專訪渣打集團(tuán)（02888）行政總裁溫拓思：這次應(yīng)該不會有金融危機(jī)

本文編選自華爾街見聞，作者黃聞。

觀點(diǎn)摘要：

1、經(jīng)歷了幾年的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張后，未來幾年全球經(jīng)濟(jì)遭遇問題事件的概率猶存，好在中國已經(jīng)未雨綢繆的采取行動(dòng)。

2、下一輪全球經(jīng)濟(jì)下行周期，大概率不會導(dǎo)致金融危機(jī)。因?yàn)?，如今的銀行體系堅(jiān)強(qiáng)程度是過去十年來最佳。

3、歐洲短期再現(xiàn)金融危機(jī)的概率不大，意大利和歐元區(qū)其他國家的爭議，更多的會停留在口頭上的唇槍舌戰(zhàn)，當(dāng)然也有需要特別關(guān)注的環(huán)節(jié)。

4、科技巨頭進(jìn)入傳統(tǒng)銀行領(lǐng)域提供服務(wù)已是趨勢，監(jiān)管層有必要制定規(guī)則確?？萍季揞^們知曉他們提供金融服務(wù)的外生影響力，尤其是對金融市場和經(jīng)濟(jì)的影響。

5、渣打密集訪問中國，是為了近距離觀察中國市場，增加在中國的資源投入，把握這里不斷噴涌出現(xiàn)的增長機(jī)會，我們希望搭上中國經(jīng)濟(jì)快速增長的順風(fēng)車，我們對中國按照自己的節(jié)奏持續(xù)對外開放充滿信心。

渣打集團(tuán)行政總裁（CEO）溫拓思，日前在上海接受華爾街見聞專訪，對全球經(jīng)濟(jì)、 渣打的中國業(yè)務(wù)、一帶一路、資管新政、金融創(chuàng)新和金融危機(jī)等話題發(fā)表看法。投行出身的溫拓思講話有一說一，直截了當(dāng)，頗見個(gè)人風(fēng)格。

渣打要搭中國經(jīng)濟(jì)的順風(fēng)車

在接受專訪前，溫拓思剛在中國展開了一場空前效率的商務(wù)旅程，十天輾轉(zhuǎn)五地，并與北京、四川、廣東等地政府領(lǐng)導(dǎo)會面。而這已是他今年第三次來華。如此密集的行程彰顯了中國市場在渣打銀行集團(tuán)內(nèi)的地位。

“只有貼近觀察，才能持續(xù)發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會。”溫拓思說，與中國各地政府接觸后，他更堅(jiān)信了中國可以實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，可以度過這輪金融改革帶動(dòng)的調(diào)整周期。

“中國的高層知道問題在哪里，中國政府具備卓有成效的執(zhí)行力，所有的政府領(lǐng)導(dǎo)都在和我談?wù)摽沙掷m(xù)增長，這個(gè)情況前所未有?！?/p>

溫拓思表示，渣打會持續(xù)增加在中國地區(qū)的投入，包括資本的投入和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，而在粵港澳大灣區(qū)、上海國際金融中心建設(shè)等領(lǐng)域也將著重發(fā)力：“渣打希望搭上中國經(jīng)濟(jì)快速增長的順風(fēng)車”。

未來幾年全球經(jīng)濟(jì)出錯(cuò)概率猶存

在談到近期中國出臺的一系列監(jiān)管政策時(shí)，溫拓思認(rèn)為，上述舉措是困難到來之前的未雨綢繆，是非常審慎的做法。

“鑒于全球主要經(jīng)濟(jì)體在過去十年經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，未來幾年發(fā)生一些影響世界經(jīng)濟(jì)增長的事件，或出現(xiàn)一些錯(cuò)誤的可能性是比較高的。”

溫拓思認(rèn)為，中國已就此提前展開應(yīng)對工作，且已開始取得成效?！拔覀兛吹街袊掷m(xù)聚焦于降低國企、民企和政府的杠桿水平，也看到整個(gè)金融領(lǐng)域的透明度都在提高，這些都有助于降低整個(gè)經(jīng)濟(jì)的負(fù)債水平?！?/p>

當(dāng)然，考慮到當(dāng)前杠桿的存量比例還比較高，中國還有很長的路要走。

當(dāng)前金融危機(jī)重演可能性不大

溫拓思還認(rèn)為，在下一輪經(jīng)濟(jì)下行周期里，金融危機(jī)不太可能重演。

“金融危機(jī)一方面源于周期下行中，經(jīng)濟(jì)體系的某些部門發(fā)生問題，另一方面也依賴于銀行體系內(nèi)薄弱環(huán)節(jié)的放大與傳導(dǎo)。”

而自上次金融危機(jī)爆發(fā)以來，無論在中國還是在全球，銀行系統(tǒng)都得到了大大的加強(qiáng)，資本充足率、銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平和監(jiān)管都明顯改善。

