“鋁”客下西洋：宏橋(01378)中鋁(02600)和國際巨頭在幾內(nèi)亞的礦投史

本文來自微信公眾號“考拉礦業(yè)觀察”，作者為“考拉礦業(yè)觀察”，原標(biāo)題為《大變局！中國“鋁”客下西洋：雄文全景記錄宏橋、中鋁和國際巨頭在幾內(nèi)亞的礦業(yè)投資史》。

2018年6月8日，中國鋁業(yè)股份有限公司（中國鋁業(yè)或中鋁）所屬的中國鋁業(yè)香港有限公司與幾內(nèi)亞政府在幾內(nèi)亞首都科納克里簽署博法（Boffa）鋁土礦項(xiàng)目礦業(yè)協(xié)議。

根據(jù)公告，博法項(xiàng)目礦區(qū)位于幾內(nèi)亞博法省省會博法市東北部，擁有可利用資源儲量約為17.5億噸，可持續(xù)開采長達(dá)60年，堪稱世界級的鋁土礦項(xiàng)目。項(xiàng)目將分為礦山、港口、駁運(yùn)三部分，建設(shè)總投資預(yù)計(jì)約7.06億美元。

這是上市公司中國鋁業(yè)近年來開展的首個(gè)海外礦業(yè)項(xiàng)目，被其定義為走向國際化經(jīng)營的重要里程碑。然而，產(chǎn)業(yè)巨頭中鋁的加入，卻讓人們意識到，在幾內(nèi)亞這個(gè)大西洋畔擁有全球最大鋁土礦儲量的非洲國度，早有來自中國的“鋁”客捷足先登。

大變局：中國“鋁”客下西洋

中國是全球第一大原鋁生產(chǎn)國，根據(jù)中國鋁業(yè)年報(bào)，2017 年全球原鋁產(chǎn)量約為6,328 萬噸，中國原鋁產(chǎn)量約為3,666 萬噸，占全球產(chǎn)量的58%，按比例簡單推算，對鋁土礦的需求約為1.75億噸，而據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年中國鋁土礦產(chǎn)量僅有6800萬噸，雖然高居全球第二，但與巨大的需求相比仍有巨大缺口，對外依存度達(dá)到60%以上。此外，2017年底，中國鋁土礦保有儲量僅為10億噸，僅占全球儲量的3.33%，這意味著按照現(xiàn)有速率開采，我國國內(nèi)鋁土礦資源保障年限不足15年。

總量上供需失衡只是我國鋁土礦原料供應(yīng)的一個(gè)問題，另一個(gè)問題則與日漸嚴(yán)格的環(huán)保要求有關(guān)，國內(nèi)的礦石以一水硬鋁石型為主，品位低，只能采用高能耗的燒結(jié)法工藝生產(chǎn)氧化鋁，在開采和氧化鋁兩個(gè)環(huán)節(jié)都存在環(huán)保問題；而高品質(zhì)進(jìn)口礦多為三水鋁石型高品位低硅鋁土礦，可以采用工藝簡單、能耗更低的拜耳法生產(chǎn)，則規(guī)避了國內(nèi)礦石的不足，因此，近年來新增氧化鋁產(chǎn)能多以進(jìn)口原料為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)，索性把項(xiàng)目直接布局在港口，從而直接利用到港鋁土礦以及煤炭等原材料，大幅節(jié)約運(yùn)輸成本。

根據(jù)安泰科的分析，目前全國擬投資新建的大型氧化鋁項(xiàng)目中，包括中鋁防城港氧化鋁項(xiàng)目、大連邈矣集團(tuán)錦州港鋁業(yè)公司氧化鋁項(xiàng)目、博賽集團(tuán)營口港氧化鋁項(xiàng)目、廣西投資集團(tuán)北海氧化鋁項(xiàng)目等，選址均位于沿海港口，原料也將全部來自進(jìn)口。上述項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到2000萬噸，相當(dāng)于當(dāng)前全國氧化鋁總產(chǎn)能的25%，這將進(jìn)一步刺激進(jìn)口鋁土礦需求。

在這種背景下，中國的鋁業(yè)巨頭們紛紛將保障海外原料供給作為企業(yè)性命攸關(guān)的頭等任務(wù)。

與國內(nèi)供應(yīng)形勢發(fā)生變化的同時(shí)，國際上的供應(yīng)也迎來了顛覆性的變化。傳統(tǒng)上中國進(jìn)口鋁土礦主要來自“南洋”的澳大利亞、印尼、馬來西亞等國，2012年以來，印、馬等國鋁土礦原礦出口禁令，導(dǎo)致了中國需求的斷供。等米下鍋的中國鋁產(chǎn)業(yè)不得不將目光轉(zhuǎn)向更遠(yuǎn)的西洋。

幾內(nèi)亞：大西洋東岸的“地質(zhì)奇跡”

六百多年前的1405年至1433年間，在明成祖永樂帝的支持下，三保太監(jiān)鄭和率領(lǐng)二百四十多海船、二萬七千四百名船員的龐大船隊(duì)遠(yuǎn)航，拜訪了三十余個(gè)西太平洋和印度洋的國家和地區(qū)，最遠(yuǎn)到達(dá)了東非肯尼亞，這是人類當(dāng)時(shí)世界上規(guī)模最大的遠(yuǎn)洋航海項(xiàng)目。

今天，沿著鄭和下西洋的路，中國的“鋁”客繼續(xù)沿非洲大陸南下，繞過好望角進(jìn)而北上，進(jìn)入了現(xiàn)代意義上的“西洋”—大西洋，“鋁”途最終在西非國家?guī)變?nèi)亞靠岸。

