瑞銀：予長(zhǎng)和(00001)目標(biāo)價(jià)127元 評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告稱，長(zhǎng)和(00001)收購(gòu)Wind Tre余下50%的股權(quán)，作價(jià)24.5億歐元，估值相當(dāng)于市盈率約5.4倍，自由現(xiàn)金流收益率16-17%，假設(shè)公司全數(shù)以貸款支付，而利息約3%，相信將提升今年每股盈利8%。目前股價(jià)較資產(chǎn)凈值折讓40%，認(rèn)為估值吸引。

報(bào)告中稱，雖然EV/EBITDA估值較高，但有助降低利息開(kāi)支，管理層有信心完成后，可有更大的協(xié)同效應(yīng)。目前交易需待監(jiān)管當(dāng)局確認(rèn)，公司預(yù)計(jì)年底有結(jié)果。公司稱，會(huì)以出售資產(chǎn)以提供部份款項(xiàng)。

該行表示，管理層預(yù)期交易不影響其他地方的收購(gòu)案，予目標(biāo)價(jià)127元，評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”。