美國銀行業(yè)再次面臨業(yè)務(wù)分拆 摩通花旗等均受影響

美國兩黨平臺目前都支持重新采用將商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)分開的格拉斯·斯蒂格爾法案(Glass-Steagall Act)。但這對于主要銀行的投資者來講，或許不受歡迎。

在全球性銀行中，摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)受到的打擊可能最大，因為該行在創(chuàng)建高效一體化的商業(yè)和投資銀行業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)最好。據(jù)估計，摩根大通每年從部門之間的交叉銷售中獲得150億美元的額外收入，同時節(jié)約成本30億美元。

另外，美國銀行(Bank of America Co., BAC)和花旗集團(Citigroup Inc., C)回報均遠低于資本成本，致使其市場估值較低。但重新采用格拉斯·斯蒂格爾法案同樣不會帶來幫助。因為美國銀行的核心問題在于其商業(yè)銀行業(yè)務(wù)因低利率受到打擊。將該業(yè)務(wù)分離出來并不會解決問題。

當高盛集團(Goldman Sachs Group Inc., GS)和摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)等獨立投行都在艱難應(yīng)對不穩(wěn)定的市況之際，起死回生、獨立出來的美林(Merrill Lynch)也不會獲益。

值得一提的是，一些銀行分拆可能是合理的，但并不是以格拉斯·斯蒂格爾法案規(guī)定的方式進行。Keefe, Bruyette & Woods的分析師呼吁分拆花旗集團。他們希望花旗集團剝離部分國際業(yè)務(wù)，剩下一個一體化的國內(nèi)銀行為公司客戶服務(wù)。將商業(yè)銀行和投資銀行分開將加大而非降低這一努力的難度。