幾內(nèi)亞全稱為幾內(nèi)亞共和國，位于非洲中部的西海岸，幾內(nèi)亞灣以北，東南接科特迪瓦，南臨利比里亞，西及塞拉利昂，北鄰幾內(nèi)亞比紹、塞內(nèi)加爾，北和東北與馬里接壤。幾內(nèi)亞的首都是港口城市科納克里（Conakry）。作為前法國殖民地，幾內(nèi)亞文化受法國影響較深，官方語言是法語，而由于歷史原因，境內(nèi)85%以上人口信奉伊斯蘭教。

幾內(nèi)亞礦產(chǎn)資源異常豐富，素有“地質(zhì)奇跡”之稱，礦產(chǎn)資源品種多，鋁礬土、鐵、黃金、金剛石等資源量位居全球一流，鎳、銅、鈷、石油等也儲量豐厚。

就本文的主角鋁土礦來說，根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，全球鋁土礦儲量約為300億噸，其中幾內(nèi)亞儲量占74億噸，位居全球第一。

除了儲量驚人，幾內(nèi)亞鋁土礦還具有礦脈埋藏淺，覆土層薄，甚至無需剝離表土即可露天出礦。礦石品位高，氧化鋁平均含量高達(dá)45-62%，二氧化硅含量低，僅為1-3.5%。礦產(chǎn)貯藏集中，一般一個(gè)礦點(diǎn)都在幾百萬噸甚至幾十億噸左右，利于開發(fā)。

位于幾內(nèi)亞國境西部的福里亞（Fria）、金迪亞（Kindia）和博凱（Boké）3個(gè)地區(qū)被認(rèn)為是該國最好的鋁礬土礦區(qū)。特別是博凱地區(qū)的桑加雷迪（Sangarédi），含鋁量高達(dá)60%，硅含量不足1%，礦層平均厚度36米，質(zhì)量和開采條件堪稱全球最佳。

先驅(qū)者：美俄鋁業(yè)巨頭與中國贏聯(lián)盟

幾內(nèi)亞幾乎全部的收入都來自鋁土礦的出口，然而該國卻沒有獨(dú)立的礦業(yè)開發(fā)能力，在中國人到來之前，幾內(nèi)亞鋁土礦開采被美鋁（Alcoa）、力拓加鋁（Rio Tinto Alcan）、俄鋁（UC Rasul）等國際鋁業(yè)巨頭組成的先驅(qū)者所占據(jù)。

美鋁是全球最大的鋁土礦生產(chǎn)商，也是最早進(jìn)入幾內(nèi)亞的國際礦業(yè)公司。1963年，由美鋁主導(dǎo)并聯(lián)合加鋁和德國DADCO鋁業(yè)成立的Halco財(cái)團(tuán)與幾內(nèi)亞政府成立合資公司幾內(nèi)亞鋁礬土公司（Compagnie des Bauxites de Guinée，縮寫為CBG，Halco持股51%，幾內(nèi)亞政府持股49%），專門開發(fā)桑加雷迪及其周邊地區(qū)的高品位鋁土礦，年產(chǎn)量高達(dá)1520萬噸，占全球產(chǎn)量的5%，是全球最大的鋁土礦山。

CBG建有143公里長鐵路專用線和專用的卡姆薩港（KAMSAR），將幾國的鋁土礦源源不斷出口國外。

俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)（俄鋁）成立于2000年，前身是國營的俄羅斯鋁業(yè)。在2015年被中國宏橋超越前，俄鋁一直是全球第一大原鋁生產(chǎn)商。2002年，俄鋁進(jìn)入幾內(nèi)亞并獲得了Friguia鋁土礦—氧化鋁綜合體，這也是幾內(nèi)亞唯一一座氧化鋁廠，年處理鋁土礦能力210萬噸，但在2012年4月因尖銳的勞資對立和持續(xù)罷工原因關(guān)停。俄鋁在2002年還獲得了金迪亞（Kindia） 鋁土礦，生產(chǎn)一直延續(xù)至今，2017年生產(chǎn)鋁土礦310萬噸。

2014年，俄鋁開始在幾投資建設(shè)Dian Dian鋁土礦，該礦擁有儲量5.64億噸，氧化鋁品位高達(dá)60%，是一座極具潛力的優(yōu)質(zhì)鋁土礦；項(xiàng)目一期設(shè)計(jì)年產(chǎn)300萬噸，2021年底將擴(kuò)產(chǎn)至600萬噸，初始計(jì)劃投資約為2.16億美元。就在幾天前上周二（2018年6月19日），俄鋁宣布，江江鋁土礦第一期已建成投產(chǎn)；第二天（20日），俄鋁又宣布Friguia氧化鋁廠成功，一期年產(chǎn)65萬噸氧化鋁；二期完成后年產(chǎn)能將提高到100萬噸。據(jù)悉，俄鋁還與幾內(nèi)亞政府探討了在2020年前后在該國建設(shè)電解鋁廠的方案。幾內(nèi)亞成為了這家今年以來飽受美國制裁之苦的鋁業(yè)巨頭為數(shù)不多的亮點(diǎn)（關(guān)于美國對俄鋁的制裁，參見考拉礦業(yè)觀察往期文章）。

2015年以來，得益于全球第一大原鋁生產(chǎn)商中國宏橋參與的“贏聯(lián)盟”，幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)量再度迎來飛速增長。2017年，幾內(nèi)亞生產(chǎn)鋁土礦達(dá)到4500萬噸，占全球總產(chǎn)量的近15%，同比勁增43%，一舉超越了巴西，僅排在澳大利亞和中國之后，位居全球第三。

中國宏橋“贏聯(lián)盟”的“土”辦法

2014年起，由中國宏橋股份有限公司攜手新加坡韋立國際集團(tuán)（韋立，Winning International Group）、中國煙臺港集團(tuán)和幾內(nèi)亞國際礦業(yè)供應(yīng)公司（United Mining Supply International，UMS），組成了三國四方的“贏聯(lián)盟”，在幾內(nèi)亞鋁土礦儲量最豐富的博凱大區(qū)（Region de Boke），以“采礦+河運(yùn)+海運(yùn)”的創(chuàng)新模式，為中國鋁工業(yè)開拓了全新的鋁土礦供應(yīng)基地。

