世界級室內(nèi)設(shè)計的企業(yè)來了 梁志天設(shè)計集團（02262）7月5日登陸港交所

他曾成功打造過享譽世界的作品：香港W酒店星宴中餐廳、倫敦的The Shard香格里拉大酒店、上海古北壹號、迪拜棕櫚島亞特蘭蒂斯度假酒店元餐廳……也曾為成龍、李嘉誠、劉鑾雄等明星、名流御制私家豪宅，還設(shè)計過曾經(jīng)中國第一天價的李連杰別墅。

他是“現(xiàn)代簡約之父”——梁志天，也是國際室內(nèi)建筑師／設(shè)計師團體聯(lián)盟（IFI）首位華人主席，設(shè)計項目遍布全球100多個城市，作品囊獲超過130項國際和亞太區(qū)設(shè)計大獎。在華人設(shè)計界，梁志天代表著世界級水平，他的聲望比肩李安之于華人電影圈角色。

如今，在61歲的花甲之年，梁志天再將其始創(chuàng)企業(yè)——梁志天設(shè)計集團（02262）一手帶入到港交所。這家公司于3月底向港交所提交上市申請，至6月22日正式招股，并于7月5日正式掛牌，這家成立逾21年的香港本土企業(yè)，以別樣方式再次進入輿論視野。

梁志天堅信，“人可以改變環(huán)境，環(huán)境可以影響人，而設(shè)計則可以改變?nèi)撕铜h(huán)境”。如今，如同2014年將70%股權(quán)出讓給江河集團(601886.SH)實現(xiàn)公司的大發(fā)展相似，資本市場或再次重塑梁志天設(shè)計集團。

數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年及2017年梁志天設(shè)計集團分別實現(xiàn)營收2.50億港元、3.19億港元及4.35億港元，年復(fù)合半長率31.9%，三個財年毛利率均在49-56.6%之間。

值得注意的是，香港本土知名人士領(lǐng)銜或本土企業(yè)的上市，往往能夠得到資本市場的青睞，無論是毛記葵涌（01716）抑或是維信金科（02003）均如是，知名度更大的梁志天設(shè)計集團能夠復(fù)盤同樣的故事？

作品影響一代人

在家裝建材行業(yè)，梁志天是一個傳奇，其設(shè)計理念、風(fēng)格影響了一代中國人。

歸納他成功的原因，概因個人的努力與天賦，幾次抓住風(fēng)口的定位，并迅速轉(zhuǎn)身。

他先是大學(xué)時以代表香港赴波蘭參加國際建筑學(xué)生設(shè)計比賽、斬獲多項國際獎項后，從而敲開建設(shè)設(shè)計師大門，并隨后完成向室內(nèi)設(shè)計師的轉(zhuǎn)型。梁于1987年在香港創(chuàng)建梁志天建筑與城市規(guī)劃顧問公司，創(chuàng)立之初主營建筑及城市規(guī)劃；1997年，在香港成立了梁志天設(shè)計的附屬公司SLDL，從事室內(nèi)設(shè)計服務(wù)業(yè)務(wù)，

其次，梁敏銳的看到了中國內(nèi)地的發(fā)展機會,SLDL以室內(nèi)設(shè)計顧問的身份涉足內(nèi)地市場。得益于中國房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，室內(nèi)設(shè)計顧問的業(yè)務(wù)量迅速增長。梁志天(上海)于2002年12月成立，開始在內(nèi)地提供室內(nèi)設(shè)計服務(wù)，后更成立了北京、廣州、成都等等分公司，如今七成業(yè)務(wù)來自內(nèi)地。

最后，其注重個人品牌的打造。他從復(fù)雜奢華的歐式風(fēng)格，轉(zhuǎn)向現(xiàn)代簡約風(fēng)格。1997年，新鴻基地產(chǎn)委托梁志天為帝琴灣項目設(shè)計樣板房，這是他接手的第一個樣板房項目。通過帝琴灣樣板房設(shè)計，梁志天獲得口碑與商業(yè)價值的成功。這個項目在香港的室內(nèi)設(shè)計領(lǐng)域開拓了現(xiàn)代簡約的新方向，也使梁志天的個人風(fēng)格得到確立。從此之后，委托梁志天設(shè)計樣板房的客戶紛至沓來。

