港股異動 | 銀行股全線走低 香港同業(yè)拆息上升令凈利息收入受壓 機(jī)構(gòu)建議關(guān)注招行和國有大行估值差

銀行股今日全線走低,截至發(fā)稿,招商銀行(03968)跌13.54%,報40.85港元;恒生銀行(00011)跌5.75%,報97.55港元;建設(shè)銀行(00939)跌3.56%,報5.96港元;大新銀行集團(tuán)(02356)跌4.39%,報7.19港元。

智通財經(jīng)APP獲悉,銀行股今日全線走低,截至發(fā)稿,招商銀行(03968)跌13.54%,報40.85港元;恒生銀行(00011)跌5.75%,報97.55港元;建設(shè)銀行(00939)跌3.56%,報5.96港元;大新銀行集團(tuán)(02356)跌4.39%,報7.19港元。

大摩發(fā)布研報稱,香港同業(yè)拆息的按季上升,貸款增長疲軟,將讓凈利息收入繼續(xù)受壓。減息的主要影響將在2025年體現(xiàn),因此NII將是一個重點(diǎn)。非利息收入將保持良好,主要受益于持續(xù)強(qiáng)勁的財富以及市場收入的支持。預(yù)計成本將得到良好的管控。該行預(yù)計信貸損失率不會帶來驚喜,不過香港重要企業(yè)的不良貸款率可能仍然上升。

海通國際則指出,過去10年來看,周度漲幅較大的情況中,本次H股銀行單位交易量支撐的漲幅,招商銀行不及2020年10月-2021年1月,強(qiáng)于2017年的5月和8月,國有大行比2020年和2017年都相對更弱。過去2周招商銀行漲幅遠(yuǎn)超國有大行,24EPB超過1.0x,而國有大行目前不到0.5x。而招商銀行和國有大行相比,盡管ROE更高,盈利預(yù)期方面在撥備前利潤和歸母凈利潤同比增速方面,未見明顯超越。因此,我們認(rèn)為如果短期如果港股整體發(fā)生回調(diào),則招商銀行可能回調(diào)的幅度會更大。

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