小摩：升周大福(01929)目標(biāo)價(jià)至11.8元 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表報(bào)告稱，周大福(01929)持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)營運(yùn)溢利同比增長(zhǎng)15%至57億元，較該行預(yù)期高3%，純利符該行預(yù)期，但稍低于市場(chǎng)預(yù)期。驚喜位為再次派發(fā)特別息，但一次性撥備拖累下半年香港業(yè)務(wù)毛利率15個(gè)點(diǎn)子。預(yù)期周大福本財(cái)年收入同比增長(zhǎng)7%，營運(yùn)毛利率提升70個(gè)點(diǎn)子，同時(shí)營運(yùn)盈利增長(zhǎng)15%；受惠稅率正?；?，預(yù)計(jì)純利增長(zhǎng)23%。

該行重申對(duì)周大福今年收入復(fù)蘇及毛利率提升的預(yù)期，主要由于產(chǎn)品組合改善及存貨正?；?。維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)自10元上調(diào)至11.8元。