從蘋果供應(yīng)商看2018年全球電子產(chǎn)業(yè)鏈的中國勢(shì)力變化

本文來自微信公眾號(hào)“寧南山”。

2018年上半年，全球最強(qiáng)大的電子科技公司蘋果公司公布了200大供應(yīng)商的2018版本，用蘋果自己的話來說，這200家供應(yīng)商代表了蘋果2017年全球原材料，制造和組裝支出金額的98%：“This list is our top 200 suppliers, includingcomponent providers and others representing at least 98% of procurementexpenditures for materials, manufacturing, and assembly of our productsworldwide in 2017.”

我們還是來看一下，和2017年的蘋果全球200大供應(yīng)商相比，發(fā)生了哪些變化，在全球電子產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值體系中，中國公司在一步一個(gè)腳印地上升。

由于我發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)上的新聞報(bào)道總是有很多錯(cuò)誤，比如有的說中國公司數(shù)量還減少了，從去年的26家減少到21家。

這是不符合感官邏輯的，因?yàn)?017年我國經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇向上走的態(tài)勢(shì)，何以還會(huì)減少呢？

所以我到蘋果公司官網(wǎng)下載了2018年供應(yīng)商名錄完整版，總共有30頁，不僅列出了200家供應(yīng)商，而且列出了全部的工廠的地址：

由于網(wǎng)上新聞眾說紛紜，為了徹底搞清情況，我把報(bào)告里面的公司和工廠全部用excel表的形式列出來了，當(dāng)然真的這么搞了，發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)200家公司778家工廠是個(gè)繁瑣的工作，加上很多公司光看名字不知道是哪個(gè)國家的，還要一個(gè)個(gè)核實(shí)，每個(gè)工廠還要根據(jù)地址信息判斷在哪個(gè)國家，花了不少時(shí)間，我總算明白為啥原創(chuàng)新聞那么寶貴了。

2018年的蘋果供應(yīng)商里面：

數(shù)量排名第一的是中國臺(tái)灣51家；

第二是日本44家；

第三是美國40家；

第四是中國34家，其中中國香港7家，這7家公司是華彩印刷，國泰達(dá)鳴，易力聲，聯(lián)豐，金橋鋁型材，領(lǐng)勝城，英誠企業(yè)，基本上是做印刷，金屬件，包裝，耳機(jī)配件之類。

其實(shí)還有一家伯恩光學(xué)也是港資，只不過我暫時(shí)算在中國大陸。

其實(shí)香港制造業(yè)還是非常強(qiáng)的，但是只是在香港本地完全的去工業(yè)化了。

香港的這7家供應(yīng)商總共有21家工廠，全部在中國大陸。

中國大陸有27家公司入榜，比去年增加了7家，這27家中國大陸公司是：瑞聲科技，伯恩光學(xué)，京東方，比亞迪，宏明雙新，超聲印刷板，依頓電子，歌爾聲學(xué)，恒銘達(dá)，長電科技，金龍機(jī)電，科森科技，藍(lán)思科技，立訊精密，美盈森，凱成科技，山東創(chuàng)新，上海實(shí)業(yè)控股，德賽電池，深圳富誠達(dá)，歐菲光，信維通信，深圳裕同包裝，安潔科技，東山精密，豪威科技，欣旺達(dá)。

我在去年也寫過蘋果2017年200大供應(yīng)商的情況，當(dāng)時(shí)我寫的是23家（中國大陸18家+香港5家），這里更正下，去年中國大陸廠家少算了金龍控股和豪威科技，應(yīng)該是20家，豪威科技本來是家美國公司，2016年初已經(jīng)被完全收購?fù)瓿?，成為了中國北京豪威科技的全資子公司。

中國香港廠家去年是7家，少算了華彩印刷和聯(lián)豐。

所以去年中國大陸+中國香港供應(yīng)商是20+7家，今年是27+7家，毫無疑問在數(shù)量上大大增加了。

世界第五是韓國有11家。

世界第六德國有6家。

全球其他7個(gè)國家還有14家供應(yīng)商，其中新加坡3家，奧地利2家，芬蘭2家，荷蘭2家，英國2家，比利時(shí)，瑞士和沙特各有1家。

從蘋果全球供應(yīng)商的分布，我們可以看出一個(gè)非常明顯的規(guī)律：

東亞在全球電子供應(yīng)鏈上已經(jīng)占據(jù)了優(yōu)勢(shì)，日本+韓國+中國（大陸+港臺(tái)）的供應(yīng)商數(shù)量已經(jīng)占了全球的69.5%

歐洲不僅在消費(fèi)電子品牌領(lǐng)域全面潰退，而且在電子產(chǎn)業(yè)零部件領(lǐng)域也已經(jīng)衰退，僅僅占到蘋果全球200大供應(yīng)商數(shù)量的8%，歐洲人目前更多的是靠汽車，航空航天，化工，奢侈品等過日子。

美國不僅在品牌領(lǐng)域有蘋果，惠普，戴爾等強(qiáng)勢(shì)品牌，而且在電子零部件產(chǎn)業(yè)鏈上依舊占據(jù)全球大約21%左右，但是美國公司的優(yōu)勢(shì)主要是在半導(dǎo)體產(chǎn)品方面。

2018年和2017年供應(yīng)商變化情況，中國進(jìn)步最快，美國供應(yīng)商數(shù)量減少最多

不僅如此，我們?cè)賮砜纯春?017年的變化趨勢(shì)，有28家供應(yīng)商發(fā)生了變動(dòng)，也就是有28家供應(yīng)商出局，同時(shí)有28家新進(jìn)入供應(yīng)商。

這28家出局企業(yè)：

中國臺(tái)灣5家；韓國4家；新加坡2家；美國7家；日本6家；

德國1家，荷蘭1家，中國香港1家，愛爾蘭1家

請(qǐng)注意，一家中國大陸的公司都沒有出局。

出局名單：

臺(tái)灣：康舒科技，海華科技，富祐鴻（筆記本電腦音箱供應(yīng)商），晶技股份，臻鼎科技

韓國：Bumchun precision Co.Ltd（一家耳機(jī)精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)商）

