貝萊德：資本支出完全轉(zhuǎn)化為收入尚需時間 對人工智能仍需保持耐心

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，最近幾個月，市場對人工智能好處的熱議已轉(zhuǎn)變，市場擔(dān)心進(jìn)行人工智能大規(guī)模投資的公司難以迅速獲得回報(bào)。貝萊德認(rèn)為，可能需要一段時間才能看到人工智能的資本支出完全轉(zhuǎn)化為收入。一些科技公司報(bào)告顯示，人工智能相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)帶來了收入增長。貝萊德仍然對人工智能主題保持超配觀點(diǎn)，并且，為了評估對人工智能主題的樂觀看法是否合理，貝萊德密切關(guān)注幾個關(guān)鍵指標(biāo)：一是主要人工智能公司的收入增長是否有停滯跡象，關(guān)注每個財(cái)報(bào)季的數(shù)據(jù)；二是除科技行業(yè)以外，人工智能采用率仍較低領(lǐng)域的變化；三是美國經(jīng)濟(jì)增長放緩跡象，因?yàn)檫@可能會導(dǎo)致大型科技公司削減支出。

投資人工智能，類似于過去在云計(jì)算等技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的資本支出。然而，股東們可能并不認(rèn)為進(jìn)一步投資人工智能是對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的最佳利用。因?yàn)椴糠滞顿Y者的短期視角與科技和云服務(wù)提供商的長期愿景之間存在著脫節(jié)。這種分歧引發(fā)了投資者的不安，但貝萊德認(rèn)為還是需要保持耐心。在人工智能領(lǐng)域投入巨資的企業(yè)都已規(guī)劃好資本支出，用于建設(shè)新的數(shù)據(jù)中心，來大幅提高人工智能的處理能力。這些計(jì)劃需要數(shù)年時間才能完成，而非幾個季度。因此，可能需要一段時間才能看到人工智能的資本支出完全轉(zhuǎn)化為收入。事實(shí)上，一些科技公司報(bào)告顯示，人工智能相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)帶來了收入增長。

貝萊德表示，人工智能整體的資本支出具備推動轉(zhuǎn)型浪潮的潛力，這種浪潮是由顛覆性趨勢或者結(jié)構(gòu)性趨勢所驅(qū)動的。英偉達(dá)今年二季度的收入較一年前實(shí)現(xiàn)翻倍，這證明了人工智能的資本支出不僅規(guī)?？捎^且持續(xù)不斷。英偉達(dá)的業(yè)績也顯示出，其人工智能業(yè)務(wù)正在向更廣泛的領(lǐng)域擴(kuò)展，超過一半的人工智能收入來自非科技行業(yè)。

此外，貝萊德通過三個階段來跟蹤人工智能對經(jīng)濟(jì)和市場的影響。目前，隨著大型科技公司爭相投資建設(shè)數(shù)據(jù)中心，第一階段，即建設(shè)階段，正在積極進(jìn)行中。在這一階段，早期贏家主要是投入巨資的公司和芯片制造商。此外，為這些企業(yè)提供能源、公用事業(yè)及房地產(chǎn)等關(guān)鍵資源的公司也具有投資機(jī)會。第二階段，人工智能的應(yīng)用將擴(kuò)展到科技行業(yè)之外，比如醫(yī)療健康和金融等領(lǐng)域。這可能會在第三階段使得生產(chǎn)率普遍提高，但具體的規(guī)模和影響尚不確定。