iPhone大多數(shù)利潤被算進(jìn)美中貿(mào)易逆差，美國人假裝視而不見

本文來自微信公眾號“蘇寧財(cái)富資訊”，作者為黃志龍、付一夫。

最近，中美貿(mào)易摩擦引發(fā)全球關(guān)注。追本溯源，特朗普之所以會挑起這次貿(mào)易戰(zhàn)，其主要理由是對華長期貿(mào)易逆差，而特朗普也不止一次拿此說事，要求中國今年削減對美逆差1000億美元。

創(chuàng)紀(jì)錄的對華貿(mào)易逆差，表面看，似乎是美國吃了大虧，然而，數(shù)據(jù)就代表一切嗎？本文試圖以iPhone X成本和利潤構(gòu)成，來剖析數(shù)據(jù)背后掩蓋的真相。

美國對外貿(mào)易逆差不會因貿(mào)易摩擦消失

從歷史上看，美國對外貿(mào)易逆差是長期存在的。自上世紀(jì)70年代起，美國對外貿(mào)易逆差整體上呈現(xiàn)逐漸走高態(tài)勢（參見圖1）。

值得注意的是，上世紀(jì)80年代中期正值美日貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，其間雖然美國貿(mào)易逆差略微有所回落，但并沒有徹底扭轉(zhuǎn)美國對外貿(mào)易“失衡”趨勢，而美國對日本的貿(mào)易逆差也同樣未能得到根本改觀（參見圖2）。

再看中美雙邊貿(mào)易，1985-2017年間，美國每年對中國都存在著貿(mào)易逆差，且總體上還有逐年增大的趨勢，2017年更是達(dá)到創(chuàng)歷史新高的3752.3億美元（參見圖3）。也正是以此為由，美國發(fā)動了對中國的貿(mào)易戰(zhàn)，旨在改善中美雙邊的貿(mào)易失衡問題。

然而，歷史已經(jīng)證明，不管美國打不打貿(mào)易戰(zhàn)，其對外貿(mào)易逆差的常態(tài)是不會改變的，對日本如此，對中國必然也是如此。

這是為什么呢？

最直接的原因在于，現(xiàn)行的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)方法本身存在局限性。

目前，國際通用的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)規(guī)則是“原產(chǎn)地規(guī)則”，即以跨越國境貨物的物理價值為基礎(chǔ)，并根據(jù)貨物的來源國和目的地來定義進(jìn)口和出口。如央行行長易綱在博鰲論壇上所言，由于中國長期處于亞洲產(chǎn)業(yè)鏈的末端，中國往往會從日本、韓國和中國臺灣等地區(qū)進(jìn)口部件，經(jīng)過一系列加工處理完成后對美出口成品。而這一格局的形成，讓美國從日韓等地的進(jìn)口轉(zhuǎn)移至中國，進(jìn)而造成日韓等國對美國貿(mào)易順差的下降與中國對美國貿(mào)易順差的攀升。

在此過程里，中國潛移默化地扮演了整個東亞產(chǎn)業(yè)鏈的全部角色，中國對美貿(mào)易順差實(shí)質(zhì)上反映的是整個東亞產(chǎn)業(yè)鏈對美貿(mào)易順差。2017年，中國對日本、韓國和中國臺灣三地區(qū)的貿(mào)易逆差累計(jì)額高達(dá)1929億美元，而1997年僅為154億美元（參見圖4）。

因此，單純針對中國挑起貿(mào)易戰(zhàn)，并不足以抵消美國對東亞的逆差狀況。當(dāng)然，中美貿(mào)易失衡的根源遠(yuǎn)非這么簡單，沿著剛才的思路深挖下去，我們會發(fā)現(xiàn)，背后還隱藏著不為人知的另一面。

中美貿(mào)易失衡的根源到底是什么？

在此，有必要先明確“全球價值鏈”這一概念。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入以及在以互聯(lián)網(wǎng)為核心的新一輪產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命的大力推動下，越來越多的跨國巨頭已經(jīng)開始在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資源配置，其產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工、分銷及售后服務(wù)等環(huán)節(jié)，已不再局限于同一個國家或地區(qū)，而逐漸演變?yōu)椤耙患唐罚蛏a(chǎn)”的局面，即所謂的“全球價值鏈”。

這些跨國巨頭不再通過制造產(chǎn)品獲利，而是利用對品牌和技術(shù)的壟斷，獲得每一件產(chǎn)品價值鏈中附加值最大的部分。從微笑曲線來看，美國跨國巨頭所在的本土更多位于曲線兩端的盈利大頭位置，而發(fā)展中國家的盈利利潤率則長期處于微笑曲線最底部（參見圖5）。