宜萊特（顯示材料），喜星電子；三星電機(jī)

新加坡：百老匯工業(yè)集團(tuán)，Lateral Solutions Pte.Ltd（提供零部件）

美國：伊頓公司，Invensense（MEMS麥克風(fēng)廠商），凌力爾特公司（混合和數(shù)字信號(hào)IC）

莫仕（連接器），Santank holding Ltd （已被伊頓收購），閃迪，盈鋒緊固

日本：古河電氣工業(yè)株式會(huì)社，揖斐電，三美電機(jī)，NEC Tokin Corp（電子零部件），日本電波工業(yè)株式會(huì)社（NDK），保力馬科技

捷德(Giesecke& Devrient)：德國SIM卡制造商,為蘋果提供Nano-SIM卡

Lungte Hsin plastic 鴻特利塑料，這是一家中國香港公司

PCH international：蘋果、小米供應(yīng)商管理商愛爾蘭

飛利浦荷蘭

然后是2018年的新入榜名單：

新入榜企業(yè)：

中國臺(tái)灣7家; 中國香港1家，中國大陸7家；韓國，德國和芬蘭各1家；

美國3家；日本7家。

中國大陸7家：京東方，美盈森，歐菲光，長電科技，百成實(shí)業(yè)，恒銘達(dá)，凱成科技

中國臺(tái)灣7家：明安國際企業(yè)有限公司，谷崧，鵬鼎國際，景碩科技，和碩聯(lián)合，白金科技（光學(xué)玻璃材料），至升（手機(jī)殼）。

日本7家：藤倉，日本礦業(yè)金屬，瑞薩，精工油墨，積水化學(xué)，三鍵化工，戶田工業(yè)

美國3家：安靠，阿波羅全球管理，科氏工業(yè)

其他四家公司是

韓國浦項(xiàng)制鐵，德國Wickeder Group，芬蘭斯道拉恩索，

中國香港的英誠實(shí)業(yè)，這是一家做精密模具和注塑成型精密零件的公司。

我們看下各地區(qū)企業(yè)增減情況：

中國臺(tái)灣增加了2家，

日本和芬蘭增加了1家

中國增加了7家，是增加最多的。

韓國減少了3家，新加坡減少2家，

德國和愛爾蘭各減少1家，

美國減少了4家，是減少最多的。

中國公司數(shù)量增加最多，增速最快，那么質(zhì)量如何呢？接下來我們看下價(jià)值變化情況，在消費(fèi)電子產(chǎn)品零部件里面，最有價(jià)值或者說最受關(guān)注的產(chǎn)品是以下六類：

1：顯示面板；

2：各類半導(dǎo)體器件（內(nèi)存，閃存，處理器，分立器件等）；

3：攝像頭模組；

4：功能器件（聲學(xué)器件，天線，振動(dòng)馬達(dá)，濾波器等）

5：被動(dòng)元件（可以認(rèn)為就是電阻，電容，電感，其實(shí)射頻器件比如天線也是無源被動(dòng)元件，但是為了簡(jiǎn)單化將其列入功能器件）

6：結(jié)構(gòu)件（玻璃蓋板，金屬中框，連接器，充電器，電池，PCB，F(xiàn)PC等等）

在2017年的蘋果200大供應(yīng)商里面，中國大陸公司有19家，

但是這六大類零部件主要是在功能器件和結(jié)構(gòu)件兩個(gè)領(lǐng)域有所斬獲，

例如瑞聲科技和歌爾股份是聲學(xué)器件供應(yīng)商，金龍機(jī)電是振動(dòng)馬達(dá)供應(yīng)商，信維通信是天線供應(yīng)商。另外在半導(dǎo)體領(lǐng)域有一家被中資收購的豪威科技是蘋果的CMOS圖像傳感器芯片供應(yīng)商。所以總共就是三類領(lǐng)域有中國供應(yīng)商。

而在2018年的全球供應(yīng)商名單里面，我們看到了中國公司的快速進(jìn)步。

2017年中國公司只進(jìn)入了六大類中的三類，而到2018年已經(jīng)進(jìn)入了六大類中的五類了。

其中影響力最大最為重要的，莫過于京東方首次進(jìn)入了蘋果的200大供應(yīng)商名錄，

顯示面板是手機(jī)，平板電腦和筆記本電腦上最為昂貴的部件，

中國公司首次實(shí)現(xiàn)蘋果供應(yīng)鏈突破意義重大。當(dāng)然這只是萬里長征第一步，京東方目前只是給Mac筆記本提供屏幕，蘋果銷售額最高的Iphone系列手機(jī)，京東方還沒有打入，目前也沒有任何中國公司進(jìn)入，還需要努力。

在這里不得不提下日本JDI，這也是蘋果200大供應(yīng)商中唯一的日本顯示面板供應(yīng)商，

日本顯示面板產(chǎn)業(yè)，在中韓沖擊下，下滑非常嚴(yán)重。

日本目前唯一的大規(guī)模量產(chǎn)顯示面板的廠家日本顯示公司(JDI) 2018年5月公布的2017財(cái)年的財(cái)報(bào)（從2017年4月1日到2018年3月31日），營收為7175.22億日元，按照當(dāng)前的匯率，大約430.5億人民幣，

比2016財(cái)年的8844.4億日元（530.7億人民幣）下滑18.9%。

凈利方面，2017財(cái)年凈虧損2472.31億日元（148.3億人民幣），2016財(cái)年虧損316.64億日元（19億人民幣）

兩相比較，2017財(cái)年虧損是2016財(cái)年的6.81倍。

僅僅在2015年，JDI的營收規(guī)模還超過任何一家中國同行，

2015年?duì)I收：京東方486.2億人民幣，JDI  593.6億人民幣（9893億日元，按今天匯率折算）

2016年?duì)I收：京東方689億人民幣，JDI大約530.7億人民幣（8844.4億日元），京東方在這一年實(shí)現(xiàn)了對(duì)JDI的趕超。

