多益網(wǎng)絡(luò)沖擊港股IPO：2017年收入19.34億，毛利率高達(dá)98%

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“手游那點(diǎn)事”，作者為“欣欣、Ben”，原標(biāo)題為《多益網(wǎng)絡(luò)正式?jīng)_擊港股IPO，2017年收入19.34億，毛利率高達(dá)98%》，文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

昨天(6月27日)，多益網(wǎng)絡(luò)正式向港交所遞交IPO招股書(shū)，這是多益自2016年中創(chuàng)業(yè)板上市未果之后，第二次謀求登上資本舞臺(tái)。

從招股書(shū)中可以看到，多益網(wǎng)絡(luò)2015年、2016年和2017年多益網(wǎng)絡(luò)的收入約為人民幣16.29億、15.52億和19.34億，毛利率均保持在98%以上。同時(shí)其移動(dòng)端游戲收入和PC端游戲收入相對(duì)持平，分別占53%和46.9%。

在擬公開(kāi)發(fā)行股本前，公司實(shí)際控制人徐波擁有多益網(wǎng)絡(luò)99.5%的股份。

一、“隱形富豪”多益網(wǎng)絡(luò)：2017年收入19.34億，超98%的毛利率!

據(jù)招股書(shū)透露，2017年按自主開(kāi)發(fā)及自主運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品的游戲收入計(jì)，多益網(wǎng)絡(luò)在國(guó)內(nèi)游戲公司中排行第三。截至12月31日，其累計(jì)用戶數(shù)約為7500萬(wàn)人。此外，神武3端游、神武3手游微信渠道的觀看次數(shù)分別約為8700萬(wàn)和6000萬(wàn)。

財(cái)務(wù)情況方面，2015年、2016年和2017年多益網(wǎng)絡(luò)的收入約為人民幣16.29億、15.52億和19.34億，毛利率均保持在98%以上;其中年內(nèi)溢利及全面收入總額分別約為人民幣10.40億、8.41億和10.07億。

在多益網(wǎng)絡(luò)的收益構(gòu)成中，PC端、移動(dòng)端游戲的占比較為平均。但從2017年的數(shù)據(jù)看來(lái)，在收益保持增長(zhǎng)的情況下，移動(dòng)端收益已經(jīng)首次超過(guò)PC端，兩者占比分別為53%和46.9%;而剩下的0.1%，則由其發(fā)行的一款第三方單機(jī)游戲分占。

從數(shù)據(jù)可以看出，多益網(wǎng)絡(luò)旗下產(chǎn)品從PC端到移動(dòng)端過(guò)渡的銜接較為成功，并開(kāi)始在一些網(wǎng)絡(luò)游戲之外的領(lǐng)域作嘗試。

二、“神武”系列占總收入的90.7%，接下來(lái)還有20款新品蓄勢(shì)待發(fā)

回顧過(guò)去，不難發(fā)現(xiàn)多益網(wǎng)絡(luò)在國(guó)內(nèi)MMORPG領(lǐng)域的造詣深厚，并以此孕育出以神武、夢(mèng)想世界為代表的經(jīng)典IP，其中目前已推出的產(chǎn)品包括：

多益游戲的產(chǎn)品矩陣由以上6款端游、5款手游以及1款單機(jī)游戲組成。其中游戲類型以MMORPG為主，此外在SLG、MMORTS、消除類和沙盒類上亦有相應(yīng)產(chǎn)品。

神武IP是多益網(wǎng)絡(luò)的王牌，其端游于2010年9月推出，截至2017年，神武3端游系列登記用戶數(shù)累計(jì)達(dá)2760萬(wàn)。

招股書(shū)中顯示，2017年神武3端游系列及神武手游系列的MAU數(shù)分別約為98.9萬(wàn)和67.9萬(wàn)，其中MPU約為12.6萬(wàn)和11.6萬(wàn);此外，夢(mèng)想世界端游的MAU為16.6萬(wàn)、手游MAU為4萬(wàn)。

在收入方面，2015年、2016年和2017年神武端游系列的收入約為人民幣7.49億、7.29億和7.74億，分別占同期收入的46%，47%和40%。移動(dòng)端方面，神武手游的收入約為人民幣7.6億、6.99億和9.80億，分別占同期收入的46.7%，45%和50.7%。

資料顯示，在2017年中國(guó)MMORPG按收入計(jì)的排名榜單中，神武系列以約人民幣17.54億位列第六。多益網(wǎng)絡(luò)在招股書(shū)中提到，由于多益會(huì)定期增強(qiáng)游戲，因此它們部分游戲的生命周期較網(wǎng)游的行業(yè)平均生命周期12個(gè)月及MMORPG游戲的行業(yè)平均生命周期18至24個(gè)月更長(zhǎng)。

例如，夢(mèng)想世界和神武游戲系列就已分別推出達(dá)10年及7年。對(duì)產(chǎn)品的精心運(yùn)營(yíng)，似乎是多益在MMORPG領(lǐng)域保持領(lǐng)先的原因之一。而在未來(lái)布局中，多益網(wǎng)絡(luò)還有20款游戲正在開(kāi)發(fā)及測(cè)試，其中預(yù)計(jì)6款于2018年推出;除了MMORPG之外，還包括SLG策略、沙盒RPG、二次元戰(zhàn)斗及動(dòng)作冒險(xiǎn)類游戲。

三、12年的沉淀，港股IPO之后的多益能否再創(chuàng)輝煌?