韋立以經(jīng)營鋁礬土、鐵礦石、煤炭、氧化鋁大宗散裝貨運(yùn)起家。2014年，韋立在博凱礦區(qū)獲得了一個(gè)區(qū)塊的開采權(quán)，該地塊已探明的鋁礬土儲量為6.24億噸。隨后，韋立聯(lián)合中國宏橋、煙臺港和UMS，在幾注冊成立了2家公司：贏聯(lián)盟港口公司（Winning Alliance du Port，WAP）和博凱礦業(yè)公司（Societe Miniere de Boke，SMB），統(tǒng)稱為“贏聯(lián)盟集團(tuán)”（Winning Alliance Group，WAG）。

贏聯(lián)盟的博凱礦區(qū)位于幾內(nèi)亞西北沿海，距離首都200公里，雖然是鋁土礦重鎮(zhèn)，但其缺少基本的基礎(chǔ)設(shè)施條件，則為礦業(yè)開發(fā)形成了巨大阻礙。在此條件下，贏聯(lián)盟發(fā)揮了“中國智慧”，對鋁土礦開發(fā)法采用“土”辦法，大獲成功。

在商務(wù)部駐幾內(nèi)亞使館經(jīng)商處的網(wǎng)站上，詳細(xì)介紹了博凱鋁土礦的開采模式：

為了節(jié)省前期基礎(chǔ)設(shè)施投資，降低風(fēng)險(xiǎn)，盡快出礦，贏聯(lián)盟采取了創(chuàng)新型的“簡易版”出礦模式。用炸藥開礦后，使用75噸礦山卡車將礦石通過15公里長的簡易公路運(yùn)輸?shù)終atougouma內(nèi)河港口。公路是就地取材、簡易版的紅土礫石公路，未修建瀝青路。

在煙臺港公司建設(shè)并負(fù)責(zé)管理運(yùn)營的Katougouma內(nèi)河港口上，通過傳送帶將礦石裝上8000噸級的駁船。駁船在Rio Nunez河上行駛約60公里后到達(dá)出?？凇Ｓ捎谖葱藿ㄉ钏劭?，水深太淺，大型散裝船無法駛?cè)?，駁船需要繼續(xù)向深海行駛，將鋁礬土在海上移裝給18萬噸級“韋立信心號”散裝遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船。

遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船此后在海上航行42天，經(jīng)好望角、印度洋、馬六甲海峽、南中國海，最后到達(dá)山東煙臺港，再經(jīng)駁船運(yùn)到山東濱州套兒河港碼頭卸船，送到山東宏橋集團(tuán)的氧化鋁廠。

贏聯(lián)盟自2014年8月成立，初期僅投入2億美元，2015年9月即實(shí)現(xiàn)首批產(chǎn)品裝船，當(dāng)年向中國宏橋輸送鋁土礦100萬噸，隨著2、3期擴(kuò)建，產(chǎn)能迅速增長，2016年產(chǎn)能達(dá)到1150萬噸，2017年達(dá)到3150萬噸，預(yù)計(jì)2018年全年可突破4000萬噸。博凱礦區(qū)已經(jīng)成為全球第一大鋁土礦開采和出口基地。

得益于贏聯(lián)盟的大獲成功，幾內(nèi)亞的異軍突起填補(bǔ)了東南亞斷供的缺口。2017年，幾內(nèi)亞向中國出口鋁土礦2763萬噸，同比增加132%，超越澳大利亞成為我國第一大鋁土礦來源國。

資料來源：中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)

在成功開辟鋁土礦根據(jù)地后，贏聯(lián)盟在幾內(nèi)亞的產(chǎn)業(yè)布局繼續(xù)向下游延伸。

2017年12月，贏聯(lián)盟宣布，計(jì)劃在博凱經(jīng)濟(jì)特區(qū)Dapilon碼頭附近投資建設(shè)一座氧化鋁廠，并建設(shè)配套的燃煤火電廠和礦區(qū)至港口鐵路，三個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃投資總額約30億美元。贏聯(lián)盟計(jì)劃于2018年初啟動氧化鋁廠和鐵路項(xiàng)目可研和環(huán)評，2019年開工建設(shè)，2022年竣工投入使用。贏聯(lián)盟表示，在2019-2022年的建設(shè)期中，將為幾內(nèi)亞創(chuàng)造1萬個(gè)直接就業(yè)崗位。

在經(jīng)歷了兩年的游擊戰(zhàn)爭站穩(wěn)根據(jù)地后，贏聯(lián)盟將全面轉(zhuǎn)為正規(guī)軍。

荊棘路：礦業(yè)政策變遷下的西芒杜與中鋁

相較老對手宏橋的游擊隊(duì)?wèi)?zhàn)術(shù)，作為國家隊(duì)的中鋁進(jìn)入幾內(nèi)亞時(shí)間更早，方式亦更為隆重。

2011年11月，中國鋁業(yè)的母公司中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司（中鋁集團(tuán)，時(shí)稱中國鋁業(yè)公司）聯(lián)合寶鋼集團(tuán)、中國鐵建、中國交通建設(shè)和中非發(fā)展基金，組成了一支礦業(yè)開發(fā)的國家隊(duì)，與國際金融公司（IFC）一道，共同加入了鐵礦石巨頭力拓在幾內(nèi)亞的西芒杜（Simandou）鐵礦項(xiàng)目。

西芒杜位于幾內(nèi)亞西南腹地，遠(yuǎn)離港口，但卻擁有超過20億噸儲量，品位高達(dá)66%的露天赤鐵礦床，遠(yuǎn)景儲量高達(dá)50億噸，被譽(yù)為“21世紀(jì)最偉大的鐵礦發(fā)現(xiàn)”和“可能改變?nèi)蜩F礦石供需格局和國際市場游戲規(guī)則”的項(xiàng)目！根據(jù)力拓在2008年完成的可行性研究，首期鐵礦石產(chǎn)能將達(dá)到7000萬噸/年，投資預(yù)計(jì)為60億美元！

