美國9月CPI全線超預(yù)期 交易員加大對美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)押注

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，周四公布的美國9月CPI數(shù)據(jù)全線超預(yù)期，表明近期緩解物價(jià)壓力的進(jìn)程出現(xiàn)停滯。數(shù)據(jù)顯示，美國9月整體CPI同比上漲2.4%，為連續(xù)第六個(gè)月走低，略高于市場預(yù)期的2.3%，但仍是2021年初以來的最低同比漲幅，低于前值2.5%;美國9月整體CPI環(huán)比上漲0.2%，略高于市場預(yù)期的0.1%，與前值持平。被認(rèn)為更能反映潛在通脹和核心CPI同樣高于市場預(yù)期。美國9月核心CPI同比上漲3.3%，為6月以來新高，高于市場預(yù)期的3.2%，與前值持平;環(huán)比上漲0.3%，同樣高于市場預(yù)期的0.2%，與前值持平。

分析師Enda Curran指出，住房對通脹造成上行壓力是意料之內(nèi)，但食品領(lǐng)域似乎也發(fā)揮了作用。數(shù)據(jù)顯示，9月份住房指數(shù)上漲0.2%，食品指數(shù)上漲0.4%——這兩個(gè)指數(shù)合計(jì)貢獻(xiàn)了所有項(xiàng)目增長的75%以上。

據(jù)悉，新車和二手車價(jià)格、服裝和家具價(jià)格上漲，這是自2023年6月以來所謂的核心商品價(jià)格的第二次上漲。在服務(wù)業(yè)方面，汽車保險(xiǎn)、醫(yī)療保健和機(jī)票價(jià)格明顯上漲。據(jù)媒體計(jì)算，剔除住房和能源項(xiàng)目后的服務(wù)價(jià)格環(huán)比上漲0.4%，是自4月以來的最大漲幅，也是連續(xù)第三個(gè)月加速增長。

美國9月CPI數(shù)據(jù)公布后，截至發(fā)稿，十年期美債收益率小幅上漲至4.083%，兩年期美債收益率升至4.045%;美股三大股指期貨跌幅擴(kuò)大，道指期貨跌0.22%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.35%，納指期貨跌0.51%。

值得一提的是，今晚這份CPI數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議前最重磅的通脹數(shù)據(jù)，也是2024年美國總統(tǒng)大選前的最后一份CPI報(bào)告。高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)再加上上周公布的遠(yuǎn)超預(yù)期的美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，可能會(huì)加劇市場關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)還是暫停加息的爭論。

與此同時(shí)，在美國9月CPI數(shù)據(jù)公布后，交易員提升了對美聯(lián)儲(chǔ)下月降息25個(gè)基點(diǎn)的押注。掉期合約顯示，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性高于80%。PGIM Fixed Income的聯(lián)席首席投資官格Greg Peters表示：“真正重要的是勞動(dòng)力市場?！盢atAlliance Securities國際固定收益主管Andrew Brenner也表示：“美聯(lián)儲(chǔ)對就業(yè)的擔(dān)憂要大得多?！?/p>

有交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)下月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性更高，因?yàn)楸M管美國9月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，但在很大程度上仍呈下降趨勢，且美聯(lián)儲(chǔ)青睞的PCE指標(biāo)一直在向2%的目標(biāo)靠攏。將于本月晚些時(shí)候公布的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)預(yù)計(jì)不會(huì)受9月CPI中強(qiáng)勁增長的幾個(gè)項(xiàng)目——如汽車保險(xiǎn)和機(jī)票價(jià)格——的影響。

Pepperstone分析師Michael Brown表示，盡管美國通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，但9月份CPI數(shù)據(jù)似乎不太可能實(shí)質(zhì)性改變FOMC的政策前景。他指出：“盡管9月份就業(yè)報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期，鑒于反通脹進(jìn)展持續(xù)，預(yù)計(jì)今年剩余2次政策會(huì)議每次都會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)。這種降息節(jié)奏可能會(huì)持續(xù)到2025年，直到聯(lián)邦基金利率在明年夏天大致回到3%左右的中性水平。”

Harris Financial Group分析師Jamie Cox表示，通脹回落的進(jìn)程仍在繼續(xù)，但任何認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在11月再降息50個(gè)基點(diǎn)的人都大錯(cuò)特錯(cuò)了。他指出，當(dāng)利率沒有高到足以降低經(jīng)濟(jì)增長時(shí)，它也沒有高到足以完全抑制通脹，雖然美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率，但從現(xiàn)在開始，它將以有節(jié)制的速度進(jìn)行降息。