瑞銀：首予中國龍工(03339)“中性”評級 目標(biāo)價4.04元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表報告稱，首予中國龍工(03339)“中性”投資評級，目標(biāo)價4.04元，此相當(dāng)于預(yù)測明年市賬率1.5倍，相信公司目前發(fā)展已處建設(shè)機械設(shè)備行業(yè)的周期頂端，預(yù)計今明兩年盈利增速將會放緩，預(yù)計2020年會進入下行周期，雖然其風(fēng)險控制良好，但預(yù)計股價再上升空間有限。

報告中稱，中國龍工于過去兩年股價已累升2.9倍，主要受需求強勁增長及盈利能力改善推動，相信是中國龍工為同業(yè)中風(fēng)險回報最佳選擇。加上其于下行周期控制信貸風(fēng)險的能力強，也在周期上升時采取保守的發(fā)展策略，將有助中國龍工維持較高的股本回報率，預(yù)計2018-2022年期間可維持于12%-17%水平，相對同業(yè)水平介乎8%-10%。但挖土機需求或于今年下半年放緩，并影響明年下半年之銷售。

瑞銀表示，對中國龍工于2018年至2022年每股盈利預(yù)測各為0.33、0.35、0.34、0.32及0.3元人民幣，對比2017年每股盈利為0.24元人民幣。而該行稱，中國龍工現(xiàn)價相當(dāng)于預(yù)測2018年及2019年賬率各1.6倍及1.5倍。