按照中鋁入股時(shí)的設(shè)想，西芒杜鐵礦可以在2014年年底前建成投產(chǎn)。就是這樣一個(gè)雄心勃勃的項(xiàng)目，卻在幾內(nèi)亞動蕩的投資環(huán)境和變換的國際鐵礦石市場中迷失了方向。

2008年末，執(zhí)政幾內(nèi)亞長達(dá)十五年之久的老總統(tǒng)蘭薩納·孔戴突然病逝，隨后幾國部分軍人發(fā)動政變接管了國家政權(quán)，社會深度陷入動蕩局面，甚至在2009年發(fā)生了大屠殺事件。直到2010年11月阿爾法·孔戴（Alpha Condé）通過大選當(dāng)選總統(tǒng)后，政局才逐漸穩(wěn)定下來。

孔戴上臺伊始，推行了較強(qiáng)的資源民族主義政策。2011年9月，該國頒布了新的礦業(yè)法，根據(jù)新頒布的礦業(yè)法，在鐵礦石和鋁土礦項(xiàng)目中，政府可以獲得礦業(yè)公司15%干股，并可以通過購買的方式另獲得不超過20%的股份；另外還大幅提高了礦業(yè)稅等稅率。

隨后政府提出力拓要交納7億美元費(fèi)用以維持南部區(qū)塊的采礦區(qū)，并將項(xiàng)目公司35%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給政府，以及新建深水港等要求，項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境今非昔比；加之國際鐵礦石持續(xù)下跌，力拓和中鋁的財(cái)務(wù)狀況也持續(xù)承壓，西芒杜項(xiàng)目被迫擱淺。

2011年的新礦業(yè)法出臺后，招來國際礦業(yè)投資者的強(qiáng)烈批評，投資信心大受打擊。2013年4月，幾內(nèi)亞政府在與礦產(chǎn)公司協(xié)商后，決定對礦業(yè)法部分條款進(jìn)行修改：將出口鋁土礦的礦產(chǎn)資源稅從0.55%降為0.15%，工商稅從35%降至30%。同時(shí)，對于礦產(chǎn)項(xiàng)目所需采掘裝備的進(jìn)口關(guān)稅從8%降低為6.5%；鐵礦和鋁土礦探礦權(quán)證的面積從350平方公里增加至500平方公里，其他礦種從50平方公里增加到100平方公里。取得礦產(chǎn)特許經(jīng)營權(quán)的資金要求也從10億美元降低到5億美元。

礦業(yè)法修訂后對西芒杜項(xiàng)目一度產(chǎn)生積極影響。2014年5月，各方曾達(dá)成一項(xiàng)更新框架協(xié)議。然而好景不長，隨后埃博拉病毒大面積爆發(fā)，幾內(nèi)亞進(jìn)入衛(wèi)生緊急狀態(tài)，西芒杜開發(fā)機(jī)會轉(zhuǎn)瞬即逝。2015年，力拓將西芒杜資產(chǎn)全部計(jì)提減值。2016年，力拓新CEO夏杰思（Sébastien Jacques）上任后，最終決定退出西芒杜。2016年11月，中鋁和力拓簽訂了西芒杜項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議，承接其在合資公司中的全部權(quán)益。然而，轉(zhuǎn)讓的過程亦不順利，十八個(gè)月過去了，雙方目前仍未達(dá)成最終的出售協(xié)議。

雖然鐵礦項(xiàng)目不遂人愿，但在鋁土礦這個(gè)老本行上，中鋁卻柳暗花明般收獲了寶貴成果。

2016年10月31日，就在中鋁集團(tuán)和力拓簽署西芒杜轉(zhuǎn)讓協(xié)議前夕，上市公司中國鋁業(yè)與幾內(nèi)亞政府、幾內(nèi)亞國家礦業(yè)公司就Boffa區(qū)塊開發(fā)合作簽署合作框架協(xié)議。自此之后雙方經(jīng)歷了“多輪艱苦卓絕的商務(wù)談判”，終于在2018年6月正式簽署B(yǎng)offa項(xiàng)目礦業(yè)協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議約定，中國鋁業(yè)將通過其在香港的投融資平臺--中鋁香港投資Boffa項(xiàng)目，代表中國鋁業(yè)與幾內(nèi)亞政府簽約，并在幾內(nèi)亞當(dāng)?shù)胤謩e建設(shè)礦業(yè)公司、港口公司、駁運(yùn)公司，完全按照國際慣例、全球市場化經(jīng)營的模式運(yùn)營，保障中國鋁業(yè)鋁土礦資源的穩(wěn)定持續(xù)供應(yīng)。幾內(nèi)亞政府承諾在當(dāng)?shù)卣?、環(huán)境、衛(wèi)生、健康和安全、財(cái)務(wù)、會計(jì)、稅務(wù)和海關(guān)規(guī)定等方面為Boffa項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營提供相應(yīng)的保障，并在礦業(yè)協(xié)議生效后，作為幾內(nèi)亞法律頒布，有效保障中國鋁業(yè)的投資權(quán)益。

根據(jù)已披露的信息，中鋁Boffa 131鋁土礦項(xiàng)目分為南北兩個(gè)礦區(qū)，面積分別為599平方千米和658平方千米；可利用資源儲量約17.5億噸，其中氧化鋁含量約39.1%，二氧化硅含量約1.1%。以1200萬噸每年的開采速度，項(xiàng)目服務(wù)年限達(dá)到60年。中鋁表示，該項(xiàng)目產(chǎn)出的鋁土礦將大部分為集團(tuán)的生產(chǎn)自用，主要用于集團(tuán)位于廣西及山東的企業(yè)。

