2025年增長(zhǎng)面臨阻力 RBC下調(diào)Enphase(ENPH.US)評(píng)級(jí)至“與大盤(pán)持平”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，加拿大皇家銀行（RBC）發(fā)布研報(bào)，將Enphase Energy(ENPH.US)評(píng)級(jí)由“跑贏大市”下調(diào)至與“大盤(pán)持平”評(píng)級(jí), 目標(biāo)價(jià)由125美元降至100美元。

該行表示，“競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)”將導(dǎo)致該公司明年的增長(zhǎng)速度放緩，但這一情況尚未反映在普遍預(yù)期中。

分析師登德里諾斯(Christopher Dendrinos)表示，高利率環(huán)境和TPO系統(tǒng)能夠獲得更高的來(lái)自《通貨膨脹削減法案》稅收抵免，“支持了TPO的繼續(xù)采用，這可能成為明年需求增長(zhǎng)的一個(gè)越來(lái)越大的阻力?！?/p>

今年到目前為止，電池需求出人意料地上升，但登德里諾斯認(rèn)為，Enphase的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)可能會(huì)受到限制，因?yàn)殇N(xiāo)售幾乎完全轉(zhuǎn)換為當(dāng)前一代電池，而且在加州的額外市場(chǎng)份額增長(zhǎng)可能更具挑戰(zhàn)性，特別是如果特斯拉成功推動(dòng)了對(duì)Powerwall 3的需求。

RBC認(rèn)為，Enphase在備用電源市場(chǎng)的份額正在下降，但他也承認(rèn)，2025年初推出的下一代10kW電池、電表項(xiàng)圈和新型合并器將有機(jī)會(huì)奪回市場(chǎng)份額，這將大大節(jié)省成本。