“所以當(dāng)下一次信貸周期或者商業(yè)周期進(jìn)入下行周期時(shí)，不太可能通過銀行體系將周期下行轉(zhuǎn)化成危機(jī)?！?/p>

同理，他認(rèn)為短期內(nèi)，歐洲經(jīng)濟(jì)和意大利也不太可能成為下一輪金融危機(jī)的導(dǎo)火索，

“歐洲的銀行體系比上次危機(jī)以來的任何時(shí)刻都要強(qiáng)大，包括在資本充足率和流動(dòng)性方面?！?/p>

“至于意大利，現(xiàn)在它確實(shí)和歐元區(qū)其他國家有一些爭論。比較有可能的是他們之間唇槍舌戰(zhàn)居多，但實(shí)際行動(dòng)有限。當(dāng)然，所有后果都不能排除，但至少現(xiàn)在無須過度憂慮。”

要密切關(guān)注科技巨頭和風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域

對于科技巨頭進(jìn)軍金融服務(wù)這一趨勢，溫拓思也有深入觀察和思考。

“我們觀察到技術(shù)領(lǐng)域的很多創(chuàng)新發(fā)生，也發(fā)現(xiàn)很多核心銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)已轉(zhuǎn)移到電子平臺進(jìn)行?？萍季揞^在金融領(lǐng)域占據(jù)相當(dāng)?shù)氖袌龇蓊~，是中國和世界其他市場正在發(fā)生的革新?！?/p>

從渣打角度來看，這既是挑戰(zhàn)，同時(shí)也是機(jī)遇。比如，網(wǎng)絡(luò)和電子渠道的發(fā)展，為渣打突破傳統(tǒng)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的限制創(chuàng)造了機(jī)遇。在很多市場，渣打銀行通過電子渠道成為當(dāng)?shù)厥袌鲐?cái)富管理領(lǐng)域的領(lǐng)先者。

但同時(shí)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到挑戰(zhàn)也不可避免。溫拓思提醒，各個(gè)市場的監(jiān)管部門有必要制定新的規(guī)則，確?？萍季揞^充分地了解他們行為導(dǎo)致的外生影響。特別是，他們的舉動(dòng)可能對金融市場和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會產(chǎn)生怎樣的影響。

“另外，現(xiàn)階段我們需要特別關(guān)注債務(wù)比較集中、對于經(jīng)濟(jì)影響比較大的領(lǐng)域。如果在這些領(lǐng)域中企業(yè)杠桿率比較高，那么在面對經(jīng)濟(jì)困難時(shí)他們的反應(yīng)可能就會過激，其反應(yīng)程度有可能超過經(jīng)濟(jì)下行本身對于其沖擊的程度?！?/p>

一帶一路沿線最活躍的國際銀行

幾年的渣打生涯，已令溫拓思越來越熟悉中國，他不僅能準(zhǔn)確的引用一帶一路、粵港澳大灣區(qū)等中國式名詞的英語，也能熟練念出成都、廣州、深圳等地的發(fā)音。

溫拓思表示，渣打的全球業(yè)務(wù)在2018年開端良好，特別令人滿意的是渣打中國所在的大中華及北亞區(qū)。這歸功于渣打中國團(tuán)隊(duì)的努力，以及渣打核心優(yōu)勢業(yè)務(wù)與中國政策重點(diǎn)的高度一致。

核心優(yōu)勢方面，溫拓思認(rèn)為，渣打是一帶一路沿線最活躍的國際銀行，和45個(gè)沿線國家（包括中國）客戶有著長期且牢固的業(yè)務(wù)關(guān)系。尤其渣打在跨境項(xiàng)目融資、基礎(chǔ)設(shè)施融資方面非常強(qiáng)大的能力，可以為一帶一路相關(guān)項(xiàng)目的客戶提供最大的附加價(jià)值。

“我們會持續(xù)提高我們的業(yè)務(wù)能力，持續(xù)投入更多資源，投入更多資本，包括在一帶一路沿線國家投入更多能說普通話的員工，我們樂于擔(dān)當(dāng)橋梁工作。”溫拓思說。

這也同時(shí)體現(xiàn)出溫拓思對于中國業(yè)務(wù)的信心。

“我們一直相信，中國會按照自己的節(jié)奏進(jìn)行開放。渣打中國的任務(wù)就是進(jìn)一步參與并對中國的進(jìn)一步開放做出貢獻(xiàn)，協(xié)助更多的外國投資者進(jìn)入中國，協(xié)助中國投資者更多的海外投資，協(xié)助中國更多地出口，協(xié)助中國進(jìn)一步提升金融領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”

“我們也期待可以獲得更多的牌照和許多，可以持續(xù)擴(kuò)大我們在中國的業(yè)務(wù)?！彼詈笳f。