2017年?duì)I收：京東方938億人民幣，JDI 僅為大約430.5億人民幣（7175.22億日元）。

僅僅三年的時(shí)間，京東方營收就從JDI的81.9%實(shí)現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，變?yōu)镴DI只有京東方的45.9%。

顯示面板曾經(jīng)看起來是高不可攀的高科技，不僅需要優(yōu)秀的技術(shù)，還需要巨量的資本，其實(shí)一旦突破了，發(fā)現(xiàn)其實(shí)也沒什么。

JDI衰落的原因也比較簡(jiǎn)單，由于日本終端品牌的衰落，造成日本電子零部件產(chǎn)業(yè)有蘋果依賴癥，因?yàn)橹袊晚n國品牌，采購本國零部件的比例都更高，因此蘋果的動(dòng)向?qū)θ毡玖悴考a(chǎn)業(yè)有重大影響，JDI在2017年出現(xiàn)虧損擴(kuò)大到681%的情況，主要是因?yàn)檎计錉I收一半的蘋果公司，在2017年推出的iPhone X大量采用OLED面板，將低了JDI對(duì)蘋果的LCD面板供應(yīng)所造成，而OLED由三星獨(dú)家供應(yīng)。

同時(shí)另一方面，在中國公司的沖擊下，中小尺寸LCD板市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，也導(dǎo)致JDI在LCD面板方面盈利下滑。

當(dāng)然，有點(diǎn)遺憾的是，目前國產(chǎn)顯示面板在手機(jī)上仍然沒有集體突破旗艦機(jī)，華為目前在售的旗艦機(jī)Mate 10, Mate 10 pro, P20, P20 pro主要都是用三星，LG和JDI的屏幕。但是國產(chǎn)顯示面板的突破已經(jīng)快來了。未來五年，國產(chǎn)顯示面板全面突破國產(chǎn)旗艦手機(jī)甚至蘋果Iphone手機(jī)問題不大。

在半導(dǎo)體器件方面，第一家成為蘋果全球200大供應(yīng)商的中國芯片公司已經(jīng)誕生

雖然還沒有任何一家中國本土誕生的芯片公司成為蘋果的200大供應(yīng)商，

但是中國經(jīng)過不斷收購，已經(jīng)在半導(dǎo)體領(lǐng)域打入了蘋果供應(yīng)鏈。

2018年5月14日晚間，韋爾股份發(fā)布重大資產(chǎn)重組停牌公告，稱公司正在籌劃收購北京豪威科技有限公司、北京思比科微電子技術(shù)股份有限公司的股權(quán)，該事項(xiàng)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

北京豪威的主營業(yè)務(wù)主要通過OmniVision Technologies Inc（豪威科技）開展。豪威科技原為美國納斯達(dá)克上市公司，也是蘋果2018年全球200大供應(yīng)商之一。

該公司于2016 年初完成私有化并成為北京豪威的全資子公司。美國豪威是一家領(lǐng)先的數(shù)字圖像處理方案提供商，主營業(yè)務(wù)為設(shè)計(jì)、制造和銷售半導(dǎo)體圖像傳感器設(shè)備，其Camera Chip 和Camera Cube Chip 系列CMOS 圖像傳感芯片廣泛應(yīng)用于消費(fèi)級(jí)和工業(yè)級(jí)應(yīng)用。索尼，三星和豪威是全球高端CMOS圖像傳感器三強(qiáng)。

北京思比科微電子技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“思比科”）的主營業(yè)務(wù)為圖像傳感器芯片的研發(fā)和銷售，是國內(nèi)知名的圖像傳感器芯片設(shè)計(jì)企業(yè)之一。

思比科的產(chǎn)品主要面向于中低端領(lǐng)域，

北京豪威的產(chǎn)品主要面向于中高端領(lǐng)域。

本次交易完成后，中國將誕生一家全領(lǐng)域圖像傳感器芯片廠家，韋爾股份將從一家分銷商隨之成為CMOS 圖像傳感芯片領(lǐng)域的行業(yè)巨頭之一。

實(shí)際上，目前韋爾股份董事長虞仁榮也已經(jīng)成為北京豪威CEO及董事。不出意外，韋爾股份收購北京豪威將沒太大懸念。

實(shí)際上，我國的蘋果芯片供應(yīng)商嚴(yán)格的說還有一家，

那就是2017年4月被蘋果通知將在之后15-24個(gè)月停止供貨的移動(dòng)GPU芯片供應(yīng)商英國Imagination，該公司和高通，ARM一起是全球三大移動(dòng)GPU技術(shù)公司之一。

按照時(shí)間點(diǎn)來說，該公司目前仍然是蘋果的供應(yīng)商，而其在2017年9月已經(jīng)被中國資本收購。目前該公司CEO是李力游博士，也就是前展訊董事長和紫光總裁。對(duì)該公司的收購極大的增強(qiáng)了中國在移動(dòng)GPU領(lǐng)域的實(shí)力。

但是蘋果并未將其放入200大供應(yīng)商名錄中，應(yīng)該是對(duì)其采購金額已經(jīng)比較小的緣故。

2018年在半導(dǎo)體器件領(lǐng)域一個(gè)比較大的進(jìn)步是，

在封測(cè)領(lǐng)域我國龍頭企業(yè)長電科技公司首次成功的成為了蘋果200大供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)了突破。設(shè)計(jì)，制造，封測(cè)三大環(huán)節(jié)，封測(cè)是技術(shù)含量最低的，但是不管怎樣，長電科技的突破總是一件好事，能夠獲得蘋果的認(rèn)可，也說明我國在集成電路封測(cè)領(lǐng)域已經(jīng)走的比較快了。

