花旗：華晨(01114)4月零售銷量同比增7.9%符預期 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報告，稱華晨中國(01114)4月零售及批發(fā)銷量同比分別升7.9%及3.5%，符該行早前預期。上月5系零售銷量同比下跌21%，按月升28%，源于“525”車款供應(yīng)緊張，預計5月起供應(yīng)增加，以及停售“528”車款所致。首四個月華晨寶馬(BBA)零售及批發(fā)銷量同比分別升16.8%及10.9%，該行預測批發(fā)業(yè)務(wù)占華晨全年預測30%，同比收縮2.4個百分點。

該行引述醒客汽車用品數(shù)據(jù)，華晨寶馬4月底售價折扣同比收縮1.5個百分點，按月則擴2.4個百分點，5系折扣同比收縮13.4個百分點，按月則略擴0.6個百分點?；ㄆ旆Q，考慮到新5系推出后建議零售價同比上升，零售價同比改善具重要意義。

花旗稱，華晨寶馬經(jīng)紀商4月庫存維持16日水平，按月持平，同比減少七日，該行認為庫存水平健康，為今年余下時間銷量增長建立良好基礎(chǔ)。

報告中稱，雖然華晨4月沒驚喜，但考慮售價折扣幅度收窄，經(jīng)紀商庫存健康、華晨寶馬在本季至末季比較基數(shù)明顯較低，及新款“X3”預計屬估值重評的催化劑，維持予華晨“買入”評級，目標價27.9元。該行對汽車行業(yè)的偏好次序，首先是汽車經(jīng)紀商，隨后為吉利汽車(00175)，之后為豪華汽車代工商。