今年累跌42%的能量飲料制造商Celsius(CELH.US)前路在何方？華爾街分析師意見不一

智通財經APP獲悉，全球知名研究機構尼爾森(Nielsen)的數據顯示，在能量飲料市場增長放緩的情況下，能量飲料制造商Celsius(CELH.US)仍實現了強勁增長——該公司第二季度銷售額同比增長23%、利潤同比增長65%。然而，今年以來，Celsius的股價累計下跌了近42%，而其競爭對手怪物飲料(MNST.US)僅累計下跌了約9%。

Celsius股價表現低迷背后的原因是什么?華爾街分析師為什么對該股變得更加謹慎?

摩根士丹利和Piper Sandler是近期對Celsius進行評級的兩家公司。前者下調了對Celsius第三季度的業(yè)績預期，后者將對Celsius的目標價下調6%至47美元。

摩根士丹利分析師Eric Serotta和Piper Sandler分析師Michael Lavery都認為，與百事可樂(PEP.US)減少庫存有關的促銷折扣以及能量飲料市場銷售正在放緩都是Celsius未來的不利因素。Michael Lavery補充稱，在消費者和宏觀環(huán)境面臨的壓力下，能量飲料類別的增長“可能會持續(xù)幾個季度的疲軟，而Celsius的市場份額在競爭加劇的情況下繼續(xù)停滯不前”，尤其是全球能量飲料巨頭紅牛目前正憑借其無糖版本與Celsius展開競爭。

為了獲得更多的市場份額，Celsius必須努力爭取喝怪物飲料或紅牛的忠實客戶，并為該品類引入新的消費者，以實現其2025年和2026年30%-34%的營收增長預期。但鑒于整個能量飲料品類的銷售放緩，這是一個非常高的目標。此外，新客戶可能更難爭取，因為手頭拮據的消費者不太可能把錢花在新產品上，這也是華爾街許多人的看法。

雖然賣方分析師正在下調對Celsius的目標價，原因是能量飲料類別的銷售放緩趨勢和競爭加劇，但買方顯然對該股更為樂觀，理由是該公司健康的資產負債表(能夠抵御市場風暴)、戰(zhàn)略合作伙伴關系、在無糖產品類別的定位、以及在便利店和亞馬遜電商平臺上不斷擴大的貨架空間/市場份額。

有分析人士指出，能量飲料是一個“紅海市場”，但吸引不喜歡傳統(tǒng)能量飲料的新客戶則是一個“藍海市場”，Celsius的無糖產品利基市場是其長期增長的催化劑。分析人士表示：“Celsius已經證明了自己是一只高利潤的成長型股票，其盈利指標不斷提高，表明其存在競爭優(yōu)勢?！辈贿^，分析人士也指出，新市場不是幾個月就能征服的，而是需要幾年的時間。

Celsius在第三季度的業(yè)績將讓我們了解該公司是如何受消費環(huán)境和百事可樂減少庫存的影響的，以及是賣方還是買方對該股的押注是正確的。華爾街目前預計，Celsius第三季度每股收益將環(huán)比下降43%至0.16美元，銷售額將環(huán)比下降24%至3.049億美元。此外，值得注意的是，Celsius股票的賣空比例為11.8%，是同類公司的兩倍多，這表明華爾街仍在看空該股。