另一方面，我們也要看到，在半導(dǎo)體器件領(lǐng)域美國處于絕對(duì)的霸主地位，

ADI, 博通，微芯，英特爾，樓氏，安森美半導(dǎo)體，美光，Qorvo，高通，skyworks，德州儀器，AMD, 凌云半導(dǎo)體等等都是蘋果供應(yīng)商，這也是美國人優(yōu)勢(shì)最強(qiáng)的領(lǐng)域。

但是我們反過來看，為什么我們一直說美國去工業(yè)化比較嚴(yán)重，從消費(fèi)電子產(chǎn)品零部件產(chǎn)業(yè)鏈也可以看出來，美國公司主要就是集中在半導(dǎo)體領(lǐng)域，在其他領(lǐng)域都已經(jīng)往后退了。

攝像頭模組，中國公司也首次實(shí)現(xiàn)了突破

攝像頭模組也是智能手機(jī)上最貴的部件之一，實(shí)際上在以前，數(shù)碼相機(jī)就是攝像頭+存儲(chǔ)，照樣可以賣很貴。

攝像頭從后置攝像頭發(fā)展到前后置并存，從后置單攝發(fā)展到雙攝像頭，現(xiàn)在華為出的拍照標(biāo)桿手機(jī)P20和P20 pro更是三攝像頭，功能上更是出現(xiàn)3D攝像頭等，整體上攝像頭模組是處于越來越貴的狀態(tài)。

實(shí)際上，拍照功能目前已經(jīng)成了手機(jī)廠家競(jìng)爭(zhēng)的核心功能之一，拍照好不好已經(jīng)成了衡量一個(gè)手機(jī)高端與否的最關(guān)鍵特性，一般顧客到門店去體驗(yàn)手機(jī)，十個(gè)有九個(gè)會(huì)進(jìn)行拍照體驗(yàn)。

高端手機(jī)攝像頭市場(chǎng)一直是被LG Innotek，索尼，夏普占據(jù)，三星主要給自己供貨。

中國的歐菲光科技通過在2016年底對(duì)索尼中國華南工廠的收購，實(shí)現(xiàn)了突破蘋果供應(yīng)鏈。索尼的華南工廠占了索尼公司攝像頭模組幾乎所有的產(chǎn)能，出售華南工廠基本意味著索尼退出攝像頭模組市場(chǎng)。實(shí)際上，隨著夏普也被富士康收購，日本基本上退出攝像頭模組領(lǐng)域。

2017年4月，歐菲科技成功完成與索尼華南電子的收購交割事項(xiàng)，通過資源整合，歐菲科技在產(chǎn)線自動(dòng)化改造和高端攝像頭模組的研發(fā)、工藝制程等方面得到了大幅提升，并成功進(jìn)入蘋果的攝像頭供應(yīng)鏈體系。

歐菲光成功進(jìn)入蘋果的全球200大供應(yīng)商名單，這是一個(gè)巨大的進(jìn)步，庫克在2017年12月拜訪了歐菲光的工廠，特意發(fā)微博說歐菲光為iPhone 8和iPhone X提供了前置攝像頭。

歐菲光的腳步顯然還沒有停下來，目前夏普攝像頭業(yè)務(wù)也處于頹勢(shì)，LG Innotek是高端攝像頭模組的霸主，歐菲光，還有另外一家雖然沒有進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，但是實(shí)力強(qiáng)勁的中國舜宇光學(xué)，在高端領(lǐng)域也逐步實(shí)現(xiàn)替代是時(shí)間問題。

實(shí)際上，如果不是只看高端，僅僅就市場(chǎng)份額來講，歐菲光和舜宇已經(jīng)是全球前兩位了。

更進(jìn)一步，如上面所述，在今年韋爾股份完成對(duì)豪威科技和思比科的整合之后，攝像頭模組里面的CMOS圖像傳感器芯片也在逐漸完成國產(chǎn)化之路。

以上可以看出，在顯示面板，半導(dǎo)體，攝像頭模組，功能器件，結(jié)構(gòu)件和被動(dòng)元件六大領(lǐng)域，

在2017年的蘋果全球200大供應(yīng)商名錄里面，中國公司主要還是集中于功能器件和結(jié)構(gòu)件部分，

這其中的佼佼者有蘋果供應(yīng)鏈凈利潤率最高公司之一的瑞聲科技，主要提供揚(yáng)聲器等聲學(xué)器件以及觸控馬達(dá)，2017年收入超過人民幣210億元，同比上升36%。凈利潤超過人民幣53億元，按年上升32% 。

瑞聲科技2017年聲學(xué)器件（主要是微型揚(yáng)聲器為主的主動(dòng)發(fā)聲器件）占收入的45%，另外以觸控馬達(dá)和無線射頻結(jié)構(gòu)件為主的收入占到了收入的50%。

瑞聲科技不要被它的名字迷惑以為只是一家聲學(xué)公司，實(shí)際上在2017年它已經(jīng)完全成為了一家綜合科技集團(tuán)，涵蓋了聲學(xué)，無線射頻，光學(xué)鏡頭，玻璃蓋板，觸控馬達(dá)等多種功能器件。

常和歌爾聲學(xué)在一起比較的是歌爾股份，公司2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入255.73億元，同比增長32.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤21.45億元，同比增長29.91%，該公司也走上多元化發(fā)展的道路，實(shí)際上兩家公司正在逐漸分道揚(yáng)鑣。

還有提供天線的信維通信，其2017年?duì)I業(yè)收入34.3億元,同比增長42.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8.89億元,同比增長67.25%。

