交銀國際：升中國燃?xì)?00384)目標(biāo)價至34.6元 評級“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際將中國燃?xì)?00384)目標(biāo)價上調(diào)至34.6元，投資評級由“買入”下調(diào)至“中性”。

報告中稱，中國燃?xì)夤芾韺訛?019至2021財年設(shè)定新指引，但該行認(rèn)為并無驚喜，指于2019至2020財年，天然氣銷量增長目標(biāo)保持同比大于25%。全年新增住宅連接目標(biāo)在2019至2020財年分別提升0.2米及0.5m。同時管理層對2019財年預(yù)算資本支出約90億元，同比增長38%的指引超出該行預(yù)期。該行認(rèn)為，中國燃?xì)獾馁Y本支出將在2019至2021年仍保持約90億元，以支持農(nóng)村天然氣項目和天然氣存儲。

該行表示，在充分考慮管理層指導(dǎo)下，預(yù)計中國燃?xì)猥@重估的潛力非常有限，除非能實現(xiàn)更高的零售氣增長率，更高的利潤率和更快的燃?xì)膺B接，因此該行將中國燃?xì)庠u級由“買入”下調(diào)至“中性”。預(yù)測中國燃?xì)?019至2020年純利分別為77.32億元及93.3億元。