全球資金流向監(jiān)測：資金流出港股依舊，但邊際有所好轉(zhuǎn)

本文來自“Kevin策略研究”微信公眾號，作者為KevinLIU。原標(biāo)題為《全球資金流向監(jiān)測：流出美股，流入新興，資金輪動繼續(xù)》。

根據(jù)EPFR(統(tǒng)計(jì)范圍為上周三至本周三)和滬深港通(截至本周四)最新公布的數(shù)據(jù)，我們總結(jié)本周的全球資金流向情況如下，供大家參考。

全球跨市場和資產(chǎn)間資金流向：全球資金由股入債;美股再現(xiàn)凈流出

本周，全球資金再度流出美股市場，同時(shí)也依然流出發(fā)達(dá)歐洲股市，新興市場資金流入規(guī)模較上周明顯減少，但日本股市再現(xiàn)凈流入。債市方面，得益于資金大幅流入美債市場、同時(shí)回流日本債市，本周全球債市資金流入規(guī)模有所擴(kuò)大。具體來看：

本周資金再度流出全球股市，美股市場轉(zhuǎn)為凈流出和新興市場資金流入放緩是主要拖累。具體而言，本周資金再度流出美股市場(本周流出29.7億美元vs. 上周流入53.3億美元)，同時(shí)繼續(xù)流出發(fā)達(dá)歐洲股市，但規(guī)模較上周已經(jīng)明顯減少(本周流出2.2億美元vs.上周~14億美元);本周新興市場流入18.4億美元，明顯不及上周流入36.5億美元的規(guī)模。不過，日本股市再現(xiàn)8.1億美元的資金流入，明顯好于上周流出48.9億美元的情況。整體來看，本周全球股市轉(zhuǎn)為流出5.4億美元，不及上周流入26.9億美元的情況。

本周全球債市資金流入規(guī)模較上周有所擴(kuò)大，主要得益于資金加速流入美債和回流日本債市的影響。美國債市流入~38億美元，好于上周的15.9億美元;日本債市轉(zhuǎn)為凈流入1471萬美元，也好于上周流出6133萬美元的情況。不過，本周新興市場轉(zhuǎn)為凈流出4.7億美元，不及上周流入5.7億美元的情況;發(fā)達(dá)歐洲也轉(zhuǎn)為凈流出4.1億美元(vs. 上周流入6.2億美元)。整體來看，本周全球債市共流入29.4億美元，好于上周流入27.2億美元的情況。

中國市場資金流向：海外資金流入繼續(xù)，但略有放緩

本周全球資金繼續(xù)流入中國市場(包括A、H、紅籌)股票型基金，但規(guī)模較上周有所減少。本周流入9.9億美元，較上周18.6億美元的流入規(guī)模幾乎減半;不過，流入追蹤香港本地市場基金的資金規(guī)模則明顯擴(kuò)大(本周1.5億美元vs. 上周7901萬美元)。因此合計(jì)來看，本周中國+香港股票型基金凈流入11.4億美元，不及上周的19.3億美元。

進(jìn)一步剔除掉中國內(nèi)地基金后，我們發(fā)現(xiàn)，本周流入港股市場的海外資金明顯放緩。在上文提到的追蹤中國市場(包括A、H、紅籌)的基金中，EPFR統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的中國內(nèi)地基金流入3.6億美元(vs. 上周流入5.8億美元)。因此，剔除上述內(nèi)地基金后，本周流入香港市場(H、紅籌、香港本地股)的海外資金規(guī)模為7.8億美元，不及上周流入13.5億美元的情況。

本周資金繼續(xù)流入香港離岸上市的追蹤A股市場的ETF基金，但規(guī)模明顯不及上周。截至本周四，追蹤A股的ETF共流入2896萬美元，明顯不及上周流入4172萬美元的規(guī)模。

滬深港通資金流向與持股比例：南向流出減緩，北向流入繼續(xù)，但格力現(xiàn)大幅凈流出

由于南向交易自4月26日~5月1日關(guān)閉，故本周南向交易的統(tǒng)計(jì)范圍為周一~周三。本周南下資金雖依然流出港股，但邊際上已較上周有所好轉(zhuǎn)。周一至周三，滬港通累計(jì)流出4.4億港幣，深港通流出0.2億港幣。因此合計(jì)來看，本周南下資金凈流出4.6億港幣，日均凈流出1.5億港幣，與上周日均流出15.3億港幣的情況相比，已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)。

個股層面，根據(jù)十大成交活躍個股的資金流向情況統(tǒng)計(jì)來看，本周南下資金流入蒙牛乳業(yè)(2.4億港幣)、碧桂園(1.5億港幣)、金蝶國際(1億港幣)、中教控股(1億港幣)等;但流出騰訊控股(4.3億港幣)、建設(shè)銀行(2.8億港幣)、舜宇光學(xué)(1.8億港幣)等。

南下資金持股比例上，截至本周四的持股比例與上周四(4月19日)的數(shù)據(jù)相比較(但需要考慮T+2結(jié)算因素)，華虹半導(dǎo)體的持股比例增加了2.89個百分點(diǎn);山東墨龍的持股比例上升了2.05個百分點(diǎn);白云山、思捷環(huán)球、北京北辰實(shí)業(yè)股份等的持股比例也有不同程度的增加;與此相反，洛陽鉬業(yè)的持股比例降低了1.32個百分點(diǎn)，瑞聲科技的持股比例降低了0.9個百分點(diǎn)，Brilliance Chi、金風(fēng)科技、大昌行等的持股比例也均有不同程度的降低。

與上周的強(qiáng)勁流入態(tài)勢相比，本周北向交易有所降溫。具體來看，截至周四，滬股通累計(jì)凈買入49.4億人民幣，深股通累計(jì)凈賣出4.3億人民幣，其中周四單日流出32.3億人民幣，創(chuàng)深股通開通以來最大單日流出規(guī)模。合計(jì)來看，本周北向資金凈流入45.1億人民幣，日均11.3億人民幣，較上周日均流入29.3人民幣的規(guī)模明顯縮小。

個股層面，根據(jù)十大成交活躍個股的資金流向情況統(tǒng)計(jì)來看，本周北向資金流入恒瑞醫(yī)藥(5.2億人民幣)、美的集團(tuán)(3.6億人民幣)、分眾傳媒(2.8億人民幣)等;但大幅流出格力電器(24.7億人民幣)，同時(shí)也流出萬科(1.5億人民幣)、瀘州老窖(~1億人民幣)、京東方(0.9億人民幣)等。

（編輯：王夢艷）