野村：降丘鈦科技(01478)評級至“減持” 目標(biāo)價(jià)降至7元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告，稱丘鈦科技(01478)發(fā)盈警，預(yù)期今年上半年盈利同比最少下跌50%，相當(dāng)于毛利率僅7%，較去年的11%明顯下降。該行因此下調(diào)丘鈦今明兩年盈利預(yù)測分別59%及43%，以反映其盈利能力惡化。評級則由“中性”下調(diào)至“減持”，目標(biāo)價(jià)由13元降至7元。

該行認(rèn)為，內(nèi)地智能手機(jī)需求放緩，可能會(huì)加劇手機(jī)攝像頭模組公司之間的競爭。雖然需求似乎正逐步恢復(fù)，特別是高端型號，但二線廠商如丘鈦可能會(huì)比其他公司更為艱難。

野村相信，隨著智能手機(jī)需求向中及低端機(jī)型轉(zhuǎn)移，及手機(jī)價(jià)格放緩的趨勢，會(huì)使產(chǎn)品組合成為憂慮。丘鈦相機(jī)模組的組合在今年上半年傾向于8mp及以下，因集團(tuán)嘗試透過制造非常低百萬像素的產(chǎn)品，以進(jìn)入華為的供應(yīng)鏈，但此等產(chǎn)品預(yù)計(jì)難有盈利。