此中，更重要的是梁本人嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鲬B(tài)度。

“梁志天是個非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娜?，容不下任何低端的錯誤?！币晃辉O(shè)計師評價，梁作品看不到任何過于復(fù)雜的東西，不管是現(xiàn)在轉(zhuǎn)型的新古典風(fēng)格，也都是以干凈墻面為主，不會出現(xiàn)花花邊邊的東西，除非他沒管控到位，經(jīng)過他的作品，都不可以有任何瑕疵，作為他的同事，時刻必須忍受他這個性格，“因為他就是標(biāo)準(zhǔn)”。

除卻設(shè)計方面的天賦外，梁本身也是優(yōu)秀的其企業(yè)家，他十分重視資本的力量。2014年，江河集團以3.5億港元收購了SLDL的70%股權(quán),成為了SLDL的控股股東，梁志天通過全資附屬公司持有剩余的30%股份，這是梁與資本的第一次接觸。

此后的2015-2017年，梁志天設(shè)計集團在內(nèi)地市場一騎絕塵，也成就了歷史上最快的成長時期。

而現(xiàn)在，第二個成長時期或來自本次的正式登陸資本市場。

市占率第二

資料顯示，梁志天設(shè)計招股價介乎0.71元至1.05元，擬發(fā)行2.85億股股份，預(yù)計集資最多2.99億元，每手3,000股，入場費為3181.75元。該股將于7月5日掛牌，保薦人為東興證券。

目前梁志天設(shè)計主營三大業(yè)務(wù)，分別是室內(nèi)設(shè)計服務(wù)、室內(nèi)陳設(shè)服務(wù)、產(chǎn)品設(shè)計服務(wù)，均以高端市場為目標(biāo)，為住宅、私人住宅及酒店、餐飲項目服務(wù)。雖然做室內(nèi)設(shè)計，但梁志天設(shè)計并不提供任何裝修服務(wù)。

在美國室內(nèi)設(shè)計雜志發(fā)布的2018全球百大室內(nèi)設(shè)計師事務(wù)所排名研究報告中，在住宅類排名全球第一，在亞洲及全球室內(nèi)設(shè)計公司之中位例第2位及第21位。

弗若斯特沙利文的報告也證實了這一點。若以2017財年按收入計，梁志天設(shè)計集團在中國及香港室內(nèi)設(shè)計及陳設(shè)服務(wù)業(yè)中位居第二，市占率為0.18%，第一名為第一名則是一家總部位于美國的企業(yè)，市占率為0.49%。

0.18%的市占率貌似比例較小，但在高度分散且充分競爭的室內(nèi)設(shè)計行業(yè)中，卻是由日趨增長且金額較大的業(yè)務(wù)合同堆壘而成。2015-2017年三年間，該公司年初的合同數(shù)量由264個增加至581個，復(fù)合增長率48.3%，年末合同數(shù)量由359個增加至676個，復(fù)合增長率37%。

注：2015-2017年的合同數(shù)量統(tǒng)計

招股書中顯示，2015財年、2016財年、2017財年各年，總收入逾70%均來自于住宅項目，80%的收入來自于室內(nèi)設(shè)計服務(wù)。4.1%，7.8%，16.3%來自于室內(nèi)陳設(shè)服務(wù)。

再從毛利率和負(fù)債來看，兩項均是梁志天設(shè)計集團的扛鼎優(yōu)勢所在。在保持50%左右毛利率的同時，凈負(fù)債率甚至低至個位數(shù)。

數(shù)據(jù)顯示：2015財年，2016財年，2017財年，毛利和毛利率分別為：1.27億港元，50.7%；1.80億港元，56.6%；2.13億港元，49%。作為對應(yīng)，三年的負(fù)債率為負(fù)債率為：0.7%，2.8%，3.9%。

