瑞信：升中芯國(guó)際(00981)評(píng)級(jí)至“中性” 目標(biāo)價(jià)11元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告，稱中芯國(guó)際(00981)今年首季不含技術(shù)授權(quán)收入確認(rèn)的銷售額按季跌8%，表現(xiàn)屬輕微優(yōu)于指引，基于內(nèi)地客戶需求健康。集團(tuán)又指引今年第二季撇除專利費(fèi)之銷售按季增長(zhǎng)15%至18%，高于該行及市場(chǎng)預(yù)期。另撇除專利費(fèi)之毛利率則將介于18%至20%，高于該行估計(jì)的13.7%。

瑞信表示，中芯指引今年全年包括專利費(fèi)之銷售增長(zhǎng)高單位數(shù)，及毛利率保持在中雙位數(shù)，意味其下半年撇除專利費(fèi)銷售持平，毛利因定價(jià)及折舊而受壓。

該行上調(diào)中芯國(guó)際評(píng)級(jí)，由“跑輸大市”升至“中性”，目標(biāo)價(jià)也由8元上調(diào)至11元，主因集團(tuán)受內(nèi)地推動(dòng)集成電路國(guó)策所支持，以及第三波消費(fèi)產(chǎn)品的技術(shù)見穩(wěn)定。