在結(jié)構(gòu)件部分，

還有提供玻璃蓋板的伯恩光學(xué)，藍(lán)思玻璃，提供電池的欣旺達(dá)和德賽電池，提供各種金屬結(jié)構(gòu)件的富誠達(dá)，金橋鋁型材，科森科技，領(lǐng)勝，提供PCB電路板的依頓電子和超聲電子，提供FPC的東山精密，提供連接器和無線充電模塊的立訊精密，提供充電器等的比亞迪等等。

到2018年，隨著歐菲光，京東方兩家巨頭公司進(jìn)入，因此顯示面板和攝像頭模組領(lǐng)域也有中國供應(yīng)商了。

當(dāng)然我們發(fā)現(xiàn)，六大領(lǐng)域里面，五個(gè)領(lǐng)域（顯示面板，結(jié)構(gòu)件，功能器件，攝像頭模組，半導(dǎo)體）都有中國供應(yīng)商了，

連半導(dǎo)體領(lǐng)域都有豪威科技和長電科技兩家供應(yīng)商了，

然而被動(dòng)元件領(lǐng)域中國（大陸+香港）還是完全空白，電容，電阻，電感看起來是很簡(jiǎn)單的東西，然而要把東西做到非常精密，而且可靠性高，對(duì)工藝的要求并不低，這個(gè)領(lǐng)域日本公司是完全的霸主地位。

但是在被動(dòng)元件領(lǐng)域，中國公司也遇到了多年難遇的機(jī)會(huì)窗口，那就是從2016年開始的電阻和電容元件價(jià)格大漲。下圖是2018年6月央視的報(bào)道，價(jià)格仍然在上漲中。

在一個(gè)行業(yè)，有龍頭公司可以操控市場(chǎng)的情況，典型的就是三星，

這兩年把其旗下的顯示面板產(chǎn)線逐步轉(zhuǎn)向OLED，并且關(guān)停LCD液晶屏產(chǎn)線，造成2016-2017年市場(chǎng)供應(yīng)緊張，LCD價(jià)格大漲，直接讓京東方等廠家受益。也就是三星的行為可以決定其他廠家是否賺錢。

在存儲(chǔ)器也是一樣，三星由于技術(shù)上和產(chǎn)能上的絕對(duì)領(lǐng)先，因此三星漲價(jià)必然市場(chǎng)跟隨漲價(jià)，三星降價(jià)市場(chǎng)一定跟隨降價(jià)，比你更先進(jìn)的產(chǎn)品價(jià)格都降了，你必須跟著降。

在被動(dòng)元件領(lǐng)域，日本公司就是霸主了。

2016年全球被動(dòng)元件廠家銷售額排名，注意只計(jì)算被動(dòng)元件營收：

世界第一村田53.19億美元

世界第二日本TDK 51.74億美元

世界第三三星電機(jī)17.28億美元

世界第四日本太陽誘電16.4億美元

世界第五美國Vishay 10.92億美元

世界第六臺(tái)灣國巨8.37億美元

世界第七美國Kemet 5.92億美元

世界第八中國風(fēng)華高科3.98億美元

數(shù)據(jù)來源：國內(nèi)財(cái)新智庫旗下莫尼塔研究

其他還有臺(tái)灣華新科，齊力新，立隆電子，禾伸堂，中國大陸江海股份，順絡(luò)電子，法拉電子，宇陽科技，艾華集團(tuán)等等。

可以看出，日本公司處于絕對(duì)霸主地位，因此日本公司的動(dòng)向可以左右和決定行業(yè)的走向

從2016年開始的電阻和電容漲價(jià)風(fēng)潮，可以說是僅次于存儲(chǔ)器漲價(jià)的，讓整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)鏈感到痛苦的事件。

尤其是MLCC（Multi-layer Ceramic Capacitors）多層陶瓷電容，這是消費(fèi)電子產(chǎn)品上的必須產(chǎn)品，電容有很多種，陶瓷電容具有受溫度影響小，壽命長，小型化等優(yōu)點(diǎn)，占電容的比例達(dá)到了接近60%，且目前還在繼續(xù)上升。這其中MLCC又占到了陶瓷電容的90%以上。

MLCC一般一部旗艦手機(jī)上的用量可以達(dá)到幾百顆，而且在不斷增加，以iphone為例，iphone 4S時(shí)代MLCC的用量還是大約500顆的水平，到了Iphone 8，MLCC的用量已經(jīng)達(dá)到1000顆及以上。

我國是全球最主要的MLCC消耗國，2017年進(jìn)口總金額高達(dá)56.2億美元。

由于從2016年下半年開始，日系廠家村田和TDK等領(lǐng)頭的MLCC企業(yè)在逐漸轉(zhuǎn)向車用MLCC生產(chǎn)，逐漸關(guān)閉了尺寸相對(duì)較大的MLCC產(chǎn)線，原因是大尺寸的相對(duì)比較低端，利潤率不高，這讓消費(fèi)電子產(chǎn)品領(lǐng)域MLCC大漲。

根據(jù)日本METI 機(jī)構(gòu)6 月14 日統(tǒng)計(jì)，盡管漲價(jià)已經(jīng)持續(xù)了一年多，但是2018 年4 月份日本MLCC 行業(yè)平均售價(jià)環(huán)比增長仍然高達(dá)8.6%，業(yè)界普遍預(yù)計(jì)要到2019年這一輪漲價(jià)潮才會(huì)結(jié)束。有的機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測(cè)是要到2020年。

因此2016年-2019年中國的被動(dòng)元件企業(yè)迎來了難得的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

MLCC行業(yè)是典型的高技術(shù)門檻，高投資行業(yè)，因此后來的廠家要想進(jìn)入，勢(shì)必要付出很大的成本，然而在過去多年，由于日系，臺(tái)系，韓系廠家競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)價(jià)格反而一路走低，這對(duì)后來者的中國大陸廠家?guī)砹撕艽蟮恼系K，因?yàn)檫@意味著高投入就是高虧損，這顯然是不能承受的。

