AI存儲(chǔ)撐起需求 美光科技(MU.US)驚喜業(yè)績(jī)指引贏得華爾街好評(píng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美東時(shí)間周三，美光科技(MU.US)公布了超預(yù)期的第四季度財(cái)報(bào)，但令華爾街驚喜的是這家美國(guó)芯片巨頭的業(yè)績(jī)指引，這表明人工智能的繁榮遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消了消費(fèi)者的疲軟。

美光公布的財(cái)報(bào)顯示，第四財(cái)季營(yíng)收同比增長(zhǎng)93%，至77.5億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的76.6億美元;不計(jì)某些項(xiàng)目的每股收益為1.18美元，也好于市場(chǎng)預(yù)期的1.12美元。

展望未來，美光預(yù)測(cè)2025財(cái)年第一季度營(yíng)收將達(dá)到87億美元左右，輕松超出市場(chǎng)預(yù)期的83.2億美元;扣除某些項(xiàng)目后的每股收益約為1.74美元，而市場(chǎng)預(yù)期為1.52美元。

周四美股盤前，美光股價(jià)大漲逾17%，并帶動(dòng)了西部數(shù)據(jù)(WDC.US)和希捷科技(STX.US)上漲。

摩根士丹利分析師Joseph Moore在一份投資者報(bào)告中寫道：“隨著股價(jià)的波動(dòng)，我們對(duì)基本面的看法并沒有太大變化——全年以來，我們一直擔(dān)心，在一個(gè)似乎略顯供過于求的市場(chǎng)，價(jià)格正在上漲，但9月的情況與3月份沒有什么不同?！盡oore補(bǔ)充道，大部分上漲與NAND的強(qiáng)勁表現(xiàn)有關(guān)。

Moore補(bǔ)充道，盡管有“明確”的證據(jù)表明內(nèi)存供應(yīng)過剩，但尚未影響定價(jià)。

Moore予以美光“持股觀望”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為114美元，表示人工智能和內(nèi)存芯片領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)“更好”，并在報(bào)告中分別提到了英偉達(dá)(NVDA.US)、博通(AVGO.US)和西部數(shù)據(jù)。

Seeking Alpha分析師Gary Alexander也對(duì)這一業(yè)績(jī)印象深刻。該分析師表示：“美光令人難以置信的(近一倍)營(yíng)收增長(zhǎng)有助于鞏固人工智能正在支持多年需求增長(zhǎng)的論點(diǎn)。”他補(bǔ)充道，他認(rèn)為“芯片板塊處于超賣狀態(tài)”。

美國(guó)銀行分析師Vivek Arya表示，美光的供應(yīng)紀(jì)律有助于抵消與庫(kù)存相關(guān)的不利因素，高帶寬內(nèi)存(HBM)是美光和韓國(guó)SK海力士之間的“兩馬相爭(zhēng)”。

Arya在一份報(bào)告中寫道：“盡管宏觀(PC、手機(jī)需求疲軟)的不利因素越來越大，但美光在數(shù)據(jù)中心需求強(qiáng)勁的背景下，包括其人工智能驅(qū)動(dòng)的HBM銷售的持續(xù)增長(zhǎng)，仍取得了超預(yù)期增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)?！?/p>

Arya補(bǔ)充道，基于美光的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)實(shí)力，英偉達(dá)、博通、邁威爾科技(MRVL.US)、AMD(AMD.US)等公司以及科磊(KLAC.US)等半導(dǎo)體設(shè)備公司也有積極因素。

他重申了對(duì)美光的“買入”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)從110美元上調(diào)至125美元。

瑞穗分析師Vijay Rakesh表示，該公司得益于NAND和DRAM的定價(jià)優(yōu)勢(shì)，而HBM在2024年和2025年均已售罄，且定價(jià)已確定。

Rakesh維持了其“跑贏大盤”的評(píng)級(jí)，但將目標(biāo)價(jià)從145美元略微下調(diào)至135美元，理由是關(guān)于內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)“疲軟”和半導(dǎo)體行業(yè)估值下降。