港股異動 | 銀行股全線走低 香港同業(yè)拆息上升令凈利息收入受壓 機(jī)構(gòu)建議關(guān)注招行和國有大行估值差

智通財經(jīng)APP獲悉，銀行股今日全線走低，截至發(fā)稿，招商銀行(03968)跌13.54%，報40.85港元；恒生銀行(00011)跌5.75%，報97.55港元；建設(shè)銀行(00939)跌3.56%，報5.96港元；大新銀行集團(tuán)(02356)跌4.39%，報7.19港元。

大摩發(fā)布研報稱，香港同業(yè)拆息的按季上升，貸款增長疲軟，將讓凈利息收入繼續(xù)受壓。減息的主要影響將在2025年體現(xiàn)，因此NII將是一個重點(diǎn)。非利息收入將保持良好，主要受益于持續(xù)強(qiáng)勁的財富以及市場收入的支持。預(yù)計成本將得到良好的管控。該行預(yù)計信貸損失率不會帶來驚喜，不過香港重要企業(yè)的不良貸款率可能仍然上升。

海通國際則指出，過去10年來看，周度漲幅較大的情況中，本次H股銀行單位交易量支撐的漲幅，招商銀行不及2020年10月-2021年1月，強(qiáng)于2017年的5月和8月，國有大行比2020年和2017年都相對更弱。過去2周招商銀行漲幅遠(yuǎn)超國有大行，24EPB超過1.0x，而國有大行目前不到0.5x。而招商銀行和國有大行相比，盡管ROE更高，盈利預(yù)期方面在撥備前利潤和歸母凈利潤同比增速方面，未見明顯超越。因此，我們認(rèn)為如果短期如果港股整體發(fā)生回調(diào)，則招商銀行可能回調(diào)的幅度會更大。