Stellantis(STLA.US)美國市場面臨危機 減產(chǎn)和降價能否解決庫存難題？

智通財經(jīng)APP注意到，在9月底發(fā)布的盈利預(yù)警后，Stellantis NV(STLA.US)首席執(zhí)行官卡洛斯·塔瓦雷斯在巴黎車展上表示，“出于個人原因”他不會尋求連任首席執(zhí)行官。

塔瓦雷斯對記者表示，“我是公司的負(fù)責(zé)人，所以我來這里就是為了承受打擊。”

全球第四大汽車制造商Stellantis股價今年已下跌近45%，部分原因是9月底發(fā)布的盈利預(yù)警，這一警告震驚了那些習(xí)慣于高利潤率（得益于美國皮卡和吉普車的豐厚銷售）的投資者。

Stellantis降低2024年利潤指引

塔瓦雷斯表示，Stellantis美國市場的問題歸結(jié)于該市場區(qū)域經(jīng)理制定的“冒險”的第二季度營銷計劃。

“我知道這很危險，”塔瓦雷斯表示?！拔冶究梢宰柚沟摹５覜]有這么做，所以這也沒用。”

塔瓦雷斯曾帶領(lǐng)標(biāo)致雪鐵龍集團重振旗鼓，并監(jiān)督其與菲亞特克萊斯勒合并成立 Stellantis，此前人們認(rèn)為他所向披靡，但他在開始大肆宣傳媒體宣傳時卻身處一個陌生的領(lǐng)域。

塔瓦雷斯在接受法國電臺采訪時表示，在面臨來自中國競爭對手的競爭日益激烈、需求疲軟和成本上升的形勢下，他計劃在剩下的 18 個月任期內(nèi)如何重振 Stellantis 的命運，但他面臨著巨大的壓力，他不排除裁員的可能性。

他還表示，要跟上中國競爭對手的步伐并保持盈利，可能需要關(guān)閉工廠或剝離品牌，并補充稱，哪些品牌有未來，取決于該集團的客戶。

他還表示，Stellantis在美國的問題應(yīng)該在今年年底前得到解決。“這本質(zhì)上是一個庫存過剩的問題。我可以肯定地說，這個問題將在2024年圣誕節(jié)之前得到解決?！?/p>

塔瓦雷斯對記者表示，最新情況可能會在圣誕節(jié)前公布。

來自分析師的數(shù)據(jù)和對業(yè)內(nèi)人士的采訪顯示，Stellantis在美國的重大運營失誤，將價格提高到超出客戶預(yù)算的水平，然后對折扣車型反應(yīng)遲緩，導(dǎo)致數(shù)萬輛汽車滯留在經(jīng)銷商的停車場。

研究機構(gòu)Cox Automotive的分析師基廷(Erin Keating)表示，“他們在定價問題上堅持了太長時間。”他的數(shù)據(jù)顯示，Stellantis的庫存問題全面存在。

“當(dāng)美國是你的搖錢樹時，忽視它似乎是一種疏忽?！?/p>

經(jīng)銷商們抱怨說，除了定價過高之外，Stellantis還淘汰了入門級汽車，在流行車型上投資不足，而福特和通用汽車等競爭對手卻在改進(jìn)自己的車型。

福特尤其以其野馬(Bronco) SUV蠶食了吉普的市場。

在9月10日致塔瓦雷斯的信中，Stellantis全國經(jīng)銷商委員會主席凱文·法里什抱怨說，對短期利潤的追求意味著吉普、道奇、Ram和克萊斯勒品牌的“迅速退化”，并補充道：“你造成了這個問題”。

David Auto Group總裁大衛(wèi)·凱萊赫(David Kelleher)在費城郊外擁有一家多品牌門店。他表示，2021年Stellantis成立時，他每月平均售出165輛新車。今年，這一數(shù)字降至89。

“我們需要一位了解北美市場的CEO，”凱萊赫表示。

塔瓦雷斯面臨著艱難的選擇，為了解決Stellantis的問題，他可能會與美國汽車工人聯(lián)合會(UAW)發(fā)生沖突。美國汽車工人聯(lián)合會威脅要罷工，以拖延投資，這促使Stellantis起訴工會違反合同。

專家表示，從長遠(yuǎn)來看，Stellantis必須決定是否需要四個獨立的美國品牌。

定價過高，脫離受眾

在上世紀(jì)80年代初李·艾柯卡帶領(lǐng)克萊斯勒扭虧為出的低迷時期，現(xiàn)在的Stellantis往往是底特律三巨頭中最先受到影響的公司，因為它的產(chǎn)品成本更低，客戶對價格更敏感。

如今，Stellantis的問題不同了。

與競爭對手一樣，由于供應(yīng)鏈故障導(dǎo)致新車短缺，Stellantis在疫情期間提高了價格。但隨后它拒絕下調(diào)價格。

汽車購物應(yīng)用CoPilot的首席執(zhí)行官帕特·瑞安表示，Stellantis在2019年至2024年期間將價格提高了50%，而通貨膨脹率上升了23%。

“Stellantis的定價真的超出了他們的歷史市場，”瑞安表示。

CoPilot提供給路透社的數(shù)據(jù)顯示，Ram 1500皮卡和Jeep Wagoneer的供貨天數(shù)遠(yuǎn)長于其最接近的競爭對手，這表明Stellantis的庫存問題普遍且嚴(yán)重。瑞安表示，盡管每個公司都存在庫存問題，但Stellantis的情況尤為嚴(yán)重。

“每個人都有庫存問題，但沒有哪個地方像Stellantis那樣長期或嚴(yán)重，”瑞安說。

由于反應(yīng)緩慢，即使2025年的車型上市，Stellantis在經(jīng)銷商手中的2023年車型(銷售折扣更大)所占比例也高于大多數(shù)競爭對手。

Cox Automotive的數(shù)據(jù)顯示，截至10月初，Stellantis 2023車型仍占道奇汽車的19.3%，克萊斯勒汽車的8.3%，Ram的2.3%，吉普的1.3%。與此同時，2025車型已占Ram庫存的36.6%，其他品牌的占比在11%至14.5%之間。

盡管Stellantis在美國投資組合采取了“激進(jìn)”的激勵措施，但該公司第三季度在美國的銷售額還是下降了20%。

根據(jù)Cox的數(shù)據(jù)，9月份Jeep的激勵措施占平均交易價格的比例從5月份的5.3%上升至9%，Ram皮卡的激勵措施從6.3%上升至9.6%。

CoPilot的數(shù)據(jù)顯示，Stellantis為一輛Ram 1500皮卡提供4500美元的現(xiàn)金返還，但Stellantis可能需要加倍折扣來削減庫存。

它還可能削減產(chǎn)量。

“他們只需要減少產(chǎn)量……讓經(jīng)銷商的庫存恢復(fù)正常，”Stellantis的投資者、Gabelli Funds的分析師斯彭海默(Brian Sponheimer)表示。

專家們說，除了眼下的危機，吉普和Ram，尤其是道奇和克萊斯勒的車型很少，但各自都有獨立的、成本高昂的營銷、品牌和設(shè)計團隊。

“Stellantis在美國有大量的品牌工作要做，”基廷表示。“這將是痛苦的?！?/p>