匯證：上調(diào)安踏體育(02020)目標(biāo)價(jià)至46.9元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，匯豐證券將安踏體育(02020)目標(biāo)價(jià)由43.8元上調(diào)至46.9元，評(píng)級(jí)重申“買入”。

匯豐表示，2018首季安踏品牌的零售額增長(zhǎng)率保持在20-25%，與2017末季相同，亦較特步(01368)為高。銷售渠道方面，電子商務(wù)及童裝繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，增長(zhǎng)率達(dá)40%以上，而核心品牌則增長(zhǎng)15%，目前銷售渠道庫(kù)存也低于4個(gè)月的銷售額。

該行稱，安踏季內(nèi)的補(bǔ)貨訂單占銷售額的10%。除安踏品牌外，菲拉(Fila)零售額則同比增長(zhǎng)70%。而包含Descente，Sprandi和NBA在內(nèi)，非安踏業(yè)務(wù)的零售銷售額增長(zhǎng)為80%至85%，與該行上一季度檢視的表現(xiàn)相似。該行又稱，雖然安踏管理層稱正繼續(xù)尋找并購(gòu)機(jī)會(huì)，但基于安踏在2017年底有90億元人民幣凈現(xiàn)金，目前并沒(méi)有計(jì)劃發(fā)行任何債券。

該行升安踏2018至2019年純利預(yù)測(cè)至39.33億元人民幣及47.94億元人民幣。

截至4月11日10:32，安踏漲3.27%，報(bào)44.8港元。

行情來(lái)源：老虎證券