字支付領(lǐng)域占得頭籌，PayPal的優(yōu)勢(shì)主要在兩個(gè)方面，首先PayPal具有豐富的電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)歷史，與亞馬遜合作讓PayPal獲得了大量的長(zhǎng)期用戶，再加上之前eBay的用戶，他們已經(jīng)習(xí)慣了使用這個(gè)支付平臺(tái)，并很樂(lè)意繼續(xù)使用它，而且不急于改變他們的支付習(xí)慣。

基于擇優(yōu)理論，即隨著市場(chǎng)增長(zhǎng)，已有強(qiáng)大的連接區(qū)域?qū)⒈热踹B接領(lǐng)域獲得更多的新連接，而PayPal憑借領(lǐng)導(dǎo)者的地位也將更容易吸引到新的用戶。

另一方面，PayPal還有著費(fèi)用低這一大優(yōu)勢(shì)，PayPal賬戶沒(méi)有月費(fèi)/年費(fèi)或開戶費(fèi)，支付方費(fèi)用全免，即在網(wǎng)上購(gòu)物或轉(zhuǎn)帳支付皆為免費(fèi)。接收方每筆轉(zhuǎn)賬費(fèi)用低至2.4%+0.3美元，同樣遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，這也讓PayPal在市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪中早早地占得先機(jī)。

目前美國(guó)移動(dòng)支付領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)依舊十分激烈，一邊是坐擁龐大蘋果用戶群的Apple Pay以及后起之秀Square，另一邊，美國(guó)主要銀行摩根大通也推出了個(gè)人移動(dòng)轉(zhuǎn)賬應(yīng)用Zelle，七家美國(guó)知名銀行都在轉(zhuǎn)賬的范圍內(nèi)，預(yù)計(jì)能夠覆蓋8600萬(wàn)消費(fèi)者。

當(dāng)然，Apple Pay受限于蘋果用戶，Zelle只在七家參與其中的銀行范圍內(nèi)通用，Square還存在被PayPal收購(gòu)的可能，手握兩億多活躍賬戶的PayPal優(yōu)勢(shì)尚存，但如何應(yīng)對(duì)后來(lái)者的挑戰(zhàn)，也成為了PayPal目前的當(dāng)務(wù)之急。

Venmo的貢獻(xiàn)

從PayPal三月份公布的年報(bào)來(lái)看，2017年公司依然保持著相對(duì)較高的增長(zhǎng)速度，營(yíng)業(yè)收入由2014年的80.25億美元上升至130.94億美元，漲幅達(dá)63.16%：

此外，公司2017年活躍用戶達(dá)2.27億個(gè)，全年交易76億筆，公司總支付額為4510億美元，與2016年相比，活躍用戶、交易筆數(shù)以及總支付額增長(zhǎng)率分別為15.2%、24.6%、27.4%。

不過(guò)更值得注意的是，根據(jù)公司較早前公布的三季報(bào)來(lái)看，其Venmo支付業(yè)務(wù)總額同比上升了93%，達(dá)到了94億美元：

Venmo是美國(guó)的一個(gè)P2P支付應(yīng)用，用戶之間可在Venmo進(jìn)行分賬或處理其他小額支付。2005年，Venmo創(chuàng)始人基于谷歌的開源短信代碼編寫了短信在線支付系統(tǒng)，用戶收發(fā)手機(jī)短信時(shí)可進(jìn)行小額線上轉(zhuǎn)賬，之后產(chǎn)品也嵌入了移動(dòng)應(yīng)用平臺(tái)。

3年前，支付處理公司Braintree出價(jià)2600萬(wàn)美元收購(gòu)了Venmo，后來(lái)PayPal又花了8億美元收購(gòu)了Braintree，成為PayPal的一部分之后，Venmo才開始真正運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)。而到了今天，在日漸增長(zhǎng)的P2P支付市場(chǎng)，Venmo已經(jīng)成長(zhǎng)為一個(gè)很難被打敗的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

在Venmo，用戶可分?jǐn)偡抠M(fèi)、旅費(fèi)、餐費(fèi)，也可做臨時(shí)性的小額借貸，在200萬(wàn)零售商進(jìn)行線上線下支付。一開始就主打“免費(fèi)服務(wù)”這張牌的Venmo，除了信用卡支付收取少量費(fèi)用之外，其它服務(wù)均是免費(fèi)的，這也讓Venmo的月活躍用戶迅速達(dá)到了700多萬(wàn)。

2016 年 1 月 27 日，Venmo 宣布將進(jìn)軍第三方支付平臺(tái)，開始了與外賣平臺(tái) Munchery 與賽事票務(wù)平臺(tái) Gametime 的合作，用戶可以使用 Venmo 直接購(gòu)買以上平臺(tái)中的產(chǎn)品，無(wú)需支付額外費(fèi)用。這也反映了Venmo的核心理念：從高人氣的商家獲利，而不是從用戶口袋里賺錢。

許多人認(rèn)為，前文提到的Zelle將會(huì)成為“Venmo殺手”，不過(guò)Venmo的優(yōu)勢(shì)在于可以支持任何銀行，而Zelle只與特定銀行合作。雖然得到美國(guó)數(shù)家大行支持的Zelle在兩個(gè)帳戶之間轉(zhuǎn)移金錢更快更流暢，但是Venmo落后并不多。最近，Venmo與萬(wàn)事達(dá)、Visa簽署協(xié)議，讓用戶瞬間將錢匯到自己的帳戶，不需要等一天或者兩天才能完成交易。

不過(guò)僅僅成為購(gòu)物按鈕和轉(zhuǎn)賬工具，Venmo顯然并不滿足，利用Venmo社交流刺激購(gòu)物成為了目前Venmo的主打功能。目前，用戶已經(jīng)可以在Venmo朋友圈當(dāng)中公開支付行為，完成了支付寶一直想做卻做不好的“支付+社交”，這一功能也受到了美國(guó)千禧一代的歡迎。

最后，說(shuō)一個(gè)有趣的現(xiàn)象：當(dāng)一個(gè)品牌名稱成為人們口中的一個(gè)動(dòng)詞，那這個(gè)品牌就算是成功了，比如“我百度一下”和“你滴滴過(guò)來(lái)”。這一點(diǎn) Venmo 也做到了，美國(guó)的年輕人常說(shuō)“我把錢Venmo給你吧”，用戶潛移默化地將你的產(chǎn)品推薦給朋友，也就是傳說(shuō)中的“病毒營(yíng)銷”。