瑞信：升中國重汽(03808)目標價至8元 評級“跑輸大市”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信上調(diào)中國重汽(03808)目標價由7.6元升至8元，評級仍為“跑輸大市”。

瑞信引述數(shù)據(jù)，2018年5月份重型車銷售同比升14%至11.4萬輛，主要由建筑用重型車銷售推動，同比銷量升逾四成，原因基建投資同比有雙位數(shù)增長，但中國重汽同比銷量只升5%，遠差過市場同業(yè)平均表現(xiàn)，瑞信預測6月份中國重汽的生產(chǎn)只有1.6輛，同比僅持平，反映其銷量要面對下跌風險，毛利率在下半年預計也面對下跌風險。

瑞信基于對重型車銷量假設提高，因此上調(diào)對中國重汽2018-2020年每股盈利預測6-7%，目標價也上調(diào)。但基于現(xiàn)市價為2018年市盈率9.6倍，以及毛利率月下跌風險，維持“跑輸大市”評級，最新對中國重汽的2018年及2019年純利預測各為25.81億元人民幣及23.15億元人民幣。