大摩：重申太古(00019)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)92元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表報(bào)告表示，太古(00019)提出以每股72元收購港機(jī)(00044)股份并對其進(jìn)行私有化，每股作價(jià)較港機(jī)上周五(6月8日)收市價(jià)44元溢價(jià)近64%，此相當(dāng)于預(yù)測今年市盈率21.6倍及市賬率2.15倍，太古將就私有化作價(jià)出資30億元。

報(bào)告中稱，太古計(jì)劃私有化港機(jī)，以提升效率、成本效益、提高港機(jī)管理彈性，并稱港機(jī)近半年成交偏低，以及股價(jià)表現(xiàn)近年跑輸恒指。上述私有化交易前，港機(jī)占太古的每股資產(chǎn)凈值(NAV)僅3%，大摩估計(jì)交易對太古的NAV影響有限，預(yù)計(jì)會(huì)攤薄其NAV少于1%。

大摩表示，撇除上市附屬及聯(lián)營等公司(包括太古地產(chǎn)(01972)、國泰(00293)及港機(jī))后，太古余下資產(chǎn)相當(dāng)于每股41元估值，是自分拆太古地產(chǎn)后最低水平。而太古地產(chǎn)今年以來股價(jià)已累漲23%，對比太古同期股價(jià)僅升15%，該行決定重申太古“增持”投資評級及目標(biāo)價(jià)92元。