大和：調(diào)低玖紙(02689)目標(biāo)價(jià)至14.4元 評(píng)級(jí)“持有”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和調(diào)低玖紙(02689)目標(biāo)價(jià)，由14.8元下調(diào)至14.4元，重申“持有”評(píng)級(jí)。

該行稱，雖然國(guó)內(nèi)舊瓦楞紙箱價(jià)格仍受政策影響，不過玖紙有將成本壓力轉(zhuǎn)嫁往消費(fèi)者。該行又稱，新政策令美國(guó)舊瓦楞紙箱進(jìn)口更為困難，預(yù)計(jì)公司未來(lái)從美國(guó)進(jìn)口的廢紙量將非常有限，公司也計(jì)劃增加從其他國(guó)家，如歐洲及日本進(jìn)口的廢紙量。

該行表示，雖市場(chǎng)上調(diào)公司2019財(cái)年度盈利預(yù)測(cè)至71億元人民幣，但該行認(rèn)為仍然非常難達(dá)標(biāo)，因管理層預(yù)計(jì)2018年新增箱柜產(chǎn)能至1000萬(wàn)噸，但該行預(yù)計(jì)只凈新增產(chǎn)能為700萬(wàn)噸，并相信成本較高的國(guó)內(nèi)舊瓦楞紙箱占比越來(lái)越高。

大和調(diào)低玖紙2018及2019財(cái)年度每股盈利預(yù)測(cè)1-3%，預(yù)計(jì)2018年財(cái)年度純利為69.55億元人民幣。

截至5月16日10:40，玖龍紙業(yè)漲1.36%，報(bào)13.4港元。

行情來(lái)源：老虎證券