特斯拉股價(jià)大跌4% 分析師擔(dān)憂利潤(rùn)下降、斗“內(nèi)鬼”形勢(shì)復(fù)雜

本文來源“華爾街見聞”。

分析師在擔(dān)心特斯拉的盈利能力，特斯拉還要上法庭斗“內(nèi)鬼”，多重消息影響下，本周五特斯拉股價(jià)一跌再跌。

美東時(shí)間22日本周五，Bernstein分析師Toni Sacconaghi在給客戶的報(bào)告中表達(dá)了對(duì)特斯拉“服務(wù)與其他”業(yè)務(wù)部門毛利潤(rùn)率下降的擔(dān)憂，并重申該公司目標(biāo)股價(jià)為265美元，較周五特斯拉收盤價(jià)低20%以上。

盤中，CNCB報(bào)道稱，馬斯克本周一在致員工公開信里不具名提到，有員工大范圍破壞公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。此人正是最近特斯拉起訴的前制造工藝技術(shù)員 Martin Tripp。

本周三公布遞交法院文件顯示，特斯拉起訴Tripp黑入公司的制造操作系統(tǒng)(MOS)，將包括幾十分機(jī)密照片和制造系統(tǒng)視頻在內(nèi)的數(shù)GB數(shù)據(jù)外泄給外部實(shí)體，并對(duì)媒體做出有關(guān)公司的虛假陳述，夸大公司制造過程中的報(bào)廢材料數(shù)量和價(jià)值，謊稱特斯拉推遲上線新的制造設(shè)備。

CNBC稱，經(jīng)與一些特斯拉的前員工和現(xiàn)員工溝通，了解到MOS軟件并非特斯拉汽車安裝的軟件，即使改動(dòng)代碼也不影響車內(nèi)置芯片，該軟件只用于追蹤Model 3的制造、修理和測(cè)試過程情況，比如安裝了哪個(gè)部件，哪輛車出廠前是否經(jīng)過了必要的測(cè)試。有時(shí)，其他這類不相干的軟件也可能丟失修理等數(shù)據(jù)，造成重復(fù)工作。

而科技業(yè)長(zhǎng)線投資者Trinity Ventures 認(rèn)為，大制造商很少自行開發(fā)這種企業(yè)資源規(guī)劃(ERP)軟件，都直接向甲骨文等公司采購(gòu)，定制為自己適用的。特斯拉的MOS可能成為公司的一個(gè)收入源。

Sacconaghi的分析報(bào)告公布后，特斯拉股價(jià)跌超3%。 CNBC報(bào)道披露起訴前員工細(xì)節(jié)后，特斯拉股價(jià)跌幅擴(kuò)大到4%以上，最終收跌3.99%。

分析師疑特斯拉利潤(rùn)被夸大

Sacconaghi寫道，“特斯拉每個(gè)季度報(bào)告其’汽車’以及‘服務(wù)以及其他’部門每個(gè)季度的收入和毛利率。有意思的是，‘服務(wù)和其他’部門的毛利率在最近幾個(gè)季度急劇下降......這是否意味著其汽車部門的毛利可能被夸大?”

“問題的關(guān)鍵當(dāng)然是，應(yīng)該被(或者已經(jīng)被)計(jì)入汽車部門的銷貨成本(COG)現(xiàn)在是否被計(jì)入’服務(wù)與其他’部門，因?yàn)橥顿Y者幾乎只關(guān)注汽車部門的毛利率而不關(guān)注’服務(wù)與其他’部門的毛利率。”

Sacconaghi發(fā)現(xiàn)，特斯拉的“服務(wù)與其他”部門的毛利率由2016年第三季度的5%暴跌至一季度的-45%。

據(jù)美國(guó)媒體CNBC報(bào)道，特斯拉發(fā)言人回應(yīng)稱，該公司第一季度股東信中提到，“服務(wù)與其他”部門的成本增加是其服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)造成的。

“內(nèi)鬼”破壞

此外，自上周日特斯阿拉菲力蒙工廠發(fā)生火災(zāi)之后，又有消息傳出，周四晚間工廠再次著火。

特斯拉發(fā)言人稱，“昨晚，工廠外部存放的正在回收的紙板和其他木材著火，沒有人受傷。”公司正在調(diào)查原因。

上周日火災(zāi)之后，特斯拉CEO馬斯克周一向員工發(fā)電子郵件解釋稱，由于“小火”，工廠在周日晚上不得不停止生產(chǎn)線幾個(gè)小時(shí)。

馬斯克還在郵件中說，要警惕內(nèi)部破壞活動(dòng)。他說，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)有員工對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)展開了全面的破壞活動(dòng)，包括修改內(nèi)部產(chǎn)品代碼，以及將數(shù)據(jù)泄露給外人。

前一天，特斯拉發(fā)言人稱，因涉嫌數(shù)據(jù)盜竊而被公司起訴的前員工Martin Tripp被爆要“掃射”特斯拉的超級(jí)電池工廠，導(dǎo)致特斯拉股價(jià)下跌3%。

特斯拉在以上法庭文件中表示，Tripp在調(diào)到新崗位之后采取了報(bào)復(fù)行動(dòng)。他之前投訴，公司沒給他升職，而且他和同事有沖突。

自6月5日的特斯拉股東大會(huì)以來，該公司股價(jià)已經(jīng)上漲了20%。目前該公司正努力提高產(chǎn)量，希望在6月底達(dá)到馬斯克向投資者承諾的，每周生產(chǎn)5000輛Model 3的生產(chǎn)速度。

上周，特斯拉宣布重組，將裁員至少9%，但參與Model3生產(chǎn)的員工不會(huì)受到影響。(編輯：劉瑞)