同行人：幾內(nèi)亞的中外“鋁”友們

作為中國鋁產(chǎn)業(yè)的帶頭大哥，中鋁在幾內(nèi)亞還有不少“鋁”友陪伴。除了贏聯(lián)盟外，河南國際、國家電投、特變電工也在幾國布局。

1.河南國際—第一個(gè)吃螃蟹的工程隊(duì)

2007年3月，作為常年承擔(dān)中國對非援建工作，已經(jīng)在非洲市場深耕二十多年的中國河南國際合作集團(tuán)有限公司（河南國際），取得幾內(nèi)亞Boffa大區(qū)的一處面積為558平方公里的鋁土礦探礦權(quán)，這也是中國企業(yè)在幾內(nèi)亞取得的第一處探礦權(quán)。

隨后，河南國際和永煤集團(tuán)、河南國投、地質(zhì)集團(tuán)等四家企業(yè)共同發(fā)起成立河南國際礦業(yè)開發(fā)有限公司，開始該項(xiàng)目勘探工作。2010年10月，河南國際取得了該項(xiàng)目的特許采礦權(quán)。據(jù)當(dāng)時(shí)披露信息，礦區(qū)資源量達(dá)到100億噸，其中40%以上“富礦”達(dá)到15億噸。

根據(jù)規(guī)劃，河南國際將開發(fā)鋁土礦，并配套建設(shè)氧化鋁廠及港口、鐵路、電廠、水庫等基礎(chǔ)設(shè)施，總投資達(dá)30億美元以上。2012年2月20日，在時(shí)任河南省長郭庚茂訪問期間，項(xiàng)目在現(xiàn)場舉行了開工儀式。然而，項(xiàng)目之后的發(fā)展并不樂觀，除了2014年項(xiàng)目營區(qū)建成投入使用，其他建設(shè)目標(biāo)均未能正常實(shí)現(xiàn)。

2.國家電投—宏大的幾內(nèi)亞鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)劃

早在2008年9月，國家電投集團(tuán)前身—原中電投集團(tuán)即與幾內(nèi)亞政府簽署了諒解備忘錄，取得3650號礦區(qū)鋁土礦勘探許可證，并計(jì)劃進(jìn)行鋁土礦、氧化鋁、電力及路港物流建設(shè)等一攬子合作開發(fā)項(xiàng)目。

根據(jù)國家電投網(wǎng)站介紹，3650號礦區(qū)全部資源量達(dá)到30億噸，為高鋁高鐵低硅的三水鋁石型鋁土礦，氧化鋁平均含量超過40%，鋁硅比大于15，礦層平均厚度大于5米，露天開采，剝離物很少，開采成本不足5美元。

2009年9月，中電投全資子公司中電投國際礦業(yè)投資有限公司（中電投國際礦業(yè)公司）在北京注冊成立，標(biāo)志著從集團(tuán)層面上確立了中電投向國際上游資源邁進(jìn)的戰(zhàn)略。

2013年9月，中電投國際礦業(yè)公司與幾內(nèi)亞政府簽署了《中電投幾內(nèi)亞鋁業(yè)項(xiàng)目特許權(quán)協(xié)議》。根據(jù)已披露的協(xié)議內(nèi)容，中電投將在桑格雷迪地區(qū)建設(shè)一座鋁土礦礦山，一期年生產(chǎn)能力為1200萬噸，計(jì)劃2014年開工；在幾內(nèi)亞博法地區(qū)建設(shè)一個(gè)工業(yè)園區(qū)，園區(qū)內(nèi)一期建設(shè)400萬噸年生產(chǎn)能力的氧化鋁廠，計(jì)劃于2020年投產(chǎn)，此后根據(jù)市場形勢可擴(kuò)產(chǎn)至800萬噸。項(xiàng)目還配套建設(shè)裝機(jī)容量不少于250兆瓦的電廠和年吞吐能力達(dá)800萬噸的深水港。項(xiàng)目首期投資達(dá)60億美元。

所謂特許采礦權(quán)（Concession Miniere），是幾內(nèi)亞礦業(yè)法中的一項(xiàng)特殊規(guī)定。一般項(xiàng)目申請普通采礦權(quán)，只能按照礦業(yè)法規(guī)定給予政府干股并按稅率繳納稅金。而承諾投資超過10億美元的重大項(xiàng)目，則可以通過談判協(xié)商確定雙方的權(quán)利和義務(wù)，從而享受一些優(yōu)于法定的優(yōu)惠待遇。

國家電投表示，該項(xiàng)目配套的維嘉港口是幾內(nèi)亞除現(xiàn)有的科納克里港和卡姆薩港之外，最適合建設(shè)大型深水港的港址。維嘉港建成后有望成為幾內(nèi)亞鋁土礦開發(fā)、全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展甚至輻射到西非內(nèi)陸國家的主要貨運(yùn)港。維嘉工業(yè)園占地46.4公頃，除項(xiàng)目自身發(fā)展用地外，還留有發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)和倉儲物流的建設(shè)空間。未來港口和工業(yè)園區(qū)后續(xù)發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/p>

應(yīng)該是意識到一蹴而就的難度，國家電投提出了項(xiàng)目分兩期實(shí)施，先完成了礦山項(xiàng)目的勘探、規(guī)劃和可行性研究，并計(jì)劃引入合資伙伴，先后與國際金融公司（IFC）、日本三井物產(chǎn)、中投、國新國際等意向投資方聯(lián)系洽談。

2018年3月27日，中國電力新聞網(wǎng)報(bào)道，國家電投下屬的鋁電投資有限公司與中國水利水電第三工程有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并就幾內(nèi)亞鋁業(yè)開發(fā)項(xiàng)目從股權(quán)到業(yè)務(wù)開展全面合作。