由于汽車電子化的興起，讓苦于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的日系廠家找到了出口和希望，一輛汽車上使用的MLCC遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于消費(fèi)電子產(chǎn)品，如果說一部手機(jī)上的MLCC用量是幾百顆，那么一輛汽車，尤其是電動(dòng)汽車上的MLCC用量就是幾千顆。

據(jù) Murata （村田）的數(shù)據(jù)顯示，電動(dòng)車使用的 MLCC 數(shù)量為2700-3100 顆，并且全是特高端產(chǎn)品，汽車和智能手機(jī)相比，兩者用量可以達(dá)到10倍的差距。

因此轉(zhuǎn)向車用生產(chǎn)，成了日系企業(yè)改善自身經(jīng)營狀況，擺脫低利潤率泥淖的手段，但是這直接導(dǎo)致消費(fèi)電子產(chǎn)品用MLCC價(jià)格大漲。

2017年國內(nèi)MLCC三強(qiáng)風(fēng)華高科，宇陽科技，潮州三環(huán)全部實(shí)現(xiàn)了快速增長，

深圳宇陽科技母公司天利控股集團(tuán)2017年年報(bào)，集團(tuán)2017年MLCC業(yè)務(wù)營收共7.39億元，同比增長26.2%。

風(fēng)華高科2017年?duì)I業(yè)收入33.6億元，同比增長20.94%；扣非歸母凈利潤1.63億元，同比增長384.61%。

三環(huán)集團(tuán)2017年?duì)I業(yè)收入31.3億元，同比增長8.39%；扣非歸母凈利潤10.03億元，同比增長9.61%。

目前以風(fēng)華高科，宇陽科技為首MLCC廠家都在擴(kuò)產(chǎn)，并且往小尺寸，車用領(lǐng)域發(fā)展。

不僅如此，行業(yè)景氣還帶動(dòng)了我國主要給軍工產(chǎn)品供貨的被動(dòng)元件廠家火炬電子業(yè)績也大增，火炬電子2018年6月發(fā)布的半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，估計(jì)今年上半年凈利潤1.75億元~1.92億元，同比增長50%-65%。其中Q2單季度凈利潤更是高達(dá)1.21億元-1.38億元，同比增長區(qū)間為51%~72%。

火炬電子公司軍工業(yè)務(wù)占自產(chǎn)業(yè)務(wù)收入比例在70%左右，除了其軍工訂單飽滿以外，公司在公告中表示，受益于行業(yè)高景氣度自產(chǎn)MLCC民品和元器件貿(mào)易毛利率大幅提升。預(yù)估行業(yè)的高景氣度將會(huì)持續(xù)，帶動(dòng)公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品MLCC持續(xù)成長。

不客氣的說，不管是韓國人還是日本人，他們都在過去的兩年（2016-2017年）做出了錯(cuò)誤的決策，韓國和日本各自是存儲(chǔ)器和被動(dòng)元件領(lǐng)域的行業(yè)霸主，而中國是他們的最大買家。

韓國人（三星和海力士）讓DRAM和NAND FLASH瘋狂漲價(jià)，

日本人讓被動(dòng)元件瘋狂漲價(jià)，

這雖然獲取了短期的利益，但是極大的刺激了中國公司的成長，一旦中國公司開始成規(guī)模，具備了行業(yè)沖擊力，可以利用廣闊的市場(chǎng)降低成本，那么崛起的速度將會(huì)大大加速。

當(dāng)然不管是韓國人還是日本人，并非不知道這一點(diǎn)，他們也有自己的無奈。

以存儲(chǔ)器的霸主三星電子（注意不是集團(tuán)）為例，在過去的幾年，三星電子已經(jīng)發(fā)生了一個(gè)巨大的變化，那就是僅僅在2013年，三星電子還是一家運(yùn)營利潤中移動(dòng)業(yè)務(wù)（主要為手機(jī)）占大約70%的公司，但是隨著手機(jī)業(yè)務(wù)在全球遭到中國公司的沖擊，到2017年其移動(dòng)業(yè)務(wù)運(yùn)營利潤還不到2013年的一半，實(shí)際上，2017年三星電子的運(yùn)營利潤大約70%是來自半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。

僅僅四年時(shí)間，三星電子從70%利潤來自手機(jī)變成了70%的利潤來自半導(dǎo)體，

這意味著三星電子的性質(zhì)發(fā)生了變化，不要再把三星電子看成是一家手機(jī)公司了，而是要看成一家半導(dǎo)體公司，就像以前更多覺得三星電子是一家家電公司一樣。

我們可以想象，如果半導(dǎo)體業(yè)務(wù)不漲價(jià)，三星電子的經(jīng)營業(yè)績，股價(jià)將是怎樣一副光景。

三星讓存儲(chǔ)器漲價(jià)的舉動(dòng)，從運(yùn)營的角度來講，也是必須的選擇。

日本人也是同樣的理由，

其實(shí)最好的選擇是保持消費(fèi)電子產(chǎn)品的產(chǎn)能，哪怕是不怎么賺錢的大尺寸MLCC產(chǎn)品，維持產(chǎn)線壓低中低端市場(chǎng)價(jià)格，為后來者的發(fā)展設(shè)置障礙，同時(shí)投錢擴(kuò)張車用MLCC產(chǎn)線。

但這對(duì)日本公司財(cái)務(wù)狀況提出了很高的要求，由于日本公司面臨的運(yùn)營財(cái)務(wù)壓力，其自然傾向于擺脫低端產(chǎn)能，集中力量轉(zhuǎn)向，這就給中國公司帶來了機(jī)會(huì)。

華為老板就說過，以前在通信設(shè)備領(lǐng)域，西方公司處于賺大錢的狀態(tài)，這才讓新進(jìn)入的華為等公司有了機(jī)會(huì)，因?yàn)橹灰茏龀霎a(chǎn)品就有巨大的利潤空間，獲得了巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。

