野村：金山軟件(03888)游戲動力減弱 評級“中性”

智通財經APP獲悉，野村發(fā)表研究報告稱，金山軟件(03888)游戲業(yè)務動力減弱，重申“中性”評級，維持目標價26元。

報告中稱，金山軟件首季純利1.18億元人民幣勝巿場預期，但主要來自非經營收入，而經營溢利則低過預期；同時，13億元人民幣的收入也差過野村預期，當中主要因為游戲業(yè)務及云服務業(yè)務增長低于預期。

該行認為，游戲業(yè)務中，旗艦《劍俠情緣3 Online》收入減少。野村引述管理層稱，不少玩家被愈來愈受歡迎的《PUBG》等電腦游戲吸引，野村稱，首季《劍俠情緣3》日平均高峰經常用戶同比減少25%，流失速度較去年第3及第4季加快。

另外，金山軟件的整體游戲收入同比減少23%，野村計算，月平均付費用戶減少22%，而ARPU則減少1%。