隨著贏聯(lián)盟土辦法的大獲成功，人們忽然意識到，這場在幾內(nèi)亞的競爭，國家電投這家央企國家隊(duì)起了大早，卻趕了晚集。

3.特變電工—閃速簽約幾內(nèi)亞鋁一體化項(xiàng)目

跟隨國家電投的腳步，中國領(lǐng)先的電氣設(shè)備制造商和承包商特變電工也進(jìn)入了幾內(nèi)亞投資鋁產(chǎn)業(yè)。

2017年6月，我駐幾內(nèi)亞使館經(jīng)商處網(wǎng)站披露，特變電工計(jì)劃在幾內(nèi)亞Télémelé 省開采Santou鋁土礦，該礦原由必和必拓所有，2012年必和必拓決定退出幾內(nèi)亞，將礦權(quán)交還給了幾政府。2017年12月29日，幾內(nèi)亞政府正式批準(zhǔn)了特變電工項(xiàng)目。

根據(jù)已披露信息，該鋁土礦項(xiàng)目總投資為2.8億美元，預(yù)計(jì)將在2019年中期投產(chǎn)，初期年產(chǎn)能為1000萬噸，后續(xù)將增至3000萬噸/年。特變電工還將在幾投資建設(shè)配套的氧化鋁和電解鋁廠，氧化鋁設(shè)計(jì)產(chǎn)能100萬噸/年，預(yù)計(jì)將在2021年6月完工，電解鋁廠將在2025年前后開工建設(shè)；此外，項(xiàng)目遠(yuǎn)景還包括在Amaria河修建一座裝機(jī)容量達(dá)60萬千瓦的水電站，一條用于鋁土礦運(yùn)輸?shù)蔫F路和一個(gè)深水港口等配套基建項(xiàng)目。

4.三峽集團(tuán)與幾內(nèi)亞的水電項(xiàng)目

發(fā)展氧化鋁和電解鋁產(chǎn)業(yè)，除了要有資源，能源更是瓶頸。而幾內(nèi)亞豐富的水力資源，則為該國發(fā)展鋁下游產(chǎn)業(yè)提供了得天獨(dú)厚的條件。

幾內(nèi)亞素有“西非水塔”的美譽(yù)，尼日爾河、塞內(nèi)加爾河、岡比亞河等數(shù)條洲際河流在境內(nèi)發(fā)源。根據(jù)我駐幾內(nèi)亞使館經(jīng)商處2017年底的報(bào)道，幾境內(nèi)有大小河流1200多條，可利用的潛在水電資源達(dá)600萬千瓦（6000 MW）。

在中國企業(yè)進(jìn)駐前，幾內(nèi)亞只有一個(gè)水電站，是法國1999年建成的Garafiri水電站，裝機(jī)容量僅有7.5萬千瓦，如以上段數(shù)據(jù)計(jì)算，該國水電利用率僅為1%。

2011年8月，中國長江三峽集團(tuán)有限公司下屬的中國水利電力對外公司（中水電公司）與幾內(nèi)亞政府簽訂了位于岡比亞河上的凱樂塔（Kaleta）水電站項(xiàng)目EPC總承包合同，電站設(shè)計(jì)裝機(jī)容量24萬千瓦，工期48個(gè)月，合同金額4.46億美元，由中國進(jìn)出口銀行提供項(xiàng)目貸款。2015年6月，Kaleta水電站如期建成投入運(yùn)營。

憑借Keleta的成功案例，同年，中水電公司再度獲得該國位于Kaleta水電站上游的蘇阿皮蒂（Souapiti）水電站EPC總承包合同。該項(xiàng)目電站設(shè)計(jì)裝機(jī)容量45-51萬千瓦，合同金額15億美元，工期58個(gè)月，計(jì)劃2020年底建成發(fā)電。根據(jù)中水電介紹，該項(xiàng)目系塞內(nèi)加爾河流域組織整體開發(fā)計(jì)劃的一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)，建成后不僅可以一舉解決幾內(nèi)亞全國缺電的瓶頸，還可以向周邊鄰國岡比亞、塞內(nèi)加爾、馬里等國出口電力，形成西非地區(qū)多個(gè)國家電網(wǎng)的互聯(lián)互通。2018年6月14日，幾內(nèi)亞政府審議批準(zhǔn)了該項(xiàng)目貸款合同。

中水電電站項(xiàng)目的成功，在解決幾內(nèi)亞電力需求的同時(shí)，也為該國的氧化鋁和電解鋁產(chǎn)業(yè)鋪墊了基礎(chǔ)。

5.200億貸款“資源換項(xiàng)目”

贏聯(lián)盟的成功以及若干項(xiàng)目的前期探索，使中幾兩國政府走到了一起，共同為企業(yè)唱戲搭臺。

2017年9月5日，在幾內(nèi)亞總統(tǒng)孔戴訪華期間，中國國家發(fā)改委主任何立峰與幾內(nèi)亞國務(wù)部長兼總統(tǒng)府投資顧問卡索利.福法納（Kassory FOFANA）共同簽署了《中幾資源與貸款合作框架協(xié)議》。

協(xié)議約定中國將在20年期間向幾內(nèi)亞提供200億美元貸款。貸款將用于建設(shè)Boffa鎮(zhèn)到首都科納克里港口的高速公路、一條電力輸電線和一所大學(xué)等基礎(chǔ)設(shè)施，幾政府將通過三家中國企業(yè)投資的鋁項(xiàng)目贏利來償還，這三個(gè)項(xiàng)目即是同在Boffa區(qū)的國家電投氧化鋁廠、中鋁公司和河南國際的鋁土礦。

兵馬未動、糧草先行。中國政府和中資銀行這樣重量級“鋁”友的加入，為中資公司在幾內(nèi)亞的鋁產(chǎn)業(yè)開發(fā)起到了保駕護(hù)航的作用。

中鋁的洋對手

與中鋁在幾內(nèi)亞競逐的除了同胞，還有洋人。近年來，幾內(nèi)亞的鋁土礦投資迎來爆發(fā)式增長，吸引了來自阿聯(lián)酋、法國、英國等國的企業(yè)紛紛進(jìn)駐。在幾內(nèi)亞礦業(yè)部2016年1月發(fā)布的礦權(quán)區(qū)塊圖中可以看到，幾內(nèi)亞的鋁土礦主產(chǎn)區(qū)幾乎已被劃分殆盡。