所以在華為在成為霸主之后，只獲取合理的利潤，其實(shí)看華為公司的財(cái)報(bào)，凈利潤率一直不高，大約7%左右，這對(duì)一個(gè)高科技公司來說似乎低了點(diǎn)，其實(shí)背后的邏輯是消滅和扼殺后來者進(jìn)入該行業(yè)的欲望，減少潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

MLCC價(jià)格大漲讓一直處于小規(guī)模，擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力不足的中國廠家獲得了三年的機(jī)遇期，抓住這波機(jī)遇，中國的被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)將有一個(gè)比較大的發(fā)展。

從2018年上半年的情況來看，以風(fēng)華高科為首的國產(chǎn)被動(dòng)元件廠家都保持了很高的增速。

2018年一季度風(fēng)華高科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.42億，同比增長35.17%；歸母公司所有者凈利潤1.16億，同比增長327.69%。如果看毛利率的話，風(fēng)華高科一季度毛利率達(dá)30.4%，相比2017年一季度的22.0%同比提升8.2個(gè)百分點(diǎn)

6月22日，風(fēng)華高科在投資者互動(dòng)平臺(tái)上透露，目前公司片阻和片容均滿負(fù)荷生產(chǎn)。

當(dāng)然，這個(gè)過程中，國產(chǎn)下游廠家會(huì)在漲價(jià)潮中遭受比較大的壓力甚至可以說痛苦，要解決這個(gè)問題的終極辦法，就是國產(chǎn)廠家能夠擁有市場(chǎng)的絕對(duì)份額和產(chǎn)能。

實(shí)際上，今年一季度風(fēng)華高科凈利潤1.16億人民幣，是不是看起來覺得好少？

但是如果我們把時(shí)間推前到2015年，風(fēng)華高科全年凈利潤才6200萬元人民幣，這就是我國第一大被動(dòng)元件生產(chǎn)制造商的凈利潤。這點(diǎn)錢想要趕超世界頂尖水平顯然是不可能的。

也可以看出僅僅在兩三年前，如果說中國的被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)要趕超世界一流水平是多么的絕望。

實(shí)際上，憑借著日本企業(yè)掀起的全球被動(dòng)元件漲價(jià)風(fēng)潮，在2016年，風(fēng)華高科就實(shí)現(xiàn)了1.39億凈利潤，同比增長125.18%。在某種意義上，我們真的要感謝日本人帶來的這輪機(jī)遇。

以上通過蘋果的全球供應(yīng)商，我們可以很清楚的看到全球電子產(chǎn)業(yè)鏈的分布情況，我這里做一個(gè)總結(jié)：

1：電子零部件產(chǎn)業(yè)是少數(shù)人的游戲。

全球主要是五個(gè)地區(qū)參與：美國，日本，中國臺(tái)灣，中國（大陸+香港），韓國。在其他地方只有零星的分布。

歐洲可以說已經(jīng)衰落了，消費(fèi)電子產(chǎn)品這么大的產(chǎn)業(yè)，從終端品牌到上游的零部件，歐洲人可以說基本退出了競(jìng)爭(zhēng)，整個(gè)歐洲加起來只有16家蘋果供應(yīng)商，主要集中在半導(dǎo)體領(lǐng)域。而美國是40家，日本是44家。

2：中國公司數(shù)量還會(huì)快速增加

本文只是講從2017-2018年一年時(shí)間的變化，中國公司就突破了攝像頭模組，顯示面板等領(lǐng)域，實(shí)際上如果我們以3-5年為維度，看蘋果200大供應(yīng)商的變化，中國供應(yīng)商的崛起還會(huì)讓人更加驚訝。

如果我們從現(xiàn)在再往后看到2020年，這個(gè)時(shí)間其實(shí)并不太久，也就是還有一年多，中國公司數(shù)量還會(huì)增加不少。

以半導(dǎo)體為例，做CMOS圖像傳感器封裝的中國公司晶方科技很可能就會(huì)進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，

蘇州晶方半導(dǎo)體科技股份有限公司，主要為客戶提供可靠的，小型化，高性能和高性價(jià)比的半導(dǎo)體封裝量產(chǎn)服務(wù)商。晶方科技的CMOS影像傳感器晶圓級(jí)封裝技術(shù)，按照該公司自己的說法“徹底改變了封裝的世界，使高性能，小型化的手機(jī)相機(jī)模塊成為可能。這一價(jià)值已經(jīng)使之成為有史以來應(yīng)用最廣泛的封裝技術(shù)，現(xiàn)今已有近50％的影像傳感器芯片可使用此技術(shù)，大量應(yīng)用于智能電話，平板電腦，可穿戴電子等各類電子產(chǎn)品?！本Х娇萍既騿T工將近2000人, 工程師和科學(xué)家大約400人，其中超過50%擁有高等學(xué)位。

另外一個(gè)是靶材，江豐電子增速比較快，很可能也進(jìn)入蘋果200大供應(yīng)商行列，全球?yàn)R射靶材市場(chǎng)主要有四家企業(yè)，分別是JX日礦金屬、霍尼韋爾、東曹和普萊克斯，合計(jì)壟斷了全球80%的市場(chǎng)份額。其中JX 日礦金屬就是蘋果供應(yīng)商。

做指紋識(shí)別芯片的匯頂科技，這家公司已經(jīng)是全球最大了，也完全具備成為蘋果供應(yīng)商實(shí)力。

其他還有舜宇光學(xué)，其光學(xué)鏡頭出貨增速驚人，在蘋果以外的全球手機(jī)巨頭那里都得到了很高認(rèn)可，該公司未來幾年打進(jìn)蘋果供應(yīng)鏈我覺得問題也不大。

