港股開盤 | 恒生數高開0.07% 機構：低估值及政策預期是港股支撐因素

9月5日，港股三大指數開盤漲跌不一，恒生指數漲0.07%，恒生科指跌0.10%，國企指數跌0.06%。

盤面上，科網股漲跌不一；內房股活躍，世茂集團漲超3%，萬科企業(yè)漲2%。

關于港股后市

中泰國際表示，恒生指數的估值處于低位，風險溢價也高于滾動兩年平均一個標準偏差，接下來美聯儲降息有望打開中國央行的貨幣政策操作空間，而地方債加快發(fā)行，中央財政適度加力都是支撐港股的積極因素。當前恒生科技指數預測PE也處于歷史低位，結合盈利預測被持續(xù)上修，為投資者提供較吸引的進場機會。

中金公司此前研報指出，短期降息交易和政策預期下，港股仍可能存在較A股更好的彈性。近期中美信用周期框架下出現邊際變化，如果能夠持續(xù)，則能提供更多支持。一季度中美信用周期分別依托財政和私人部門曾形成“小波段”共振，促成了一二季度美國地產鏈、出口鏈和順周期行情。當前似乎也具備一定條件，9月降息有望提供流動性支撐，也會為國內政策寬松提供窗口。預計三季度財政也會比二季度的收縮邊際上更積極。如果兌現，短期可以關注小周期和小波段的操作。

該機構認為，不過，市場階段性機會并不意味著趨勢性反轉。從中長期看，A股和港股市場走勢的決定性因素，仍在于國內基本面與政策能否取得更大進展。當前形勢下，雖然政策層面三季度或有邊際改善，但年內可能重在落實已有政策，財政部近期也強調“堅決防止超財力出臺政策、新上項目”，雖然當前經濟增長內生動能依然偏弱，但期待“強刺激”仍不現實。

配置策略上，隨著美聯儲降息臨近，依然提示港股彈性大于A股，短期降息交易下，受益于分母端邏輯的成長板塊可能有更高彈性。但整體上，在看到更大力度的財政支持前，寬幅區(qū)間震蕩的結構性行情依然是主線。

光大證券此前研報指出，市場關注點或逐漸向流動性端轉移，港股有望迎來階段性機會。5月以來，在經濟弱復蘇的背景下，港股市場的調整幅度顯著大于A股市場。這或許意味著港股對于經濟基本面弱復蘇的計價相比于A股更加充分，而8月港股及A股市場的分化或許也證實了這一點。在經濟進一步顯著走弱的可能性較低背景下，未來分子端對于港股的影響或許會有所鈍化。隨著美聯儲降息臨近，市場關注點或逐漸向流動性端轉移，港股有望迎來階段性機會。繼續(xù)關注科技成長及高股息占優(yōu)的“啞鈴”策略。

1）關注國內扶持政策有望持續(xù)出臺的自主可控、芯片、高端制造相關概念。

2）關注具有自身獨立景氣度的部分互聯網科技公司。

3）繼續(xù)關注高股息低波動策略，包括通信、公用事業(yè)、銀行等行業(yè)。高股息策略仍然可以作為穩(wěn)定收益的底倉。

熱點聚焦

1、美聯儲褐皮書：經濟活動持平或下降的地區(qū)增至9個

美國聯邦儲備委員會當地時間9月4日發(fā)布全國經濟形勢調查報告，也稱“褐皮書”。據“褐皮書”顯示，3個地區(qū)的經濟活動略有增長，而報告經濟活動持平或下降的地區(qū)從7月報告的5個增加到近期的9個。就業(yè)水平總體穩(wěn)定，但部分公司僅填補了必要崗位，減少工作時間和班次，或通過自然流失減少整體員工數量?？傮w裁員情況較少。

2、加拿大央行降息25個基點 為連續(xù)第三次降息

加拿大央行連續(xù)第三次降息25個基點，將利率下調至4.25%，符合市場預期。

3、歐佩克+與會代表：接近就推遲10月增產達成一致

因信息未公開而要求匿名的代表們透露，歐佩克+接近就推遲10月增產達成協(xié)議。歐佩克+原計劃在10月將日產量提高18萬桶，并在當季余下時間每月進行類似幅度的增產。但在原油價格跌至9個月低點后，該組織成員重新考慮了這個計劃。

4、美國2年/10年期國債收益率曲線一個月來首次轉為正值

美國2年/10年期國債收益率曲線自8月5日以來首次轉為正值，這也是自2022年以來的第二次。

5、數據顯示美國就業(yè)市場正在走軟

美國勞工統(tǒng)計局公布的數據顯示， 7月底的職位空缺數量為767.3萬個，顯著不及市場預期的810萬個，這一數字反映美國的就業(yè)市場正在走軟，衰退的可能性有所上升。

公司要聞

信利國際(00732)：前8月累計綜合營業(yè)凈額116.48億港元，同比增加約18.7%。

融信中國(03301)：前8月累計合同銷售50.39億元，其中8月銷售額約為10.755億元，同比增長23.34%。

祥生控股集團(02599)：前8月累計合同銷售26.27億元，其中8月銷售1.81億元。

洛陽鉬業(yè)(03993)：擬向全資子公司提供總額不超過13.87億美元的擔保。

汽車之家-S(02518)：董事會已批準新股份回購計劃，自2024年9月4日起生效。根據新股份回購計劃，公司可于未來12個月內回購價值高達2億美元包括美國存托股的股份。

本文轉載自“騰訊自選股”，智通財經編輯：陳筱亦。