這些項(xiàng)目中，既有雄心勃勃的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)配套投資承諾，也有短平快的小規(guī)模投資項(xiàng)目。規(guī)模最大的項(xiàng)目是阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)集團(tuán)（阿鋁，EGA）的GAC鋁土礦-氧化鋁綜合開發(fā)項(xiàng)目。

1.阿鋁GAC項(xiàng)目

阿鋁獲得的149號礦的特許采礦權(quán)證位于位于桑加雷迪，毗鄰美鋁礦區(qū)，擁有10億噸儲量。

阿鋁計(jì)劃分二期建設(shè)，一期投資14億美元，形成年出1200萬噸鋁礬土礦的能力；阿鋁已經(jīng)與美鋁達(dá)成共享鐵路和港口設(shè)施的協(xié)議，為此，阿鋁將投資對美鋁鐵路進(jìn)行改造升級，非洲開發(fā)銀行非開行提供了1億美元貸款；而在港口方面，則委托中國港灣工程公司建設(shè)相關(guān)設(shè)施，正計(jì)劃2018年第三季度完工交付使用；礦山有望在2019年第一季度建成投產(chǎn)，鋁土礦一部分供應(yīng)阿鋁在迪拜的Jebel Ali鋁材廠和在首都阿布扎比的Al Taweelah鋁材廠，多余的鋁土礦出口到中國。

一期建成后，阿鋁將再建設(shè)二期項(xiàng)目，將鋁土礦產(chǎn)能提高到2500萬噸，并新建一座年產(chǎn)200萬噸能力的氧化鋁廠，以及配套的火電廠、鐵路復(fù)線、港口擴(kuò)建等，預(yù)計(jì)在2019年動工，2022年建成投產(chǎn)。項(xiàng)目前后總投資高達(dá)50億美元。

因?yàn)樵擁?xiàng)目高額投資和對幾經(jīng)濟(jì)的巨大促進(jìn)作用，政府在談判中放棄了在GAC項(xiàng)目中獲得干股的權(quán)利。

2.澳大利亞AMC礦業(yè)公司Koumbia項(xiàng)目

Koumbia鋁土礦位于博凱大區(qū)Gaoual省，礦區(qū)地塊面積為728平方公里；儲量估計(jì)為2.5億噸，平均品位為48％；項(xiàng)目年采礦規(guī)模為550萬噸。

早在2010年8月，澳大利亞AMC（Alliance Mining Commodities)即與幾內(nèi)亞政府簽署了關(guān)于開采Koumbia鋁土礦的《采礦權(quán)基礎(chǔ)協(xié)議》，約定建設(shè)一條新的126公里長、多用途鐵路線，在博凱的Rio Nu?ez河上修建一個(gè)內(nèi)河碼頭，兩階段投資承諾高達(dá)22億美元。然而，項(xiàng)目之后并未開工。

2016年初，AMCG更新了原可研，獲得了幾內(nèi)亞政府的認(rèn)可，雙方于2017年10月簽訂補(bǔ)充協(xié)議，約定項(xiàng)目將建設(shè)108公里長的公路供卡車運(yùn)輸，前5年累計(jì)投資為6.7億美元。AMCG承諾將每年?duì)I業(yè)額的1%用于幾內(nèi)亞礦區(qū)地方社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3.法國AMR公司博凱項(xiàng)目

法國AMR礦業(yè)公司（Alliance Minière Responsable）速度最快。該公司于2016年在博凱大區(qū)獲得了一處鋁土礦的開采許可證，該區(qū)塊鋁含量高于44%的高品質(zhì)鋁土礦儲量約1.5億噸。該礦區(qū)距離大西洋出?？?0公里，距離贏聯(lián)盟2號內(nèi)河碼頭Dapilo碼頭約25公里。2017年6月，該公司宣布與贏聯(lián)盟達(dá)成協(xié)議，將共享贏聯(lián)盟的運(yùn)輸方案。2017年12月12日，該公司即宣布正式開始開采鋁土礦，2018年將開采600萬至800萬噸，2019年計(jì)劃達(dá)到1000萬噸，所出產(chǎn)的鋁土礦將全部出口到中國。

4.英國Alufer礦業(yè)公司Bel Air項(xiàng)目

英國Alufer Mining的Bel Air項(xiàng)目位于博法地區(qū)，毗鄰中鋁區(qū)塊。該礦擁有高品質(zhì)鋁土礦1.46億噸，設(shè)計(jì)第一期年產(chǎn)550萬噸，采用的即是與“贏聯(lián)盟”相同的運(yùn)輸流程：露天開礦，將開采出的礦石用卡車公路運(yùn)輸?shù)酱a頭，在碼頭儲存，處理，再使用傳送帶裝上駁船，駁船運(yùn)輸?shù)骄嚯x海岸線32公里遠(yuǎn)的大型散裝船轉(zhuǎn)裝，然后出口到中國和大西洋沿岸其他國家。項(xiàng)目于2016年12月獲得2.05億美元融資；2017年1月動工，預(yù)計(jì)在2018年第三季度投產(chǎn)。

5.Anglo-African的Far項(xiàng)目

Anglo-African Minerals（AAM）在Kindia西部獲得了兩個(gè)開采許可證和兩個(gè)探礦權(quán)證。其中，F(xiàn)ar（Forward Africa Resources SA）項(xiàng)目擁有7300萬噸儲量，設(shè)計(jì)年產(chǎn)500萬噸；Somalu項(xiàng)目計(jì)劃于2018年年底投產(chǎn)。

