大和：民用氣加價(jià)預(yù)計(jì)潤燃(01193)受影響最大

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告，稱發(fā)改委在上周五宣布民用及非民用天然氣價(jià)格機(jī)制的調(diào)整，包括容許上游供應(yīng)商在居民用氣基準(zhǔn)價(jià)格上，最高上浮20%。該行認(rèn)為，這將會加強(qiáng)住宅供應(yīng)的可靠性。在價(jià)格上調(diào)之前，天然氣分銷商都面對住宅燃?xì)怃N售虧損。隨著住宅價(jià)格上漲，上游供應(yīng)商將會更愿意生產(chǎn)及進(jìn)口天然氣，以滿足增長的住宅需求。

大和相信，天然氣分銷商只需承擔(dān)小部分的上漲成本，主要是因?yàn)槭≥旊姽艿肋\(yùn)營商可能會分擔(dān)部分成本上漲，政府會希望維持合理的毛利，以確保燃?xì)夤?yīng)商在短缺期間仍會為住宅用戶提供充分的供應(yīng)。

該行認(rèn)為，此政策推行后，新奧能源(02688)及中國燃?xì)?00384)影響有限，分別給予“跑贏大市”及“持有”投資評級，主要是因?yàn)樾聤W的民用覆蓋度較低，而中國燃?xì)鈩t是因?yàn)槠淙細(xì)饨玉g方面有高毛利貢獻(xiàn)，但潤燃(01193)則因?yàn)槠渥≌烊粴怃N售覆蓋高而可能會受到最大影響，評級“持有”。