當(dāng)然了，AI芯片還有寒武紀(jì)，不過蘋果應(yīng)該不會(huì)買寒武紀(jì)的IP，畢竟寒武紀(jì)已經(jīng)和華為合作。

目前已經(jīng)有大批公司可以說站在了蘋果供應(yīng)鏈的門口，

我們可以和六年前比較下，六年前蘋果公司公布的《2012年度供應(yīng)商社會(huì)責(zé)任進(jìn)展報(bào)告》首次披露的該公司遍布全球的156家供應(yīng)商名單，其中有8家中國大陸公司上榜，包括安潔科技、環(huán)旭電子、比亞迪；瑞聲科技；昆山長運(yùn)、天津力神、藍(lán)思科技、蘇州面板電子。

從2012年的8家，到2018年的27家，這個(gè)增長幅度是很驚人的。

3：從全球電子供應(yīng)鏈認(rèn)清楚美國真正的實(shí)力和他們?yōu)槭裁匆蛸Q(mào)易戰(zhàn)

我們其實(shí)從蘋果供應(yīng)商就可以看出來，美國人領(lǐng)先全球的核心領(lǐng)域就是IT，在半導(dǎo)體（集成電路+分立器件）這個(gè)領(lǐng)域，他們具有很高的近乎壟斷的地位，其他韓國，日本，歐洲公司只在部分芯片領(lǐng)域有建樹。

因此只要美國人想制裁任何一家下游企業(yè)，都能夠?qū)ζ湓斐山鯕缧缘拇驌簟?/p>

而中國恰恰在這方面是最大的挑戰(zhàn)者，我們可以看到這些年助力索尼凈利潤不斷回升的CMOS圖像傳感器芯片，中國今年將會(huì)整合出韋爾股份這家新巨頭。

在集成電路中份額最高的存儲(chǔ)器領(lǐng)域，中國的長江存儲(chǔ)和兆易創(chuàng)新在不斷推進(jìn)建設(shè)。

在處理器市場(chǎng)海思，紫光展銳和小米松果已經(jīng)涵蓋了高中低端各類處理器。

在移動(dòng)GPU市場(chǎng)，中國也通過收購一舉成為全球移動(dòng)GPU三強(qiáng)。

新興的AI芯片領(lǐng)域中國已經(jīng)有了寒武紀(jì)，地平線，比特大陸，深鑒科技等巨頭，尤其是比特大陸，這家通過在挖礦機(jī)領(lǐng)域發(fā)展一舉成為年?duì)I收過百億人民幣的全球芯片巨頭，再借助積攢的資金進(jìn)入了人工智能芯片領(lǐng)域。

可以說寒武紀(jì)和比特大陸各具優(yōu)勢(shì)。

從我們的角度來看，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)還很弱小，美國人還是霸主，所以中興事件讓不少國人感覺很郁悶，感覺這么多年我們白干了，在高科技領(lǐng)域還是讓人吊著打。

但是從美國人的角度來看，中國是非常可怕的對(duì)手，在所有的領(lǐng)域都開始有了成形的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，尤其是華為海思，紫光展銳，比特大陸，寒武紀(jì)等公司已經(jīng)具備了相當(dāng)雄厚的實(shí)力。

如果從美國人的位置看，會(huì)有一種“留給美國的機(jī)會(huì)窗口期已經(jīng)不多了，再過三年，再過五年，再過十年，中國會(huì)發(fā)展到什么地步很難想象，那時(shí)候就沒有機(jī)會(huì)遏制”的感覺。

實(shí)際上從2018年蘋果供應(yīng)商僅僅一年的變化就可以看出，中國在全領(lǐng)域進(jìn)步速度之快，

三年后，五年后蘋果的供應(yīng)鏈里面中國供應(yīng)商數(shù)量還將比現(xiàn)在大大增加，還會(huì)有不少美國，日本，臺(tái)灣企業(yè)被擠出去。

從另一方面講，雖然美國今天無比強(qiáng)大，但是就電子科技領(lǐng)域而言，如果半導(dǎo)體這個(gè)美國的絕對(duì)霸權(quán)被中國打破了，那么美國在全球電子供應(yīng)鏈還剩下什么呢？

從結(jié)構(gòu)件，被動(dòng)元件，功能器件，顯示面板，攝像頭模組，半導(dǎo)體六方面看，如果美國在半導(dǎo)體領(lǐng)域衰落了，那么在電子科技領(lǐng)域美國人基本就退出了世界第一流行列。

我們都知道，美國出口的五大件：農(nóng)產(chǎn)品，汽車，半導(dǎo)體，航空航天，藥物。

考慮到汽車領(lǐng)域美國已經(jīng)落后于德國和日本，不再是全球霸權(quán)國家，同時(shí)中國汽車也在崛起；

航空航天領(lǐng)域中國在搞中國商飛，北斗衛(wèi)星導(dǎo)航，空間站；

如果在電子科技領(lǐng)域核心的半導(dǎo)體再被中國擊傷，那么美國只剩下醫(yī)療制藥和農(nóng)產(chǎn)品兩大產(chǎn)業(yè)還有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，美國仍然會(huì)是先進(jìn)國家，但是其全球霸權(quán)就很難維持住了。下圖是美國出口商品結(jié)構(gòu)：

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，是少有的產(chǎn)值利潤高，能夠影響甚至控制他國產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時(shí)美國又有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，可以說明確的關(guān)系著美國的國運(yùn)，2017年1月，美國總統(tǒng)科學(xué)技術(shù)咨詢委員會(huì)專門向當(dāng)時(shí)的美國總統(tǒng)奧巴馬提交的報(bào)告，《確保美國半導(dǎo)體的領(lǐng)先地位》，幾乎通篇都是把中國作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而對(duì)歐洲，日本，韓國等區(qū)域的半導(dǎo)體公司，美國人似乎完全不關(guān)心。

從這個(gè)意義上看，美國人很清楚半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對(duì)自己的意義，

中美之間的貿(mào)易摩擦被一些外媒認(rèn)為是半導(dǎo)體戰(zhàn)爭(zhēng)也就不難理解了。