打新建議 | 第七大道(00797)——中國(guó)排名第一的網(wǎng)頁游戲開發(fā)商

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公司簡(jiǎn)介

第七大道控股有限公司(00797)是中國(guó)排名第一的網(wǎng)頁游戲開發(fā)商，公司的收益中相當(dāng)大部分是來自海外市場(chǎng)。截至最后實(shí)際可行日期，第七大道的游戲已于超過100個(gè)國(guó)家及地區(qū)發(fā)行。第七大道已推出15款自研游戲，包括12款網(wǎng)頁游戲、兩款手機(jī)游戲及一款H5游戲。

發(fā)行概況

股份代碼：00797

招股時(shí)間：2018-06-29～2018-07-11 12:00

中簽公布日：2018-07-17

上市日：2018-07-18

每手股數(shù)：2000股

計(jì)息日：6天

市值：49.6億

市盈率：16.29倍

發(fā)售價(jià)：1.5～2.22港元

發(fā)售股份數(shù)目：66668萬股（這數(shù)字真吉利?。?/p>

香港發(fā)售股份數(shù)目：6666.8萬股

國(guó)際發(fā)售股份數(shù)目：66001.2萬股

點(diǎn)評(píng)

綜合評(píng)分7.2分（綜合評(píng)分為各項(xiàng)算術(shù)平均值）

1、市值49.6億元，市值有點(diǎn)偏大，但是比指尖悅動(dòng)小，保守一點(diǎn)，也打個(gè)低分；5.5分

2、發(fā)行市盈率16.29倍，同樣也是細(xì)分行業(yè)龍頭的游戲公司，前幾天那個(gè)指尖悅動(dòng)(06860)市盈率18.71倍，而且第七大道控制游萊互動(dòng)15.5%的股份，游萊互動(dòng)市盈率120倍了；7.5分

3、保薦人廣發(fā)和建銀，靠譜！我記得廣發(fā)證券上市，我賺了不少錢，這次要鼎力支持10手以上；7分

4、其他游戲我不懂，網(wǎng)頁游戲我是絕對(duì)不看好的，當(dāng)今正處在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，手游才是王道，能躺著玩游戲誰還愿意坐在電腦前？手游在拉屎的時(shí)候、地鐵里面、出去抽煙的時(shí)候都能擼一把，不會(huì)電腦的小屁孩都能玩得很嗨。如果第七大道還繼續(xù)拿自己是排名第一的網(wǎng)頁游戲開發(fā)商說事，吃棗藥丸！今天就不說我之前玩《海賊王》的事了；但是個(gè)人覺得游戲市場(chǎng)未來的增速不見得下降這里厲害：中國(guó)游戲市場(chǎng)2017年的增速尚有32%，2022年應(yīng)該不至于降到4%？6.5分

5、從第七大道毛利率和凈利率來看，盈利水平超高，在如此高的毛利水平上還能保持上升趨勢(shì)，十分難得，只能說游戲行業(yè)太賺錢了；8分

6、從公司收入構(gòu)成來看，手游逐漸取代網(wǎng)游成了為利潤(rùn)的主要來源，這個(gè)轉(zhuǎn)換的過程中總體收入不降反增確實(shí)是亮點(diǎn)，最大的看點(diǎn)還是手機(jī)游戲的增長(zhǎng)幅度；8.5分

7、本次募集資金的90%用于開發(fā)游戲及收購知識(shí)產(chǎn)權(quán)及其他游戲發(fā)行商，雖然沒有提到手游，但是第七大道近兩年將推出的14款游戲里面手游占了9款，毫無疑問手游已經(jīng)確定是未來的重點(diǎn)；7.5分

總結(jié)

2016年底寧波趵樸投資12.92億元，持有發(fā)行后第七大道23.07%的股權(quán)，折合發(fā)行后每股1.92元(較發(fā)行價(jià)下限1.5元高出28%)，有六個(gè)月禁售期，你還有什么好擔(dān)心的？

另外，兩名基石投資者合計(jì)認(rèn)購2.09億股，占發(fā)行數(shù)量的31.36%，其實(shí)市場(chǎng)上流通盤沒有想象中的那么多。其中一名會(huì)對(duì)公司的游戲分銷業(yè)務(wù)帶來幫助，不是單純的財(cái)務(wù)投資。

這幾年，有幾家滬深的上市公司想收購第七大道，可能價(jià)格沒談攏，都沒成功，說明公司的價(jià)值及潛力還是有很多機(jī)構(gòu)認(rèn)可的。

他們都是專業(yè)機(jī)構(gòu)，完全可以選擇多申購幾手。（編輯：胡敏）