交銀國際：升聯(lián)想集團(00992)目標價至4.1元 評級“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際上調(diào)聯(lián)想集團(00992)目標價由3.7元升至4.1元，主要基于2019財年預測市盈率13倍 ，評級由“沽出”升至“中性”。

報告中稱，聯(lián)想的2018財年第4財季盈利稍勝預期。強勁的個人電腦利潤率和資料中心業(yè)務收入增長是亮點，抵消了移動業(yè)務的持續(xù)疲軟。產(chǎn)品組合改善和平均銷售單價上升是個人電腦業(yè)務稅前利潤率強勁的主要原因，同時認為美元的弱勢(尤其是在2018年日歷年第1季兌人民幣的走勢)也對利潤率有所貢獻。

該行表示，對于移動業(yè)務，聯(lián)想計畫簡化業(yè)務(例如減少機型)，并可能退出一些沒有盈利的新興市場，從而提高盈利能力。交銀國際持續(xù)認為規(guī)模對智慧手機盈利能力非常重要，特別是在中低端產(chǎn)品上，因此該行對該業(yè)務前景維持謹慎。認為由于資料中心前景改善，聯(lián)想的盈利前景正在穩(wěn)定下來，但預期智慧手機仍會拖累表現(xiàn)。估計2019財年及2020財年盈利各為4.56億美元及5.82億美元。

截至5月25日10:20，聯(lián)想集團漲4.86%，報4.1港元。

行情來源：老虎證券