對于中國來說，由于在全球價值鏈分工中具備勞動力方面的比較優(yōu)勢，因此會從拉美、中東、澳大利亞等國家和地區(qū)大量進(jìn)口資源，從美、日、韓和德等國家大量進(jìn)口中間品，在國內(nèi)進(jìn)行組裝和加工后再出口至歐美等地，實(shí)際的增加值僅是中國加工組裝的部分，但是在現(xiàn)行的出口核算方法下，出口產(chǎn)品均按照出廠售價計(jì)算，這也無形中大大高估了中美的貿(mào)易順差。

事實(shí)上，中國的對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)也說明了這一問題。2017年中國對外的貿(mào)易順差中，加工貿(mào)易占比高達(dá)61.9%，而一般貿(mào)易僅占38.1%（參見圖6）。這一現(xiàn)狀，勢必造成“貿(mào)易逆差在美國，利潤逆差在中國”的局面。因此，中美雙邊的貿(mào)易狀況，遠(yuǎn)非數(shù)據(jù)顯示的那般“不公平”。

從iPhone X的利潤分成看美中貿(mào)易逆差

我們不妨以美國的蘋果公司為例來加以說明。

曾經(jīng)有一本名為《一只iPhone的全球之旅》的暢銷書甚是流行，該書講述了蘋果公司的iPhone手機(jī)傳奇的一生：

在美國設(shè)計(jì)，在日本制造關(guān)鍵零部件，由韓國制造最核心的芯片和顯示屏，由臺灣廠商供應(yīng)另外一些零部件，最后在深圳的富士康工廠里組裝，然后空運(yùn)到美國，再被蘋果商店門口排隊(duì)的華人買走，走私回中國大陸，然后賣到中國各地，然后又被深圳的手機(jī)作坊回收翻新再出售，最后被當(dāng)作電子垃圾拆解回收……

需要注意的是，如果按照現(xiàn)行的國際貿(mào)易統(tǒng)計(jì)方式來判斷，當(dāng)iPhone在富士康工廠里組裝完畢后空運(yùn)至美國，那么這款地地道道的美國手機(jī)，卻會被算成是來自中國的進(jìn)口。也就是說，蘋果公司最賺錢的手機(jī)，在為美國創(chuàng)造巨額利潤的同時，對美國出口的貢獻(xiàn)居然為零！

倘若把iPhone產(chǎn)品在海外創(chuàng)造的收益計(jì)入美國的出口當(dāng)中，那么美國總體的貿(mào)易赤字情況又當(dāng)如何？我們可以基于蘋果公司的最新款手機(jī)iPhone X，來大致算一筆賬。

表1是一份媒體曝光的iPhone X的物料成本清單。從中可以看到，單部iPhone X的BOM成本總價為412.75美元，約合人民幣2700元，僅占其在中國區(qū)售價（64GB，8388元；256GB：9688元）的30%左右。如果不考慮研發(fā)、營銷等方面的支出，那么果粉們每購買一部嶄新的iPhone X，便會貢獻(xiàn)出近6000元人民幣的利潤。

那么，這些利潤將如何分配呢？

根據(jù)美國加州大學(xué)和雪城大學(xué)3位教授合作撰寫的研究報(bào)告《捕捉蘋果全球供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)利潤》，一部iPhone手機(jī)利潤在世界各個國家/地區(qū)的分配狀況差異巨大，蘋果公司每賣出一部 iPhone，便獨(dú)享其中近六成的利潤；排在第二的是塑膠、金屬等原物料供應(yīng)國，占去了 21.9%；作為屏幕、電子元件主要供應(yīng)商的韓國，也僅分得了iPhone利潤的 4.7％；至于中國大陸，只是通過勞工獲得了其中1.8%的利潤份額（參見圖7）。

如此看來，每賣出一部iPhone X，蘋果公司可以從中獲利超過3000元人民幣。倘若將這一數(shù)字粗略認(rèn)定為所有iPhone產(chǎn)品的盈利，那么2017年，美國因從中國“進(jìn)口”iPhone而獲得的利潤將超過220億美元。

更進(jìn)一步，Counterpoint Research統(tǒng)計(jì)顯示，2017年iPhone產(chǎn)品在全球銷量高達(dá)2.16億部，倘若去掉在中國的5100余萬臺銷量，從中國“出口”海外的iPhone產(chǎn)品高達(dá)1.56億部，其中美國為7000萬部。

根據(jù)蘋果公司2017年年報(bào)的營收結(jié)構(gòu)，僅iPhone產(chǎn)品就擴(kuò)大了中國對外貿(mào)易910億美元的順差，擴(kuò)大了對美貿(mào)易順差400億美元，蘋果公司從中獲得的毛利潤將在527億美元和232億美元左右。

這才僅僅是蘋果公司的iPhone產(chǎn)品線，現(xiàn)實(shí)中這樣的跨國巨頭還有很多，比如耐克運(yùn)動鞋在福建制造，戴爾、惠普電腦通過富士康公司在重慶組裝，這些都是導(dǎo)致美國對華貿(mào)易逆差虛高的重要因素。（編輯：胡敏）