注：2015-2017年毛利及毛利率表

值得注意的是，梁志天設(shè)計集團的穩(wěn)定的五大客戶和供應(yīng)商群體。

截至2017年底，該公司已經(jīng)與五大客戶維持了介乎3至11年的業(yè)務(wù)關(guān)系，在整個回顧期內(nèi)，其超過70%的收入都來自經(jīng)常性客戶。2015-2017財年，五大客戶分別占總收入27.8%、19.5%、26.8%；同期，五大供應(yīng)商分別占總采購額及分包費用 的63.3%、49.3%、39.1%。

超過380人的設(shè)計師團隊加持

上市之后，若以發(fā)行股票時的10.03億港元的市值計算，以梁志天22.5%的持股占比，其身價或為2.26億港元。

據(jù)最新消息稱，作為本土土生土長的知名設(shè)計企業(yè)，梁志天設(shè)計集團獲得市場的熱烈追捧，首日配售部分已足額認(rèn)購。

招股書顯示，此次集資凈額約2.034億港元，總計分為8大用途：

A.7060萬港元用于加強室內(nèi)設(shè)計服務(wù)及發(fā)展專業(yè)；

B.3280萬港元用于進一步發(fā)展室內(nèi)陳設(shè)服務(wù)；

C.3000萬港元用于透過選擇性并購取得增長；

D.2330港萬元用于改善資訊科技系統(tǒng)；

E.2000萬港元用于償還現(xiàn)有銀行借貸；

F.1160萬港元用于提升品牌知名度；

G.330萬港元用于進一步發(fā)展產(chǎn)品設(shè)計服務(wù)；

H.余額將用作營運資金及其他一般企業(yè)用途。

以支出最大的第一項為例，市場猜測應(yīng)該會用于人才渠道的建設(shè)及更多高級人才的引進。

設(shè)計師是公司最寶貴的財富，室內(nèi)設(shè)計也是一項極其依賴室內(nèi)設(shè)計師及軟裝設(shè)計師的行業(yè)。梁志天設(shè)計的全職雇員人數(shù)由2014年的約350名增加至2017年7月的約500名，其中設(shè)計師超過380人。

在過去成立的21年里，梁志天設(shè)計集團走出無數(shù)新銳的設(shè)計師，譬如羅靈杰、龍慧祺、陳邵業(yè)等，成為內(nèi)地與香港設(shè)計圈的后起之秀。

與此同時，背靠著江河集團，兩者可形成協(xié)同效應(yīng)。江河集團主要從事建筑裝飾系統(tǒng)的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造、安裝施工與技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)，在2015年榮登《中國建筑企業(yè)管理協(xié)會》主辦的“2015年建筑企業(yè)500強”排行榜，位列第64位。

同時江河集團致力于通過環(huán)境建筑與建設(shè)以及醫(yī)療保健服務(wù)促進環(huán)境健康，該理念與梁志天的眾多設(shè)計理念不謀而合，使得兩者在業(yè)務(wù)合作上相得益彰。

從市場角度來看，中國內(nèi)地的房地產(chǎn)發(fā)展投資預(yù)計將以5.5%的復(fù)合年增長率增至2022年人民幣約15萬億元；中國房地產(chǎn)的增長意味著對室內(nèi)設(shè)計的需求將相應(yīng)增加，同時帶動梁志天設(shè)計集團的業(yè)務(wù)發(fā)展。

智通財經(jīng)APP同時注意到，梁志天同時助力中國內(nèi)地與世界的接軌，其同時成立了梁志天國際有限公司 (SLX)，其是專為房地產(chǎn)開發(fā)商和國際知名設(shè)計師設(shè)立的合作平臺。

資料顯示，SLX目前合作的國際設(shè)計師包括頂級英國設(shè)計師Kelly Hoppen、Tom Dixon及Martin Kemp，譽名于意大利的華人設(shè)計師盧志榮，以及著名美國設(shè)計師Thomas Pheasant、Barbara Barry及Laura Kirar。