世界杯魔咒對港股和上證有影響嗎？

本文由香港資深投資人“江恩小龍劉君明”供稿，文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

世界杯足球賽即將登場，對球迷來說翹首以盼，但對股民來說卻是“魔咒又上心頭”。統(tǒng)計顯示，從A股誕生以來的6次世界杯期間，上證指數(shù)2漲4跌，而深圳成指則是1漲5跌。世界杯期間為何股市跌多漲少?眾說紛紜。

一個普遍的說法是，由于世界杯賽事會令很多投資人的精力被分散，放下工作欣賞球賽，特別是機構(gòu)操盤手和基金經(jīng)理的注意力被分散，會使得市場表現(xiàn)冷清，所以世界杯下跌的可能性非常之大。

此次俄羅斯世界杯賽程從6月14日持續(xù)到7月15日，回顧以往，在世界杯期間，上證指數(shù)1994年從527點跌至413點，跌幅達21.63%。1998年從1422點跌至1360點，跌幅為4.36%。2002年，自1515點最低下跌到1455點。根據(jù)招商證券的統(tǒng)計：從A股情況來看，1994年-2014年六屆世界杯期間，以上證綜指、深證成指、為考察對象，發(fā)現(xiàn)過去六次世界杯期間，上證綜指四次下跌，深證成指五次下跌，而世界杯開幕前一個月以及開幕后一個月，上證綜指和深圳成指漲跌次數(shù)剛好各占一半，因此A股確實存在“世界杯魔咒”現(xiàn)象。

那外國的股市有受影響嗎？統(tǒng)計顯示，在過去14屆世界杯舉辦的月份，全球股市僅有3次上漲，下跌概率為78.57%。如1998年6月10日-7月12日，世界杯在法國舉行，剛一開幕，倫敦股市便開始走弱。期間，金融時報指數(shù)一度從6000點跌至5646點，最大跌幅6.6%;世界杯結(jié)束后，巴黎指數(shù)從7月13日持續(xù)下挫，到10月初，巴黎指數(shù)跌幅高達30%。再如2006年6月9日-7月10日，世界杯在德國舉行，世界杯開幕前幾天，全球股市大跌，黃金、石油等商品期貨也從高位跌落。

但也有不同的說法。證券市場紅周刊認為，從歷史上世界杯舉辦的時間來看，一般橫跨6月中下旬和7月上旬，其中又以6月份為賽事進行的主體。而6月份是A股傳統(tǒng)的弱勢月份，香港及內(nèi)地都有素來有“五窮六絕”的說法。

但筆者關注的反而是2018年6月將迎來限售股解禁高峰，限售解禁家數(shù)共165家，規(guī)模合計約4200億元。7月解禁市值約3300億元，規(guī)模也相對較高;下半年的限售解禁高峰在12月，解禁規(guī)模約5400億元。另外股票質(zhì)押情況嚴重，目前A股幾乎“無股不押”。全部A股的總市值為58.52萬億，其中股票質(zhì)押的總量約為5.22萬億，占比為8.92%。截止6月1日，跌破股票質(zhì)押警戒線的市值規(guī)模約為2300億。所以在去杠桿的大環(huán)境下，未來市場可能面臨一定的流動性壓力，或許更多的股會在6月出現(xiàn)股票質(zhì)押斬倉的問題。

那對港股及上證有影響嗎？

全球新興市場5月遭遇股匯債三殺，繼印度之后，印尼也呼吁美聯(lián)儲放緩縮表。六月，根據(jù)美國的利率期貨，基本上很大機會美國會再一次加息。而香港銀行同業(yè)拆款利率 (Hibor) 全面走高，其中與房貸相關的1個月拆款利率息連升9個交易日，更升穿1.4%水平;3個月升至1.9625%，續(xù)創(chuàng)近10年高。筆者認為，3000點上證指數(shù)或者不是底部，可能是2600點-2800點，同樣恒指周期匯集在6月，本月回調(diào)壓力很大，一旦跌穿28100點，會有一個明顯跌勢。去年恒指大牛上升了10000點，那恒指跌回到25300點/21000點又有什么奇怪的?筆者認為轉(zhuǎn)勢日為6月12日。

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