港股概念追蹤 |央行創(chuàng)設(shè)5000億互換便利僅投股市 中資券商板塊或迎估值提升（附概念股）

人民銀行潘功勝表示，人民銀行第一次創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場。

其中一項是證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成分股作為抵押，從中央銀行換入國債、央行票據(jù)等高流動性資產(chǎn)，這項政策將大幅提升相關(guān)機構(gòu)的資金獲取和股票增持。

機構(gòu)通過這個工具獲取的資金只能用于投資股票市場。

潘功勝透露，首期互換便利操作規(guī)模5000億元，未來可視情況擴大規(guī)模?！拔腋鷧乔逯飨f了，只要這個事情做得好，未來可以再來5000億，或者第三個5000億元，我們是開放的?！?/p>

建銀國際發(fā)表報告指，市場對備受期待的并購帶來的“興奮”，券商股價應(yīng)該會作出正面反應(yīng)。市場期待的被收購對象如銀河證券、中信建投，以及規(guī)模較小的券商，股價應(yīng)該出現(xiàn)較大漲幅。不過，東方證券、申萬宏源等券商的股價可能因“被剩下”而落后。

國泰君安+海通證券合并安排上，該行指，市場仍等待雙方進一步公布換股比率。而且雙方的業(yè)務(wù)高度重疊。其合并后業(yè)務(wù)、資產(chǎn)重組計劃，各項持牌業(yè)務(wù)的整合尚需時間，海通國際虧損情況仍是關(guān)鍵。

該行指，龍頭中資券商合并拉開帷幕。國泰君安+海通證券合并是新國九條實施以來龍頭券商合并重組的首單，也是中國資本市場史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場吸收合并，雙方合并后收入為591億人民幣，緊跟在中信601億人民幣之后，但不會是龍頭券商并購的最后一單。

市場焦點迅速轉(zhuǎn)移到：“中金+銀河”以及“中信+中信建投”身上。一旦合并完成，行業(yè)競爭格局將發(fā)生改變。

業(yè)內(nèi)人士認為，小型券商被當(dāng)?shù)佚堫^券商收購有望提升證券業(yè)集中度，雙方并購重組能夠發(fā)揮深圳國資品牌優(yōu)勢，探索增長新引擎。

近期一系列政策鼓勵上市公司并購重組，提升上市公司質(zhì)量。也鼓勵券商積極開展并購重組業(yè)務(wù)，提升專業(yè)服務(wù)能力。開源證券發(fā)布研報稱，2024上半年券商行業(yè)基本面承壓，下半年基數(shù)原因同比降幅有望收窄，F(xiàn)ICC和降本增效有望支撐全年業(yè)績。

券商板塊估值和機構(gòu)配置仍位于歷史底部，低估值頭部券商、具有并購主題的標(biāo)的仍是行業(yè)主線。

中資券商相關(guān)企業(yè)：

海通證券(06837)、國泰君安(02611)、中國銀河(06881)、中金公司(03908)、中信證券(06030)、華泰證券(06886)等。