家臨江： 騰訊股價穩(wěn)定后 港股就有了定心丸？

跌不下去，漲不上來………..近期港股真實寫照。

消息層面上的大背景其實也是“穩(wěn)”字當頭：

1、4月份貿(mào)易數(shù)據(jù)恢復正常，以美元計價的強勁進出口增幅表明內(nèi)外需均旺盛，世界經(jīng)濟回暖以及國內(nèi)需求旺盛是提振4月進出口遠超預期的主因。中國海關(guān)總署周二公布，以美元計價4月出口同比增長12.9%，進口同比增長21.5%，均高于機構(gòu)調(diào)查預估中值6.3%和16.0%;4月貿(mào)易順差為287.8億美元，外資預估的數(shù)中值為順差247億美元。

2、據(jù)CCTV報道，中方下周將前往華盛頓繼續(xù)進行貿(mào)易談判。雙方致力于達成對雙方都有利的結(jié)果。

3、香港金管局重申沒有大規(guī)模做空港元的跡象。也就說，近期港元開始穩(wěn)定了。

據(jù)智通財經(jīng)APP獲悉，有投行分析認為，科技股正在重整旗鼓，中國科技巨頭的股票表現(xiàn)更是超越了美國同行。自Facebook上月25日盤后公布業(yè)績并幫助點燃科技股反彈走勢以來，古根海姆中國科技股ETF（代碼CQQQ）的表現(xiàn)超越了納斯達克100指數(shù)。最近幾周，騰訊股票繼續(xù)橫盤整理，但阿里巴巴和百度則重整旗鼓，受靚麗業(yè)績支撐?；ヂ?lián)網(wǎng)搜索引擎百度和電子商務巨頭阿里巴巴的業(yè)績均超出分析師預期，并且營收展望更佳。

在筆者看來，如果騰訊股價開始穩(wěn)定的話，那么港股的恒生指數(shù)恐怕要大跌的可能性也不高了。不過400元以下的騰訊，在2018年到底是否值得憧憬？還真是個難題。按照一般的說法，流量天花板這個邏輯如果成立的話，那么企鵝的股價值得商榷的是：雖然大跌難，可做多的動力在哪兒呢?

筆者認為，不單單是騰訊遇到這樣的問題，現(xiàn)在大部分港股都遇到這樣的問題。這幾天的成交量縮減到只有800多億港元了，想想前些日子，幾乎日日上千億的成交額。陸港通南下資金已經(jīng)顯得非常猶豫，每日凈買入星星點點。明眼人都看得出來，港交所和香港證監(jiān)會擴大兩地互通的額度，也只是為了6月后，內(nèi)地A股加入MSCI指數(shù)后，外資對內(nèi)地A股的青睞。按照老司機的記憶，從來A股走瘋牛的時候，港股要賺錢都比較難，最多也是個“跟班”的角色，坐在一旁看戲。

今天瑞信報告稱，受新機型和更換需求推動，中國智能手機需求可能在第四季度出現(xiàn)反彈。新款Android機型可能有助于二季度出貨表現(xiàn)，蘋果出貨可能在觸底。一些A股科技股存在買入良機，因為它們正邁向歷史低谷，僅較H股溢價10%；對H股持謹慎觀點，因流動性上升，且宏觀層面的不確定性引發(fā)波動。

這段時間香港的大行研報怪，外資討論最多的反而是內(nèi)地A股。香港市場手機產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭股舜宇光學科技(02382)好在不屬于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，股價從歷史高位調(diào)整幅度雖不太大，但是最近成交盤口明顯做多動力不足；不過瑞聲科技(02018)在2018的上半年就有點悲劇了，老美那邊蘋果股價創(chuàng)下歷史新高，瑞聲股價在香港從歷史高位砍掉了40%多，甚至連技術(shù)指標都走得提心吊膽。

恒生成分股下的藍籌都走得不好，那么要普遍賺錢就難了。幾個月下來，連金融、保險股做多動力都不足，就不要以為恒生指數(shù)或還有中場游戲。還是那個老話：港股跟趨勢，現(xiàn)階段主流資金扎堆做多的是生物醫(yī)藥板塊，次新股板塊，部分科網(wǎng)股板塊，選擇優(yōu)質(zhì)上市公司抱團，筆者預計這也是近期南下QDII的方向。

這幾天國際原油價格創(chuàng)下三年新高，朋友詢問對油服板塊怎么看?參考歷史經(jīng)驗，油價突破70美元后，油公司資本開支增加意愿才明顯增強。也就是說，這個時間點布局油服股或許會在未來有良好的利潤預期。不過筆者實在是不喜歡這類強周期的個股。油價上100美元了，油服企業(yè)普遍高興，日子好過；油價下跌了，他們就裁員，油服股就跌成狗！？這類股的漲跌都來自外因，所以很難說一個長期持久性成長，而且不可控的因素很多。如同美國總統(tǒng)特朗普強烈譴責大鱷們：油價被人為操縱!

內(nèi)地投資者們逐漸清醒過來，選股的標的最好還是不受外因干擾的內(nèi)在成長企業(yè)，尤其是實體在中國內(nèi)地的優(yōu)質(zhì)公司。無論是大消費也好，“中國制造2025”也罷，這里的紅利已經(jīng)足夠你瀟灑幾個歲月，就怕你沒眼光。

免責申明：文章只提供股友討論，不得構(gòu)成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風險，投資需謹慎!