瑞信：升華潤電力(00836)評(píng)級(jí)至“跑贏大市” 目標(biāo)價(jià)18.5元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告，提升華潤電力(00836)投資評(píng)級(jí)，由“中性”升至“跑贏大市”，以現(xiàn)金流貼現(xiàn)率計(jì)，目標(biāo)價(jià)也由14元升至18.5元，以反映其風(fēng)電業(yè)務(wù)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)成公司自然增長動(dòng)力及受惠內(nèi)地需求增加，及潛在電網(wǎng)平價(jià)，預(yù)期風(fēng)電業(yè)務(wù)占2020年純利達(dá)50%。

報(bào)告中稱，潤電去年在再生能源的產(chǎn)能方面有6吉瓦，目標(biāo)是于未來數(shù)年每年增長1.5吉瓦，快于其他同業(yè)，而且大部分風(fēng)電場位于第四區(qū)，即較少棄風(fēng)率的地區(qū)，確保盈利能力。

瑞信表示，潤電在火電方面，相信強(qiáng)勁需求增長和發(fā)改委潛在干預(yù)煤價(jià)下，將會(huì)令盈利復(fù)蘇，預(yù)期公司股本回報(bào)可由去年的6%升至2020年的10%。另瑞信上調(diào)潤電2018至2020年各年每股盈測分別6.8%、8.5%及15.7%，以反映成本控制改善及風(fēng)電貢獻(xiàn)擴(kuò)大。