在這些項(xiàng)目的帶動下，幾內(nèi)亞的目標(biāo)是到2020年成為全球最大的鋁土礦出口國。

問前程：新興礦業(yè)國家的發(fā)展代價(jià)與隱憂

幾內(nèi)亞雄心勃勃的發(fā)展計(jì)劃下，隱藏著近年來礦業(yè)項(xiàng)目野蠻生長帶來的隱憂。別忘了，幾內(nèi)亞幾乎是全球最不發(fā)達(dá)的國家，就在2015年以前，幾內(nèi)亞只有美鋁和俄鋁的礦山在生產(chǎn)，整個(gè)國家基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重不足，教育、醫(yī)療等社會發(fā)展條件嚴(yán)重滯后。2014年的埃博拉病毒疫情幾乎把這個(gè)國家再次與世隔絕。

毋庸諱言，礦業(yè)在帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也可能帶來負(fù)面的問題。礦區(qū)周邊社區(qū)的人們慢慢發(fā)現(xiàn)，由于教育的滯后，礦業(yè)公司并不喜歡雇傭當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的員工，而是習(xí)慣從其他地方帶來熟練的工人，這使得當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)無法享受礦業(yè)發(fā)展帶來的就業(yè)機(jī)會。據(jù)一位社區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人介紹，Boké中70％的年輕人仍然被視為失業(yè)。

除了缺乏工作外，礦業(yè)活動也帶來了環(huán)境的污染和破壞。在介紹贏聯(lián)盟的章節(jié)，我們提到了臨時(shí)簡易公路的做法，這在節(jié)約成本和時(shí)間的同時(shí)，也帶來了嚴(yán)重的大氣揚(yáng)塵污染，根據(jù)幾內(nèi)亞環(huán)境研究和評估局（BGEEE）的數(shù)據(jù)，運(yùn)礦道路周邊紅塵顆粒的濃度比正常情況高5至8倍，不僅人的健康會受影響，農(nóng)田作物也可能顆粒無收；河道運(yùn)輸影響了魚類的繁衍，爆破活動造成了村莊房屋的破壞，礦業(yè)活動還造成了當(dāng)?shù)馗氐耐嘶?，等等。而由于腐敗等問題，礦業(yè)公司支付的補(bǔ)償金可能根本到不了農(nóng)民手上。

2017年4月，在幾內(nèi)博凱市爆發(fā)了嚴(yán)重的騷亂，居民豎立路障和燃燒輪胎，以抗議污染和停電。政府不得以派出防暴警察解決問題。

2017年9月，SMB和CBG的礦區(qū)遭到騷亂分子襲擊，洗劫了當(dāng)?shù)匾粋€(gè)哨所并向安全部隊(duì)車輛開火，安全部隊(duì)隨后開火反擊，至少一人被打死。

2018年3月，由于地方選舉產(chǎn)生爭議，在反對黨的策動下，在首都和其他城市爆發(fā)了大規(guī)模抗議浪潮，成千上萬的示威人群走上街頭抗議，與警察發(fā)生了激烈沖突，最終造成了11人死亡。

一個(gè)國家從最不發(fā)達(dá)的環(huán)境下發(fā)展成長總是伴隨著陣痛，歷史還有可能倒退。礦業(yè)的火車頭帶來的也許是繁榮，也許是詛咒，也許是顛覆一切的大變局。這一切，都是這個(gè)年輕國家的人民需要承受的代價(jià)。

除了社會穩(wěn)定問題，中國的幾個(gè)鋁土礦項(xiàng)目自身也存在隱憂。

一是礦石品質(zhì)。與博凱地區(qū)品位高達(dá)60%以上的優(yōu)質(zhì)鋁土礦相比，中企獲得的礦石品位相對較低，普遍在40%的級別，這意味著，相同金屬含量的礦石，質(zhì)量將達(dá)到對手的1.5倍，加之幾內(nèi)亞距離中國航途遙遠(yuǎn)，運(yùn)費(fèi)成本將相當(dāng)可觀。

二是環(huán)境污染。贏聯(lián)盟內(nèi)河接駁方案的成功為其他礦企在幾內(nèi)亞這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重不足的國家進(jìn)行小投入短周期迭代式礦業(yè)開發(fā)提供了范例，然而，相比美俄公司的鐵路+深水港，新興項(xiàng)目簡易公路和內(nèi)河運(yùn)輸帶來的環(huán)保問題同樣不可輕視，甚至將成為影響項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展的命門。

三是供應(yīng)過剩的威脅，幾內(nèi)亞鋁土礦大規(guī)模放量的背景是印尼和馬來西亞的原礦出口禁令，這意味著兩個(gè)國家氧化鋁產(chǎn)能將相應(yīng)提升，在市場容量沒有顛覆性增加的情況下，幾內(nèi)亞原礦的爆發(fā)式增長將使得市場承受極大壓力。

當(dāng)然，企業(yè)要發(fā)展就必然有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)當(dāng)在發(fā)展中來解決。中鋁在Boffa項(xiàng)目中采用皮帶運(yùn)輸，將大幅降低卡車運(yùn)輸帶來的揚(yáng)塵、噪音污染和交通事故風(fēng)險(xiǎn)。宏橋已經(jīng)提出了氧化鋁開發(fā)計(jì)劃。

幾內(nèi)亞發(fā)展電解鋁具有原料和水電能源優(yōu)勢，隨著礦企從開發(fā)原礦向氧化鋁、電解鋁產(chǎn)業(yè)的深化開發(fā)，鋁土礦可以就地消化，一勞永逸解決環(huán)境、運(yùn)距等問題，并將進(jìn)一步帶動鐵路、港口、公路、水電和電網(wǎng)等配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的聯(lián)動發(fā)展，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)價(jià)值和就業(yè)機(jī)會，形成資源產(chǎn)業(yè)帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)?？梢灶A(yù)見，在這場鋁業(yè)大變局之下，幾內(nèi)亞有望在未來繼續(xù)保持全球鋁產(chǎn)業(yè)重要投資地區(qū)的地位，而以宏橋、中鋁為首的中國“鋁”客，將做出不可或缺的貢獻(xiàn)。