高盛：維持匯控(00005)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)85元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，匯控(00005)公布2018年首季業(yè)績(jī)，當(dāng)中經(jīng)調(diào)整收入為139億美元，同比增加3%；經(jīng)調(diào)整營(yíng)業(yè)支出為82億美元，同比增加8%。

高盛發(fā)表匯控績(jī)后評(píng)估報(bào)告，稱匯控期內(nèi)經(jīng)調(diào)整的稅前利潤(rùn)為60億美元，同比減少3%，符合該行及市場(chǎng)預(yù)期，分別為同比減少2%和增加1%。經(jīng)調(diào)整收入也符合預(yù)期，該行及市場(chǎng)估算為減少1%及增加1%，但成本卻出現(xiàn)重大失誤(major miss)，該行及市場(chǎng)預(yù)期為只同比增長(zhǎng)5%及6%。

該行稱，因匯控在本季度加大對(duì)技術(shù)和增長(zhǎng)刺激的投資，從而創(chuàng)造更好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。高盛稱，匯控?fù)軅淝袄麧?rùn)同比下跌5%，少于該行及市場(chǎng)預(yù)期的下跌8%及7%，但受到持續(xù)良性信貸影響，損失僅為1.7億美元，也大幅少于高盛及市場(chǎng)預(yù)期的4.97億美元及5.65億美元。

高盛表示，其將2018至2020年對(duì)匯控每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)高達(dá)2%，因其通過(guò)提高成本而不是收入來(lái)縮小投資預(yù)期。該行維持對(duì)匯控“買入”的投資評(píng)級(jí)，重申目標(biāo)價(jià)為85元，又稱由于匯控信用質(zhì)量預(yù)期改善，因此該行看法仍領(lǐng)先市場(chǎng)預(yù)期。該行稱，包括匯控在內(nèi)的香港銀行的股價(jià)可能從香港銀行同業(yè)拆息(HIBOR)和倫敦銀行同業(yè)拆息(LIBOR)息差收窄中得到基本支撐。

高盛最新預(yù)測(cè)匯控2018至2019年稅前盈利分別為213.665億美元及242.468億美元。