不管是2016年擬創(chuàng)業(yè)板上市也好，還是現(xiàn)在準(zhǔn)備沖擊港股IPO也罷，多益這么多年在游戲行業(yè)中的神秘面紗終于要逐漸被揭開(kāi)了。而伴隨著多益踏上資本市場(chǎng)，其成立至今12年的歷程將翻開(kāi)嶄新的一頁(yè)，那個(gè)交出“神武”系列的多益，在資本的撬動(dòng)下，能否再創(chuàng)高峰，這或許才是大家所密切關(guān)注的，畢竟多益在游戲行業(yè)也交出了許多為人稱道的成績(jī)。

2007年，多益首款游戲《夢(mèng)想世界》誕生，把國(guó)內(nèi)回合制游戲推進(jìn)到3.0時(shí)代;

2009年，《夢(mèng)想帝王》，多益網(wǎng)絡(luò)首個(gè)跨平臺(tái)(pc端、iPhone)游戲，研發(fā)周期僅僅三個(gè)月，凈利潤(rùn)超過(guò)1000萬(wàn)人民幣;

2010年《神武1》推出，神武幣經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)升級(jí)到2.0，進(jìn)一步解決了游戲經(jīng)濟(jì)體系深層次的矛盾，創(chuàng)造了和諧的游戲社交環(huán)境，成為真正意義的綠色快樂(lè)免費(fèi)網(wǎng)游開(kāi)拓者;

2014年，多益網(wǎng)絡(luò)推出《神武1》手游，成為全國(guó)乃至全球第一批成功將MMO重度網(wǎng)絡(luò)游戲手游化的企業(yè)，叫好叫座，成為爆款;

2015年，多益網(wǎng)絡(luò)全年?duì)I業(yè)收入為14.56億元，全年凈利潤(rùn)超10個(gè)億;

2016年《永恒魔法》首次將神武幣經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)應(yīng)用于3D即時(shí)游戲中，是大膽而有趣的嘗試。《命運(yùn)之輪》、《第十域》等產(chǎn)品打磨了多益網(wǎng)絡(luò)的3D即時(shí)引擎;

2017年，《傳送門(mén)騎士》開(kāi)啟了沙盒游戲之門(mén);

2018年第一季度，多益網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng);生產(chǎn)線目前已擴(kuò)展到20多條，足以同時(shí)支撐多款產(chǎn)品的研發(fā);

2018年3月，在廣州已經(jīng)擁有3棟大樓的多益，又開(kāi)啟了總部大廈的建造;

2018年6月，多益正式向港交所遞交IPO招股書(shū)。

現(xiàn)在的多益，正在利用“神武”系列及“夢(mèng)想世界”系列所帶來(lái)的紅利及收獲來(lái)布局更廣泛的游戲市場(chǎng)，重金投向研發(fā)、不斷升級(jí)發(fā)行能力，這些都是在為抵抗游戲市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)做準(zhǔn)備。在游戲這個(gè)文化創(chuàng)意行業(yè)中，誰(shuí)都無(wú)法保證能出爆款，連出兩款甚至三款爆款更是難上加難，因此為了能穩(wěn)住自己的市場(chǎng)盤(pán)子和知名度，多益選擇了沉淀，選擇了加大研發(fā)，選擇了埋頭產(chǎn)品。

而這次沖擊港股IPO之后，在資本的幫助下，相信多益有實(shí)力和底氣邁出更大的一步，同時(shí)也會(huì)有更宏大的布局。多益在這次的招股書(shū)中也透露了未來(lái)的發(fā)展策略：

1.創(chuàng)造好玩及刺激的游戲。繼續(xù)提升游戲內(nèi)體驗(yàn)及開(kāi)發(fā)跨類型游戲，令類型組合趨向多元化，加強(qiáng)多益游戲產(chǎn)品組合。

2.提高效率及變現(xiàn)。提高整體效率，優(yōu)化游戲開(kāi)發(fā)及發(fā)行，高效利用現(xiàn)有資源，滿足玩家快速變化的偏好。同時(shí)增加變現(xiàn)機(jī)會(huì)。

3.加強(qiáng)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。包括多益的DY2D PC、DY3D跨平臺(tái)游戲引擎等，提升游戲開(kāi)發(fā)效率和靈活性，提升游戲體驗(yàn)。

4.尋求戰(zhàn)略機(jī)會(huì)。有選擇性地投資或?qū)で笈c國(guó)際游戲開(kāi)發(fā)商及發(fā)行商建立策略合作伙伴關(guān)系。

5.培養(yǎng)人才。通過(guò)多益大學(xué)提供有關(guān)雇員的各種主題的綜合培訓(xùn)計(jì)劃，提高人才的技能和知識(shí)。

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