花旗：全線升中資石油股目標價 首選中海油(00883)

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表報告表示，上調(diào)對2018年布蘭特油價預測，由原來每桶65美元升至75美元，同時調(diào)高對2019年布蘭特油價預測，由原來每桶55美元升至70美元，主要是委內(nèi)瑞拉石油出產(chǎn)下降快于預期、伊朗出口潛在受美國制裁所影響，相信國際油價環(huán)境將有利石油上游業(yè)務較于下游業(yè)。

報告中稱，為反映對2018年布蘭特油價每桶75美元預測，決定調(diào)高對中資石油股于今年盈利預測約18至29%，并稱油價若維持于每桶75美元或以上水平，石油上游行業(yè)將持續(xù)受惠，但煉油及化工毛利則會面臨下行的風險，該行對中資石油股的喜愛次序，首先是中海油(00883)、第二是中石油(00857)，最后才是中石化(00386)，并重申中海油為該行在行業(yè)的首選股。

花旗上調(diào)對中海油目標價由16.8元升至17.1元，此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，維持“買入”評級，指其具有最佳營運杠桿以受益于較高油價環(huán)境，并稱其目前估值吸引，其現(xiàn)股價相當于預測今年企業(yè)價值對EBITDA的3.4倍，低于其過去五年平均約4.2倍水平。

另外，該行調(diào)高對中石油目標價由7元升至7.9元，此按綜合方式作估值，予其勘探及開采業(yè)務估值每股相當2.4元、天然氣油管業(yè)務每股估值約3.4元等，維持“買入”評級。

而花旗也輕微上調(diào)對中石化目標價由8.9元升至9元，此按綜合方式作估值，維持“買入”評級，稱假若油價升至80美元以上，預計其煉油業(yè)務毛利會有下行風險。

智通財經(jīng)APP整理，花旗對中資石油股最新投資評級及目標價如下：