瑞信：升華潤啤酒(00291)目標(biāo)價至42.5元 評級“跑贏大市”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報告稱，上調(diào)華潤啤酒(00291)2018年-2020年盈利預(yù)期11-14%，目標(biāo)價由39.5元上升至42.5元，維持“跑贏大市”評級，上半年經(jīng)常性EBIT升至41.6%，料為股價催化劑。

該行指，集團(tuán)的市占率和執(zhí)行力強(qiáng)，加上積極拓展產(chǎn)品升級和提價，上調(diào)集團(tuán)的毛利率預(yù)測至36%。集團(tuán)經(jīng)營開支受控，預(yù)期今年經(jīng)常性EBIT利潤升2.7個百分點(diǎn)至11.4%。

該行又指，管理層提及今年產(chǎn)能優(yōu)化或加快，非現(xiàn)金支出因搬遷或關(guān)閉酒廠而增加，不過料不會構(gòu)成憂慮，因市場早已充分預(yù)期。